是领取 15 万美元一次性总付还是每月 1,200 美元的养老金更好？

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当公司提供养老金时，通常会给退休人员两种选择：按月领取终身养老金，或在退休时一次性领取一笔总付款。

按月领取是大多数人对养老金的固有印象。然而，一次性总付有时可能是更好的选择。根据您公司提供的选项以及您可以追求的回报类型，从长远来看，一次性领取可能会让您获得更多收益。

例如，假设您是一位即将退休的个人。您的雇主为您提供了 15 万美元的一次性总付，或者每月 1,200 美元的终身支付。以下是思考方式。

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养老金也称为“固定收益退休计划”。这意味着您的雇主承诺在退休后提供某些福利。这与“固定缴款退休计划”相反，后者是您的雇主承诺在受雇期间提供某些缴款。

有了养老金，您的雇主承诺在您退休期间提供每月付款。确切的金额可能差异很大，通常取决于多种因素，包括您的年龄、薪资历史、在公司的工作年限以及退休时的职位。此金额可能会根据通货膨胀进行调整，或者像年金一样固定不变。

雇主有责任在符合条件的退休员工的终身期间内保持养老金的充足和偿付能力。为确保该系统正常运行，养老金由一家联邦机构提供支持，该机构为养老金提供最高金额的保险。

养老金因其可靠性而受到工人和退休人员的欢迎。您不必担心在储蓄和生活成本之间进行平衡。您也不需要管理复杂、不可预测且（如果您独自一人，则结果可能非常不确定）的市场回报。相反，您可以简单地获得退休收入。

然而，出于同样的原因，养老金在雇主中已不再受欢迎。养老金对退休人员的可靠性，对公司而言却造成了高昂且不确定的成本。照顾前员工的费用，简单来说，非常昂贵。

因此，在提供养老金的雇主中，提供“一次性总付分配”很常见。通过一次性总付分配，员工在退休时收到一次性付款，而不是终身月度付款。这可以将无限期的付款转化为一次性、计划好的支出，这对雇主来说更容易管理。

但是，作为员工，哪种选择最符合您的利益？

例如，假设您的雇主为您提供了两个选项。您可以终身每月领取 1,200 美元，或者您可以领取 15 万美元的一次性总付。您应该选择哪一个？

这里的答案取决于许多因素，包括数学计算结果。

如果您寻求可靠性，请选择月度付款。如下文所述，在适当的情况下，您可能会从一次性总付中获得更多钱，但这取决于市场回报，并且任何投资都存在风险。如果您选择月度养老金，您的付款基本有保障，您的预算和投资需求可能会更简单。

相反，如果您试图最大化您的退休收入，正确的选择将很大程度上取决于您的假设和您预测的投资结果。

寻求更安全投资的投资者，通常投资于债券市场，可能会通过月度付款获得更多收益。然而，能够成功管理更具侵略性头寸的投资者，例如通过混合投资组合或标普 500 指数基金，可能会通过一次性总付获得更多收益。

要理解这一点，让我们假设您在 67 岁退休，平均预期寿命约为 85 岁。并且假设您的养老金是固定的，没有通货膨胀调整。使用嘉信理财的养老金计算器，您需要以 7.03% 的回报率投资您的 15 万美元，才能在您的预期寿命内匹配您每月 1,200 美元的收入。

这意味着您需要大约 8% 的可靠回报才能使一次性总付比月度付款更有价值，并且仍然可以在此期间使用一部分。这当然是可能的。事实上，8% 大约与混合债券/股票投资组合的平均回报率相当。如果您有能力管理波动性，您可以通过纯标普 500 指数基金的平均 10% 到 11% 的回报率获得更好的收益。

但这将意味着管理股票投资带来的波动性和风险。特别是，您需要一个计划来应对低迷年份的收入，以免序列风险侵蚀您的投资组合价值。因此，退休人员倾向于将投资转向退休后的安全保障。这通常倾向于以债券为主的投资组合，其回报率通常在 4% 到 6% 之间。在这种情况下，每月 1,200 美元的付款可能会提供更好的安全性和更多的收入。

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这里一个不显眼的标题是通货膨胀，因为它可能双向影响。

许多养老金会根据至少一定程度的通货膨胀进行调整，称为“生活成本调整”。它们可能使用与社会保障相同的流程，每年进行实际的通货膨胀调整，或者它们可能只是将付款增加一个固定百分比。

在这种情况下，每月开始支付 1,200 美元，假设您的雇主有一个简单的基准通货膨胀指数。他们每年将您的养老金增加 2%，以使其与美联储的目标利率保持一致。

在这种情况下，同样基于嘉信理财的计算器，您需要至少以 9.03% 的回报率投资您的 15 万美元，才能产生与您每月养老金相同的收入。您需要 10% 的可靠回报率才能显著超过每月 1,200 美元的调整后付款。

现在，这同样是可能的。百分之十大约是标普 500 指数的平均年回报率。但是，您需要将您的资金完全投入股票，这意味着要管理市场下跌和上涨的波动性。

这在您的工作期间是可以的，那时您可以简单地将钱放在那里，以度过熊市。（这正是您应该做的。忽略所有非常糟糕的财务建议，这些建议表明您在经济低迷时期从 401(k) 中“亏损”了资金。）在退休时情况就不同了。由于在您依赖这笔钱作为收入时，管理序列风险要困难得多，因此大多数家庭通过每月领取 1,200 美元通常会获得更多的金钱和保障。

另一方面，假设您的月度养老金没有通货膨胀指数。在这种情况下，您将每月固定领取 1,200 美元。这将使您的收入面临通货膨胀风险，而一次性总付则不会。通过一次性总付，您更有可能获得通货膨胀指数化的增长。这将有助于保护您的家庭免受不断上涨的成本的影响，尽管同样需要相当高的回报才能跟上损失的养老金收入。

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如果您的雇主提供养老金，他们通常会给您两个选择：终身月度付款或退休时一次性总付。在选择这两个选项时，请寻求良好的财务建议，因为正确的答案将很大程度上取决于您对投资的看法和您个人情况。

照片来源：©iStock.com/fizkes

文章：“我应该为我的养老金领取 15 万美元的一次性总付还是每月 1,200 美元？”首发于 SmartReads by SmartAsset。