Helix Energy Solutions Group 第一季度业绩：详细介绍全股票 Hornbeck 交易，预计协同效应超过 7500 万美元

各公司达成了一项全股票交易，预计于2026年下半年完成，Helix股东将拥有约45%，Hornbeck约55%；管理层预计此次合并将在三年内产生7500万美元以上的年度协同效应，合并后的公司将以HOS为代码进行交易，Todd Hornbeck将担任首席执行官，Bill Transier将担任董事长。

Helix报告第一季度收入为2.88亿美元，净亏损为1300万美元，调整后EBITDA为3200万美元，本季度末现金为5.01亿美元，流动性为6.12亿美元，并重申了2026年的指导意见，收入为12亿至14亿美元，EBITDA为2.3亿至2.9亿美元，资本支出为7000万至8000万美元，自由现金流为1亿美元至1.6亿美元。

合并后的业务将运营约73艘船队，公允价值为28亿美元，总积压订单约为20亿美元，将增加对深水、国防和可再生能源市场的敞口，并利用ROV和海缆铺设能力。

Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX)和Hornbeck Offshore Services通过联合电话会议概述了计划中的全股票合并，并回顾了Helix 2026年第一季度的财务业绩。两家公司的管理层强调了将Helix的井口干预、机器人技术和海底服务与Hornbeck的近海支援船队相结合的战略意义，同时也强调了预期的协同效应以及涵盖能源、国防和可再生能源的更广泛的终端市场机会。

Helix报告季节性第一季度业绩并重申2026年指导意见

Helix执行副总裁兼首席财务官Erik Staffeldt表示，该公司交付了“又一个执行良好的季度”，但指出第一季度的业绩反映了“北海和墨西哥湾浅水区冬季的预期季节性水平”，这影响了井口干预、机器人技术和浅水废弃。他还提到了与“Thunder Hawk油田的成功工作over”相关的成本。

Staffeldt报告第一季度收入为2.88亿美元，毛利润为900万美元，导致净亏损为1300万美元。调整后EBITDA为3200万美元，经营现金流为6200万美元，自由现金流为5900万美元。他强调了Q4000的强劲利用率、改进的井口干预率、Thunder Hawk工作over和恢复生产，以及Seawell在北海恢复为“两艘船市场”的情况。

Helix以5.01亿美元的现金和6.12亿美元的流动性结束了本季度，Staffeldt表示，尽管宏观环境不确定，该公司仍将维持其2026年的指导意见。Helix 2026年的展望包括：

收入为12亿美元至14亿美元

EBITDA为2.3亿美元至2.9亿美元，反映了Thunder Hawk工作over和即将到来的Siem Helix 1停靠

资本支出为7000万至8000万美元，重点是维护和机器人船队更新

Staffeldt表示，石油供应中断、大宗商品价格上涨以及北海监管执法力度加大，可能会支持2025年、2026年及2027年的活动。

全股票交易目标于2026年下半年完成，协同效应超过7500万美元

Helix董事长Bill Transier表示，此次合并将打造一家“卓越的综合性近海服务公司”和一家“公认的近海运营领导者”，拥有多样化、高规格的船队，并以海底机器人技术、井口干预和技术服务（包括海缆铺设）为后盾。

Transier表示，该交易结构为全股票交易，预计将于2026年下半年完成，具体取决于Helix股东批准、监管部门批准和惯例条件。在完成交易时，Helix股东预计将拥有合并公司约45%的股份，Hornbeck股东预计将拥有约55%的股份。他补充说，代表“Hornbeck所有权的大多数”的各方，包括Ares Management基金，已提交书面同意书批准该交易。

管理层表示，预计该交易将在交易完成后的三年内产生“7500万美元或更多”的年度收入和成本协同效应。在问答环节中，Hornbeck董事长、总裁兼首席执行官Todd Hornbeck表示，两家公司尚未提供收入和成本协同效应的具体分配，并补充说更多细节将包含在合并代理中。Hornbeck表示，“大部分”将来自收入协同效应和通过整合服务产品实现的效率。

