黄金 VS 爆发的金融火山

黄金 VS 爆发的金融火山

由 Matthew Piepenburg 撰写，发布于 VonGreyerz.gold，

下面，我们将冷静地审视黄金在当前头条新闻和全球金融体系即将爆发的背景下的历史作用。

尽管石油、战争、债券失灵和股票泡沫等催化剂可能看起来现代且独特，但当前黄金的论据与自然本身一样永恒而恒定。

火山的类比……

1980 年 5 月，美国地质调查局的火山学家 David Alexander Johnston 在华盛顿州圣海伦斯火山附近 10 公里处的一个观测站值班。

5 月 18 日，他将是第一个报告火山突然爆发的人。

然而，在几分钟之内，Johnston 就被火山的“侧向爆发”杀害。他的遗体从未被找到，另外 56 人也因此丧生——以及 7,000 只大型野生动物、1200 万条鱼、200 栋房屋、300 公里公路和 15 公里铁路线。

尽管监测火山似乎与监测经济冲击完全无关，但我们全球的石油、信贷、股票和货币市场之下正酝酿着火山般的隆隆声，即将爆发。

就像 Johnston 一样，很少有人意识到观察会如此迅速地转变为极端危险。

事实上，当我们将全球石油、债券和普通民众的经济指标与见顶的股市以及来自华盛顿完全难以理解的“冲突叙事”进行比较时，当前的“金融爆发前的平静”几乎显得超现实。

为了使这个“爆发公告”在经济上清晰而现实，而不是仅仅耸人听闻，我们只需要片刻的沉默来考虑简单的数学、历史的韵律以及适度的现实主义（和常识）。

让我们从石油开始。

石油的警示仪表

历史提醒我们，1973 年和 1990 年最后两次重大的“石油冲击”对美国市场和普通民众经济产生了巨大的连锁反应。

然而，即将到来的情况将远比这糟糕。

例如，在 1973 年的石油禁运期间，世界经历了 7% 的石油供应短缺。这导致石油价格飙升 300%，美国股市下跌 52%（两年内），通货膨胀率达到 12% 以上。

十七年后，在海湾战争期间，世界经历了类似的全球石油短缺（7%），石油价格上涨 75%，美国股市下跌 21%。

然而，快进到今天，我们看到一种几乎超现实的时刻，人们完全无视这些警告，也对地平线上咆哮的金融火山视而不见。

自 2 月下旬最后一个油轮通过霍尔木兹海峡以来，全球每天 1 亿桶的石油使用量已下降 13%，因为 1300 万桶/日的石油因战争迷雾而延误。

这标志着 2026 年全球石油短缺的水平几乎是 1973 年和 1990 年的两倍，然而，截至本文撰写时，美国股市（总是最后一个收到消息的）却交易在接近历史高点的位置。

这太疯狂了……

在全球范围内，石油储备正在耗尽，包括在美国，其战略石油储备已降至 4 亿桶水平的一半。

亚洲、印度和非洲的情况要糟糕得多，它们从霍尔木兹海峡的最后一次石油运送已于几天前结束。

这解释了为什么孟买的酒店关闭，以及泰国海岸外的渔船没油了。

至于澳大利亚、欧盟和英国，它们从霍尔木兹海峡的最后一次运送是在 4 月 10 日。

现在，它们的领导人正紧张地试图限制需求，同时寄希望于伊朗冲突能够真正持久地停火，而这场冲突是由一个“真相社交”账户而非专业外交甚至对全球金融的基本理解所驱动的。

即使这场冲突现在就结束，这些创纪录的能源短缺所带来的延迟经济影响也已经并将是巨大的。

这不是寓言，而是事实。

石油是驱动世界运转的燃料，也运输着养活和移动世界的货物。

当石油价格上涨时，一切成本都会上涨，包括在以石油为燃料的船只上运输的食品，以及用石油制成的肥料种植的食品。

在接下来的几周内，我们可能会面临发展中经济体的人道主义粮食危机。

与此同时，在美国，密歇根大学的消费者信心指数接近底部，而标准普尔指数接近峰值——这标志着普通民众经济指标与华尔街狂热之间出现了我们从未见过的完全（且悲喜剧式）的脱节。

