我震惊地发现这家快速增长的业务为沃尔玛带来了多少利润

要点
沃尔玛的广告收入在2026财年增长了46%。
微小但利润丰厚的广告收入已占运营利润的一部分。
持续的广告增长可以提高整体收益并支持溢价估值。
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电子商务已成为当今零售业竞争的关键方面，这已不是什么秘密。沃尔玛（NASDAQ: WMT）已经是世界上最大的零售商，并且凭借其规模和影响力，它也是美国第二大在线零售商。
沃尔玛的电子商务销售额正在迅速增长，但这并不是应该引起您注意的地方。广告正成为沃尔玛利润的重要贡献者，现在是时候让投资者打起精神来注意了。
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数字广告正迅速成为一件大事
沃尔玛主要从第三方卖家那里获得广告收入，这些卖家在沃尔玛在线市场上的搜索结果中付费获得展示位置，类似于亚马逊的做法，以及来自VIZIO智能电视的收入。从表面上看，这些数字似乎并不太令人印象深刻。沃尔玛在2026财年的全球广告收入为64亿美元。尽管增长了46%，但它仍然只是沃尔玛总净收入7132亿美元的一小部分。
但是数字广告的利润率非常高，因为放置一个搜索结果几乎不花钱。对于以微薄利润销售商品和商品的零售商来说，即使是沃尔玛这样庞大的规模，也不需要太多广告收入就能产生影响。
广告收入和Walmart+会员费加在一起，约占公司2026财年第四季度运营利润的三分之一。从这个角度来看，广告收入增长46%是一件大事，因为它可能在短短几年内将广告变成沃尔玛的主要利润中心。
为什么这可能有助于证明沃尔玛股票的溢价估值
沃尔玛是世界上最占主导地位的企业之一。投资者通常愿意支付高价购买沃尔玛股票，过去十年其市盈率平均为31倍。该股票目前的交易价格远高于此，约为其收益的46倍，所以现在可能不是买入的时机。
尽管如此，投资者可能很快就不会指望能买到便宜货了。请记住，广告才刚刚起步，并且已经对沃尔玛的利润产生了影响。如果广告收入占总收入的5%到10%，那么未来的收益增长会是什么样子？
华尔街分析师目前预计沃尔玛的长期收益平均增长8.8%，但如果广告收入继续像现在这样增长，那么估计可能会有一些上行空间。如果股价回落到接近沃尔玛的长期正常水平，也许市盈率在30出头，投资者可能会明智地按下买入按钮。
您现在应该购买沃尔玛的股票吗？
在您购买沃尔玛股票之前，请考虑以下几点：
The Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以购买的10只最佳股票……而沃尔玛不在其中。进入名单的10只股票在未来几年可能会带来巨额回报。
想想Netflix在2004年12月17日登上这个名单的时候……如果您当时投资了1000美元，您将拥有532,066美元！* 或者当英伟达在2005年4月15日登上这个名单的时候……如果您当时投资了1000美元，您将拥有1,087,496美元！*
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*Stock Advisor回报截至2026年4月5日。
Justin Pope未持有任何提及股票的头寸。The Motley Fool持有并推荐亚马逊和沃尔玛的股票。The Motley Fool有披露政策。
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