黄金和美元下跌，因央行准备转向

截至 20 年 3 月 20 日的一周，央行会议密集，其中大多数都发出信号或至少暗示即将提高利率以应对预计的通货膨胀。一些主要货币，如欧元，有所上涨，而美元和黄金则下跌，因为参与者对鹰派政策进行了定价。本文总结了对央行声明的反应，然后简要介绍了 XAUUSD 和 GBPUSD 的图表。
澳大利亚储备银行 (RBA)、加拿大银行 (BoC)、美联储 (Fed)、日本银行 (BoJ)、英格兰银行 (BoE) 和欧洲中央银行 (ECB) 是近几天举行会议的主要相关央行。除了 RBA 意外地将利率提高到 4.1% 外，所有银行都维持了利率不变。然而，所有会议给出的总体印象都非常鹰派。
市场尚未为一些央行今年的具体加息次数定价，但其他央行，如 BoE，普遍预计将在 2026 年底之前至少加息两次。这是从之前的政策方向转变；尤其是 BoE，似乎几乎肯定会在 3 月 19 日降息，直到波斯湾冲突爆发和霍尔木兹海峡实际上关闭。
由于撰写本文时的情况尚不完全清楚。尽管美联储可能仍然准备在今年晚些时候（2025 年底）一次性降息，但交易员的预期并非如此：
虽然现在有很大比例的参与者预计美联储将维持利率在 3.5-3.75% 的水平至 2027 年，但预计会加息的少数派比例已从上周这个时候的零增长到显著。交易者应为未来几天可能出现的概率变化做好准备，具体取决于美联储高级官员的评论、波斯湾冲突的进展、石油的走势等等。
三月底的最后一周在主要数据方面相对平静，只有日本和英国计划发布通货膨胀数据。未来几天，许多市场的重点可能仍然是波斯湾地区的能源基础设施军事行动以及美国政府为航运清除霍尔木兹海峡的持续努力。
黄金在 3 月 18 日和 19 日连续两天暴跌至 5,000 美元以下，因为美联储似乎不太可能降低今年的利率，许多参与者反而越来越预计会加息。尽管在可能出现重大经济破坏的情况下，黄金通常会获得收益，但央行打击通货膨胀的决心以及美元作为政治而非经济避风港的相对重要性，至少目前来说，是更重要的因素。参与者似乎已经为波斯湾地区持续的冲突做出了定价。
3 月 19 日晚间跌破 5,000 美元时，在 4,600 美元和每周 61.8% 的斐波那契扩展线附近暂停了下跌；这之前是 1 月份的可能阻力位，以及 2 月份反弹的大致区域，因此它可能是一个重要的支撑位。根据慢速随机振荡器和布林带，价格明显超卖。ATR 没有明显增加，主要是因为 1 月底和 2 月初的大幅波动对平均值造成了偏差。
鉴于当前的总体基本面情况和 3 月 18 日至 19 日下跌的动量，进一步的损失似乎是可能的，但由于价格明显超卖，可能不会立即发生。下一个主要支撑位可能是每周斐波那契回撤 0% 左右的 4,370 美元，即 2025 年 12 月的高点。5,000 美元现在可能转变为可能的阻力位。在 4,600 美元和 5,000 美元之间出现短期横盘趋势，然后再进行一轮损失，是一种潜在的情景，但交易者正在关注 4 月 3 日的 NFP 以获取有关未来走势的线索。
英镑在英格兰银行采取鹰派政策后反弹
英格兰银行在 3 月 19 日的维持利率以及 2026 年剩余时间内加息两次甚至三次的可能性增加，推动英镑在许多对中的汇率中上涨，包括对美元。尽管对 2 月份英国政府借款额显著高于预期存在一些负面情绪，但英格兰银行似乎强烈转向的意愿更为重要。与美国相比，由于波斯湾地区的持续冲突，英国的经济对石油和天然气价格可能大幅上涨的风险更为敏感。
每周斐波那契回撤 23.6% 左右的 1.337 美元仍然是一个重要的技术参考。总体而言，最近的反弹似乎有继续的潜力，因为成交量到目前为止一直支持着它，并且它出现在慢速随机振荡器的向上交叉附近，而且 ATR 没有明显下降。价格在 3 月 20 日测试到的 1.34 美元区域和 200 SMA 是一个可能的阻力位。如果突破该阻力位，那么 50 SMA 和 100 SMA 之间的价值区域附近的 1.35 美元可能成为另一个阻力位。
1.30 美元在从长远来看似乎是一个显而易见的支撑位，但目前来看，除非出现重大的新基本面发展或情绪明显转变，否则不太可能测试到该水平。3 月 25 日的英国通货膨胀数据是英镑即将到来的关键事件：该数据涵盖 2 月份，因此尚无法看到波斯湾冲突的影响，但它可能有助于建立背景。
本文由 Exness 的分析师 Michael Stark 提交。
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