历史上也从未见过布伦特原油期货的纸面价格与实际销售（“即期布伦特”）价格之间存在如此超现实的脱节——差距超过 35 美元。

这种实际石油定价与纸面石油定价之间的差额代表了政策制定者试图通过纯粹的不诚实来心理上压制恐慌的可悲尝试。

但话说回来，作为政策的不诚实对于破产的金融体系来说并非新鲜事，通货膨胀的错误报告、衰退的否认或 COMEX 上最新合法化的欺诈都证明了这一点。

（顺便说一句，那些利用虚假期货石油价格策略的政府代理人正面临着一场巨大的轧空，除非这场战争——以及飙升的油价——能够立即得到解决……）

总而言之，我们目前所经历的是历史上最严重的石油供应短缺，即将让处于历史高位的美国股市泡沫蒙羞，而股市却与普通民众完全脱节，与此同时，化肥/粮食危机即将爆发在世界上最脆弱的经济体中。

还有债券市场……

但即使是如此令人震惊的状况，与我们全球债券市场告诉我们的相比也相形见绌。

正如我多年来反复强调的：“债券市场才是关键。”

无聊？也许吧。但债券至关重要。随着主权债券需求暴跌，债券收益率随之上升，债务/借贷成本就会上升。

这对现在几乎完全依赖债务运作的经济体来说是致命的。

衡量债务成本的最佳指标是 10 年期主权债券的收益率，其中几乎所有国家（如英国、德国、美国和日本）的收益率都在像溺水（且负债累累）的国家周围的鲨鱼鳍一样飙升。

但更令人瞩目的是我们在中国看到的全球债券市场的动向，中国的债券收益率正在下降，而不是上升。

这意味着中国债券的需求超过了美国国债、英国国债、日本国债和德国国债，这也意味着西方债券霸权，特别是美国国债霸权的时代，正在经历一个历史性的转折点，这一点我们已经预警了多年。

就美国而言，美国 10 年期国债收益率正危险地接近其“糟糕”的衰退引发的警戒线 4.6% 至 4.8%。

美国公共债务高达 40 万亿美元，山姆大叔根本无法承受如此上升的收益率。

无论美联储（它既不是“联邦”的，也不是“储备”的，甚至也不是“银行”）由谁掌管，都将需要印制数万亿美元来购买美国那些不受欢迎、无人问津且被武器化的 IOU。

Bessent 可能会试图通过非法（但以“国家安全”的名义）压低收益率并延长债券期限来对美国国债进行“软违约”。

但即使采取如此绝望的措施，也无法阻止美联储资产负债表上的数万亿美元和 M2 货币供应量扩张的必然“鼠标点击”，以牺牲我们的货币来拯救我们的债券市场。

简而言之，山姆大叔将别无选择，只能凭空创造坏钱来支付他自己犯罪疏忽的酒账。

即使中东地区今天 somehow 实现了和平，在伊朗冲突发生以加速死亡过程之前，债务和货币的损害早已致命。

这自然会将我们引向真实货币与虚假货币……

所有道路通向黄金

美元购买力被不可否认地摧毁，以及为某种程度地恢复美元霸权所做的绝望但失败的措施，都已毫无疑问。

美国及其美元不会终结，但它们的霸权已经（并将继续）下降。无论接下来在伊朗或其他地方发生什么，美国债务的命运，以及因此美元的命运，早已注定。

是的，到处都在发生巨大的变化，尤其是在现在。我们都看到了。

但这种直言不讳并非反美。这是金融现实主义和简单的模式识别，因为尽管有各种猜测、喧嚣的评论员、不断变化的头条新闻、推文和纸上谈兵的军事猜测，但一切都没有真正改变……

历史一次又一次地提醒我们，那些在失败和漫长的战争、巨额赤字支出和政治管理不善中过度扩张的国家，总是会通过贬低其货币来暂时挽救其政治形象和短期遗产。

这总是意味着“暂时的繁荣，随后的永久毁灭”，这是由少数“政治和经济投机者”造成的，正如海明威警告的那样，他们将他们的国家引向货币毁灭和战争——这正是我们现在公开发现自己的情景。

随着世界储备货币在这种经典但历史上熟悉的背景下，缓慢地失去其信任、信心、信誉和购买力，黄金，正如它在数千年来所做的那样，将在一个现在几乎充满滑稽不诚实的环境中继续诚实地上涨。

就像 David Johnston 一样，我们中的许多人一直在远方关注着金融债务火山的隆隆声。

截至 2026 年，那座火山现在正在爆发。现在，我们每个人都需要避免被其纸币毁灭的“侧向爆发”所吞噬。

换句话说，现在取决于我们每个人拥有诚实和真实的货币，以保护自己免受向我们涌来的金融熔岩的侵害。

Tyler Durden
Tue, 04/21/2026 - 15:00