Guidewire (GWRE) 在强劲表现后于第四季度失去了一些动力

<p><a href="https://www.insidermonkey.com/institutional-investor/artisan-partners-limited-partnership/26598/">Artisan Partners</a>，一家投资管理公司，发布了 2025 年第四季度的投资者信函“Artisan Small Cap Fund”。 信函的副本可 <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/artisan-small-cap-funds-q4-2025-investor-letter-1718369/">在此下载</a>。 该基金寻求投资于具有特许经营特征、具有强劲盈利增长轨迹并且以低于估计的私有市场价值的折扣交易的公司。 尽管 2025 年取得强劲业绩，但波动性仍然很高，情绪也经常发生变化，受到美国政治发展、不断变化的贸易政策言论、对货币政策的预期变化以及持续的地缘政治紧张局势的影响。 在这种背景下，该基金在第四季度实现了强劲的绝对回报，跑赢了 Russell 2000® Growth Index 和 Russell 2000® Index。 整个季度，投资组合在所有细分市场中均实现了强劲业绩。 相比之下，在全年范围内，该基金产生了强劲的业绩，但落后于这两个指数。 在 2025 年第四季度，市场领导地位回归到具有持久盈利周期的公司。 展望 2026 年，该公司将继续专注于其经过验证的技术，即以合理估值识别特许经营公司的盈利周期。 请查阅该基金的前五大持仓，以了解其 2025 年的关键选择。</p>
<p>在 2025 年第四季度的投资者信函中，Artisan Small Cap Fund 重点介绍了 Guidewire Software, Inc. (NYSE:<a href="https://finance.yahoo.com/quote/GWRE">GWRE</a>) 的股票。 Guidewire Software, Inc. (NYSE:GWRE) 是为财产和伤亡 (P&amp;C) 保险公司提供基于云的软件的领先供应商。 2026 年 3 月 16 日，Guidewire Software, Inc. (NYSE:GWRE) 的股票收于每股 161.74 美元。 Guidewire Software, Inc. (NYSE:GWRE) 在过去一个月内实现了 32.26% 的回报，其股票在过去十二个月中下跌了 15.47%。 Guidewire Software, Inc. (NYSE:GWRE) 的市值达到 137.51 亿美元。</p>
<p>Artisan Small Cap Fund 在其 2025 年第四季度投资者信函中对 Guidewire Software, Inc. (NYSE:GWRE) 这样说道：</p>
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<p>“我们表现不佳的股票包括 Stevanato Group、Parsons 和 Guidewire Software, Inc. (NYSE:GWRE)。 Guidewire 是下一代财产和伤亡保险软件领域的市场领导者。该公司在过去几年中实现了强劲的盈利周期，这得益于保险公司现代化，本季度与这一趋势一致。在第一季度三季度跑赢了落后的软件板块之后，该股票在第四季度失去了一些动力。我们全年都在逢高减持，符合我们的估值纪律，并继续持有中等规模的 CropSM 头寸，因为估值假设变得更加合理。”</p>
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