Joby Aviation 每年烧钱 5 亿美元，今晚一个数字将决定其命运

<h3>快速阅读</h3>
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">Joby Aviation (JOBY) 每年烧钱约 4.75 亿美元，第三季度末拥有 9.781 亿美元现金。Joby 的跑道大约还有两年。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Joby 在 2025 年通过股权融资 5.76 亿美元，其股价下跌 33% 至 9.84 美元。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">英伟达让早期投资者致富，但有一类新的“下一代英伟达股票”可能更好；</p><a href="https://247wallst.com/lp/discover-the-next-nvidia?i=a5736b39-47cb-4820-8da4-9d3506de26ad&amp;p=85311ced-2527-44b6-84c6-7ff2b347a323&amp;pos=keypoints&amp;tpid=1561737&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1561737">在此了解更多。</a></li>
</ul>
<p><a href="https://finance.yahoo.com/quote/JOBY/">Joby Aviation (NYSE: JOBY)</a> 今晚收盘后将公布第四季度 2025 年业绩，投资者应该忽略损益表上的所有其他内容，只关注现金余额。</p>
<p>24/7 Wall St. 在 11 月份报道了 Joby 的第三季度业绩，但今晚的更新值得仔细审视维持这家公司生存的一个指标。</p>
<h2>跑道就是业务</h2>
<p>其核心是，Joby 是一家尚未产生收入的公司。其 2025 年第三季度收入为 15,000 美元。不是 1500 万美元；是 15,000 美元。这不是一项创收业务。这是一家公司正在通过支出走向一个尚未商业化存在的产品。</p>
<p>Joby 目前实际销售的是获得 FAA 认证的承诺以及随之而来的 eVTOL 市场。为了实现这一目标，根据第三季度 -1.187 亿美元的自由现金流，该公司每年烧钱约 4.75 亿美元。这就是标题中的 5 亿美元数字，这并非夸大其词。</p>
<p>在第三季度末，Joby 拥有 9.781 亿美元的现金和投资。按目前的烧钱速度，大约还有两年的跑道。两年时间来认证一架飞机，建立商业运营，并在资金耗尽之前开始产生实际收入。</p>
<h2>今晚的数字为何改变一切</h2>
<p>这 9.78 亿美元的数字已经三个月了。当你每 90 天花费超过 1 亿美元时，一个季度内会发生很多事情。</p>
<p>今晚的问题很简单：现金余额是否保持不变，增长（通过另一次股权融资），还是比预期更快地缩减？每个答案都讲述了一个截然不同的故事。</p>
<p>如果现金保持稳定或增加，Joby 可能再次进入资本市场。这不一定是坏消息。该公司在 2025 年通过股权发行筹集了约 5.76 亿美元，证明机构投资者仍愿意为其愿景提供资金。但每一次新的融资都会稀释现有股东的股份，而且该股价比其第三季度申报价格 15.05 美元已下跌约 33%，截至今天上午接近 9.84 美元。</p>
<p>如果现金在没有新融资的情况下大幅下降，跑道计算将收紧：两年变成 18 个月，18 个月变成悬崖。</p>
<p>首席执行官 JoeBen Bevirt 为今晚的报告定下了基调：</p>
<p>“我们今天看到的技术和监管进步水平是前所未有的。这与州和联邦层面在航空创新方面做出的巨大努力相匹配，我从未对公司和我们正在构建的技术感到如此兴奋。”</p>