Wheaton Precious Metals 是对冲通胀的良好选择吗？

要点
由于近期油价飙升，通胀可能重新加速。
Wheaton Precious Metals 的商业模式使其免受通胀成本压力的影响。
该公司历来表现优于白银和黄金。
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今年通胀率一直在放缓。2 月份年化增长率为 2.4%，低于去年的 2.7%，也低于 2021 年的峰值 7%。然而，随着伊朗战争导致油价飙升，通胀可能会重新加速。
以下是关于黄金和白银流媒体公司 Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM) 是否是良好的通胀对冲工具的分析。
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贵金属作为通胀对冲工具
黄金和白银等贵金属历来是良好的通胀对冲工具。这是因为它们是全球公认的有限资源。投资黄金往往是更好的通胀对冲工具，因为它比白银更稳定、更有韧性。它还受到央行的强劲需求，央行将其作为价值储存手段。
白银也可以是良好的通胀对冲工具。然而，它的波动性更大。由于其作为太阳能电池板和电子产品等工业金属的重要性，白银也具有更大的增长潜力。
以下是这两种贵金属在疫情导致的高通胀期间的表现：
惠顿的通胀优势
Wheaton Precious Metals 不开采金银。这家流媒体公司为矿业公司提供资本，以开发和扩建矿山。作为交换，它以固定价格获得其部分产量的权利。该公司已将黄金的固定成本锁定在每盎司 650 美元，白银的固定成本锁定在每盎司 2.50 美元，直至 2030 年。因此，它的成本可预测，没有通胀成本压力。这使其能够在通胀时期从白银和黄金价格上涨中获利。
除了这些低固定成本外，惠顿还受益于其矿业合作伙伴日益增长的产量。该公司目前预计，基于最近收购的流媒体和合作伙伴的矿业发展，其黄金当量盎司今年将增长 11%，到 2030 年将增长 50%。惠顿拥有充足的财务能力来资助新的流媒体，这些流媒体可以提高其已经强劲的增长率。即使贵金属价格停滞不前，不断增长的产量也应能推动盈利和现金流增长。这支持了该公司继续支付累进股息的计划（最近将其股息提高了 18%）。
一个很好的通胀对冲工具
Wheaton Precious Metals 将受通胀保护的成本、贵金属价格上涨的潜在收益以及产量增长相结合，使其能够持续跑赢白银和黄金。因此，它历来比贵金属更能对冲通胀。
现在应该购买 Wheaton Precious Metals 的股票吗？
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Matt DiLallo 在任何提及的股票中均不持有头寸。The Motley Fool 在任何提及的股票中均不持有头寸。The Motley Fool 拥有披露政策。
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