领导层、品牌和总部计划

在拟议的治理结构下，Todd Hornbeck将担任合并公司的总裁兼首席执行官，Transier将担任董事长，董事会由七名董事组成（Helix三名，Hornbeck四名，包括Todd Hornbeck）。Transier表示，合并后的公司将以Hornbeck Offshore Services的名称运营，并在纽约证券交易所以HOS为代码进行交易，而“Helix品牌”将保留用于井口干预服务。总部将设在德克萨斯州休斯顿和路易斯安那州科文顿。

Transier还指出，Helix首席执行官Owen Kratz此前已宣布计划退休，同意在交易完成前支持Todd Hornbeck，并在之后根据需要随时提供支持。

合并船队和市场定位：深水、国防和海缆铺设

Todd Hornbeck将Hornbeck描述为一家提供“超高规格海洋物流服务”的公司，业务遍布美国墨西哥湾、加勒比海、圭亚那、苏里南和巴西。他说Hornbeck目前的船队拥有“约71艘船只”，并且正在建造两艘多用途支援船（MPSV），预计将于2027年交付。Hornbeck报告2025财年的调整后EBITDA为2.88亿美元，调整后EBITDA利润率为40%，并表示合并后的船队将拥有73艘船只，公允价值为28亿美元。

Helix执行副总裁兼首席运营官Scotty Sparks表示，两家公司的足迹是互补的，Helix在包括西非、亚太地区和北海以及美国和巴西等地区运营，而Hornbeck则集中在美洲。Sparks表示，预计合并后的收入约有一半将来自美国，其次是巴西和北海。

Todd Hornbeck还强调了对国防市场的敞口增加，提到了支持军事行动的船队以及“新兴技术，如海洋自主性和人工智能”。

问答环节：积压订单、日费率、墨西哥前景和ROV交货时间

管理层表示，合并后的公司在演示文稿中提到了约20亿美元的积压订单。Sparks表示，Helix的积压订单接近10亿美元“涵盖了今年和明年的大部分”，Todd Hornbeck表示Hornbeck的积压订单也约为10亿美元，包括长期军事合同。

关于市场状况，Sparks表示北海的报废需求很高，费率正在适度改善，而墨西哥湾的费率“相对平稳”，但随着钻井活动增加，可能会在2026年和2027年收紧。他补充说，巴西受到长期合同的支持。

关于墨西哥，Todd Hornbeck表示Woodside的Trion项目于2月份“正式开始”，Hornbeck与Woodside签订了四份长期合同，以及一份涵盖供应船海洋支援的“10年承诺”。他还表示，墨西哥的基调似乎正在转向，以吸引国际石油公司回归，称未来一两年的前景“乐观”。

关于近海支援船市场，Todd Hornbeck表示，该公司专注于超深水等级，预计下半年供需动态将趋紧，并引用了“领先费率”在“40多美元中期”。他还表示Hornbeck拥有23艘可用于重新激活的船只，并将重新激活描述为“少量资本”。

关于ROV，Sparks表示，目前建造新的ROV的交货时间约为“六个月”，并且Helix可以“每月批量建造”以增加单位数量。他还表示，Helix看到台湾和亚太地区可再生能源相关的ROV需求增加，并且Helix计划在业务合并后建立一个检查、维修和维护（IRM）部门。

关于Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX)

Helix Energy Solutions Group, Inc (NYSE: HLX)是一家位于休斯顿的公司，为全球能源行业提供近海井口干预和机器人服务。该公司专门通过液压工作over系统、盘管管串作业和基于立管的电缆服务来延长海底井的生产寿命。此外，Helix还提供遥控潜水器（ROV）支援、海底基础设施的检查、维护和维修。

通过三个核心业务部门——井口干预、机器人技术和海底服务以及生产设施——Helix部署专用船只、专业设备和工程专业知识来执行复杂的近海项目。