Rocket Lab Corporation (RKLB) 是现在买入的好股票吗？

RKLB 是现在买入的好股票吗？我们在 M. V. Cunha 的 Substack 上发现了一个关于 Rocket Lab Corporation 的看涨论点。本文将总结 RKLB 的多头论点。Rocket Lab Corporation 的股价在 3 月 13 日为 68.41 美元。
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Rocket Lab Corporation 是一家航天公司，在美国、加拿大、日本和国际上提供发射服务和航天系统解决方案。RKLB 继续展现出强大的运营执行力和战略定位，巩固了其作为领先垂直整合航天公司的地位。2025 年第四季度，该公司报告收入为 1.797 亿美元，同比增长 35.7%，环比增长 15.8%，这主要得益于发射服务收入增长 79% 和航天系统增长近 30%，反映了对 Electron、HASTE 和国家安全航天器的强劲需求。
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2025 财年全年收入达到 6.018 亿美元，GAAP 和非 GAAP 毛利率分别扩大至 34.4% 和 39.7%，这得益于固定成本吸收改善、运营杠杆和有利的组合动态。Rocket Lab 的订单 backlog 达到创纪录的 ~18.5 亿美元，其中 37% 预计在 12 个月内转化为收入，这一成绩得益于 8.16 亿美元的 SDA Tranche III 大奖，突显了其作为美国国家安全计划主要承包商的日益增长的作用。
Electron 和 HASTE 发射的频率达到前所未有的水平，火箭每 11-13 天推出一次，加强了时间表的可靠性并巩固了战略防御关系。尽管第一级油箱问题将 Neutron 的首次发射推迟到 2026 年第四季度，但管理层强调该问题仅限于测试，自动化生产降低了未来的风险和成本，整体设计仍然稳健。通过战略收购实现垂直整合，包括 OSI 和 PCL，增强了光学有效载荷和精密制造能力，而与 Mynaric 的待定扩张可能加速进入光学星间通信领域。
凭借 11 亿美元的现金实力、大幅降低债务以及强大的多发射客户协议，Rocket Lab 非常有能力实现有机和无机增长。创纪录的发射频率、不断扩大的国家安全合同以及即将到来的 Neutron 计划的结合，提供了一个令人信服的多头投资案例，随着公司扩大其端到端航天能力并进一步巩固其在小型和中型运载火箭发射领域的领导地位，提供了可观的上行空间。