Genie Energy GNE 2025年第一季度财报电话会议记录

图片来源：The Motley Fool。

美国东部时间 2025 年 5 月 6 日星期二上午 8:30

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Michael Stein： 谢谢，接线员。我们的第一季度实现了强劲的运营和财务业绩，与去年同期相比，收入、盈利能力和现金生成均大幅增长。本季度是我们多年来第一个季度，我们的零售能源业务的同比比较业绩反映了我们认为两个时期都已正常化。在 2022 年，以及在 2023 年程度较轻的情况下，我们的零售能源业务通过在相对波动的能源市场中优化我们的商品市场头寸，实现了异常高的利润率。因此，尽管增长强劲，但与去年同期相比，增长率在 2023 年 3 月和 2024 年 3 月处于不利地位。

对于 2025 年第一季度，GRE 回到了一个合理的同比比较基线，我们认为两个季度的利润率都处于可持续范围内。在 GRE，我们 2024 年为扩大客户群所做的重大投资推动了净新增仪表数量同比增长超过 48,000 个。季度末我们服务了约 413,000 个仪表，其中包括 402,000 个 RCE。仪表数量的增加以及稳定的商品定价环境，使 GRE 与去年同期相比，收入和运营收入均增长了 18%。我们的仪表增长反映了我们现有市场的深度渗透，并辅以向新州的扩张。

正如我在上个季度提到的，我们最近开始在加利福尼亚州进行营销，并预计将在第二季度开始在肯塔基州提供天然气服务。第一季度的客户流失率为 5.5%，与去年同期持平，仅比去年第四季度增加了 10 个基点。我将客户流失率维持在这些水平归功于我们全面的客户保留计划。如果没有这种有针对性的努力，我们客户群在过去一年中的强劲增长可能会导致客户流失率上升。在 GREW，我们继续推进我们的公用事业规模开发项目管道。

我们开发项目中最成熟的项目，即纽约兰辛的一个社区太阳能项目，有望在今年第三季度初完成。我们预计一旦上线，它将立即产生 EBITDA 增量。一旦完成，兰辛项目将加入我们的运营组合，该组合将继续符合我们的预期。同样在 GREW 内部，我们的多元化能源经纪业务继续表现良好。一年前，这项业务的 EBITDA 为负，现在它正在产生正现金流，并有望成为我们底线业绩日益重要的贡献者。

在将电话转交给 Avi 之前，我想指出，Genie 在第一季度通过我们的季度股息和股票回购向股东返还了 390 万美元。截至 3 月 31 日，我们拥有 2.1 亿美元的现金、限制性现金和有价证券，而截至 2024 年底为 2.01 亿美元。凭借我们强劲的资产负债表、强劲的现金流以及当前水平的股票，我们预计将在未来几个季度继续回购我们的股票。现在，请听 Avi 的发言。

Avi Goldin： 谢谢你，Michael，也感谢今天早上参加会议的各位。我的发言将涵盖截至 2025 年 3 月 31 日的三个月的财务业绩。在评论季度业绩时，我将比较 2025 年第一季度与 2024 年第一季度的业绩，以消除影响我们业绩的季节性因素，尤其是在我们的零售能源业务中。第一季度通常以相对较高的电力和天然气消耗水平为特征，因为它包括我们服务区域内冬季高峰供暖季节的大部分时间。我们的业绩相当不错，以强劲的收入增长和显著改善的底线业绩为亮点。

本季度合并收入为 1.368 亿美元，增长 14.3% 或 1710 万美元，这得益于 Genie Retail Energy 的强劲表现。在 GRE，收入跃升 17.8% 至 13250 万美元。正如 Michael 指出的，这一增长主要是由于我们去年为扩大客户群所做的投资，以及本季度每仪表用量增加的电力和天然气所推动。电力收入攀升 16.4% 至 10410 万美元，占 GRE 收入的 78.6%。太阳能小时数销售额增长了 23.5%。这种消费量增加的影响被每千瓦时销售平均收入下降 5.7% 所部分抵消。

第一季度天然气销售收入增长 26.8% 至 2840 万美元，反映了热量销售量和每热量销售收入的增加。在 GREW，第一季度收入下降 40% 至 430 万美元。收入下降主要是由 Genie Solar 驱动的，并反映了我们决定从商业项目市场撤出的影响。在 GREW，Diversegy 取得了又一个创纪录的季度，贡献了 380 万 REPs，同比增长 55%。合并毛利润增长 10.6% 至 3740 万美元，而毛利率下降 90 个基点至 27.3%。

毛利润的增长得益于 GRE 客户群的扩张，而毛利率的下降则是由电力销售利润率的下降驱动的，特别是通过市政集合采购协议计划收购利润率较低的仪表。合并的 SG&A 增加了 4.3% 或 100 万美元至 2390 万美元，主要反映了 GRE 费用的增加。GRE 的强劲季度推动合并运营收入同比增长 30.3% 至 1280 万美元，调整后 EBITDA 增长 22.7% 至 1440 万美元。在 GRE，运营收入增长 18.2% 至 1680 万美元，调整后 EBITDA 增长 17.1% 至 1710 万美元，这反映了我们毛利润的扩张，但被 SG&A 费用的增加部分抵消。

在 GREW，第一季度运营亏损从去年同期的 60 万美元增至 90 万美元。亏损的增加主要反映了我们在建设太阳能发电项目开发管道方面的投资，但被 Diversegy 的强劲表现部分抵消，Diversegy 在去年同期的调整后 EBITDA 为负，而在今年第一季度产生了超过 40 万美元的调整后 EBITDA。归属于 Genie 普通股股东的合并净利润从去年同期的 810 万美元或每股 0.30 美元增至 1060 万美元或每股 0.40 美元。现在转向资产负债表。

截至 2025 年 3 月 31 日，现金、现金等价物、长期和短期限制性现金（包括我们自保子公司持有的现金）以及有价证券总计 2.102 亿美元，本季度增加了 920 万美元。营运资本为 1.212 亿美元。我们的净流动和非流动债务总计 900 万美元，其中最大部分是我们上个季度完成的运营阵列组合的融资。我们在第一季度以 190 万美元回购了约 127,000 股 B 类普通股，并支付了我们的定期季度股息，直接向股东返还了 200 万美元。总而言之，这是 GRE 运营和财务业绩强劲的一个稳健季度。

展望未来，GRE 和 GREW 都为今年剩余时间做好了充分准备，我们确认全年调整后 EBITDA 指导为 4000 万至 5000 万美元。接线员，现在请您进行问答环节。

接线员： 好的。由于目前队列中没有问题，本次问答环节和电话会议到此结束。感谢您参加今天的演示，您现在可以断开连接了。

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本文是 The Motley Fool 制作的本次电话会议的文字记录。虽然我们力求做到最好，但此文字记录可能存在错误、遗漏或不准确之处。与我们所有的文章一样，The Motley Fool 对您使用本内容不承担任何责任，我们强烈鼓励您进行自己的研究，包括收听电话会议本身并阅读公司的 SEC 文件。有关更多详细信息，请参阅我们的服务条款，包括我们强制性的免责声明。

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