Kratos 对决 Rocket Lab：哪只低调的国防股能让你更富有？

要点
Kratos 和 Rocket Lab 是两家专注于高增长细分市场的新兴国防公司。
Kratos 专注于经济实惠的军事技术，重点是无人系统和导弹防御。
Rocket Lab 已从一家商业发射公司发展成为国防承包商，去年赢得了导弹预警卫星的大合同。
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随着全球军事活动激增和国家安全支出增加，国防股成为头条新闻。市场正在为多年的再军备周期做准备，国防公司的积压订单正在大幅增长。
Kratos (NASDAQ: KTOS) 和 Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) 是两只低调的国防股，有望实现增长。虽然许多投资者关注知名主要承包商，但中型公司正在国防行业的高增长细分市场掀起波澜。
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如果您希望增加投资组合，现在可能是考虑 Kratos 和 Rocket Lab 的时候了。但今天哪一个更值得买入？让我们深入了解细节，找出答案。
Kratos 以经济实惠的技术颠覆国防行业
Kratos 是一家专门的国防承包商，其大部分业务专注于国家安全。去年，其总收入约 68% 来自美国政府，包括外国军事销售。该公司主要专注于无人机系统、卫星地面站、微波电子和导弹防御。
Kratos 吸引人的地方在于，它是一家颠覆性的中型承包商，其制造高科技硬件的成本低于 Lockheed Martin 或 RTX 等主要承包商。Kratos 表示，“经济实惠是一种技术”，并致力于成为首个将成本效益解决方案推向市场的公司。Kratos 不直接与主要承包商竞争；它与 Northrop Grumman 和 GE Aerospace 等公司密切合作，将其硬件集成到更广泛的系统中。
去年，Kratos 获得了价值 14.5 亿美元的 MACH-TB 2.0 项目合同，该项目旨在成为五角大楼高超音速技术的测试沙盒。这是该公司历史上最大的合同，也是其不断扩张的高超音速业务的基石，预计该业务将在 2026 年将收入翻倍至约 4 亿美元。
其业务的另一个增长领域是无人机系统 (UAS)，它生产 Valkyrie 战术无人机，该无人机已被选为美国海军陆战队 MUX TACAIR 项目下的首架协作作战飞机，作为 F-35 等有人驾驶战斗机的无人僚机。Kratos 是 Northrop Grumman 在 1 月份获得的一份价值 2.315 亿美元合同中的关键分包商。
Rocket Lab 从小型发射服务商演变为美国国防承包商
Rocket Lab 最初是一家商业小型发射太空公司，此后已扩展为美国国家安全领域的国防承包商。去年 12 月，这家太空公司获得了价值 8.16 亿美元的主要合同，为太空发展局 (SDA) 的 Tracking Layer Tranche 3 项目设计、制造和运营 18 颗卫星。这些卫星将配备先进的导弹预警、跟踪和防御传感器，包括 Rocket Lab 的 Phoenix 红外传感器和 StarLite 太空保护传感器。
该公司还开发了其 Electron 火箭的亚轨道版本，称为 Hypersonic Accelerator Suborbital Test Electron (HASTE)。HASTE 提供可靠、高频次的飞行测试机会，以推进高超音速和亚轨道系统技术。去年，该公司完成了三次 HASTE 任务，这些任务被视为一项关键的国家安全举措，以支持 Golden Dome 等项目。
此外，随着 Rocket Lab 成为一家垂直整合的太空公司，其航天系统部门已成为其业务中日益重要的组成部分。它是唯一一家为 SDA 的 Tranche 3 Tracking Layer 自主生产航天器和有效载荷的商业供应商，这使其在进度和成本方面比必须外包光学器件和有效载荷的竞争对手拥有更大的控制权。
哪家冉冉升起的国防承包商更值得买入？
分析师预计 Rocket Lab 2028 年的非 GAAP（经调整）每股收益 (EPS) 将约为 0.29 美元，按此计算，其估值是未来预期的 264 倍，而 Kratos 的估值是其 2028 年预测 EPS 1.34 美元的 68 倍。鉴于高估值，这两只股票最适合寻求增长的激进投资者。在这两者之间进行选择取决于您想获得哪些方面的敞口。
Rocket Lab 是一家多元化公司，通过其国防业务为商业客户和政府提供服务。除了国防业务，它还将在今年推出其更大的 Neutron 发射器。该公司目前无利可图，但投资它就是押注不断增长的太空经济。
Kratos 是一家纯粹的国防承包商，其今年的前景因高超音速合同和 Valkyrie 无人机的 ramp-up 而得到提振。投资该股票可以让你接触到无人机和高超音速等国防技术。如果我今天必须选一只股票，我会略微倾向于 Kratos，因为它目前盈利且在未来收益基础上更便宜。
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Courtney Carlsen 持有 Rocket Lab 的头寸。The Motley Fool 持有并推荐 GE Aerospace、Kratos Defense & Security Solutions、RTX 和 Rocket Lab 的股票。The Motley Fool 推荐 Lockheed Martin。The Motley Fool 拥有披露政策。
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