麦克米兰以450亿美元收购联合利华食品业务

麦克米兰和联合利华于3月31日宣布，双方达成协议，将麦克米兰与联合利华的食品业务合并，交易对联合利华食品业务的企业价值约为448亿美元。根据协议条款，联合利华及其股东将获得相当于完全稀释后合并公司65%的股权，根据麦克米兰一个月的加权平均股价计算，价值约为291亿美元。联合利华还将获得157亿美元现金。交易完成后，预计联合利华股东将拥有合并公司的55.1%，麦克米兰股东35%，联合利华自身9.9%。合并后的公司预计2025财年的收入约为200亿美元。联合利华食品的产品组合以Knorr和Hellmann's为主，两者共占该业务约70%的销售额。麦克米兰现有品牌包括French's、Frank's RedHot、Cholula、OLD BAY和Lawry's。麦克米兰将通过现金和新债务的组合来筹集157亿美元现金支付。公司已从花旗集团、高盛和摩根士丹利获得承诺的过桥融资。交易完成时，合并公司的净杠杆率预计为4.0倍或更低，目标是在两年内降至3.0倍。两家公司预计将在交易完成后第三年的末实现约6亿美元的年度运营成本协同效应，净计算后的再投资约为3亿美元。麦克米兰将保留其名称、位于马里兰州亨特谷的全球总部和纽约证券交易所的上市。合并公司将在荷兰设立国际总部，并计划在欧洲进行二级股票上市。布伦丹·福利将继续担任麦克米兰的董事长、总裁和首席执行官。联合利华将任命合并公司董事会的12名成员中的4人。对于联合利华来说，此次交易是其更广泛战略的一部分，旨在剥离其食品业务，专注于个人护理和家庭护理产品。根据CNBC的报道，此交易紧随联合利华的冰淇淋业务分拆之后，据《华尔街日报》报道，这是该公司近一个世纪以来最大的业务重组。分拆后，联合利华预计将以约390亿欧元的收入运营，作为个人护理和家庭护理公司。此交易采用了反向莫里斯信托结构，不应为联合利华或其股东创造美国联邦收入税。两家公司的董事会均已批准此交易，预计将于2027年中完成，前提是获得麦克米兰股东和监管机构的批准。