Meta股价跌破600美元。是买入时机吗？

从接近800美元的历史高点下跌约25%，Meta平台(NASDAQ: META)的股票遭受重创。截至发稿时，该股已跌破600美元。

然而，该公司的核心业务表现出色。该公司不仅发布了强劲的第四季度收入增长，还指导了令人印象深刻的第一季度业绩。

人工智能会创造出世界上首位万亿富翁吗？我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知公司的报告，该公司被称为"不可或缺的垄断者"，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。继续 »

这是买入机会吗？也许可以少量买入，但我不会在此大量买入。

强劲增长和激增的成本

Meta最近的第四季度财务结果令人印象深刻，展示了一家持续主导数字广告领域的企业。

该公司第四季度的广告收入为581亿美元 - 比去年同期增长24%。这一广告优势在其核心社交媒体平台上推动了强劲的41%运营利润率，从而实现了该季度近250亿美元的营业利润。

虽然这一运营利润率在真空环境下令人印象深刻，但与去年同期的48%相比明显下降，因为该公司的成本和费用在重大投资周期中激增。

凸显Meta最近的杠杆率下降，该公司每股收益的增长速度远低于收入，同比仅增长11%。

自由现金流有所增加 - 但增长速度也低于收入。这一关键现金流数字约为141亿美元，高于去年同期的约132亿美元。

然而，尽管成本正在影响Meta的收益和自由现金流，但该公司的增长前景实际上正在增强。

该公司第一季度指引范围的中值要求收入增长约30%。

"我们现在看到人工智能加速的主要迹象，"首席执行官马克·扎克伯格在公司第四季度财报电话会议上解释道。"我预计2026年将在多个方面进一步加速这一浪潮。"

"我们确实在利用当前的业务优势，将大量收入投资于我们认为在人工智能基础设施和人才方面具有吸引力的投资机会，"Meta首席财务官Susan Li在公司第四季度财报电话会议上解释道。

在第四季度，Meta的成本和费用同比飙升40%，远远超过其24%的同比增长率。

而且管理层预计2026年的费用增长将再次飙升。因此，该公司预计2026年的营业利润将"高于"2025年水平。

这意味着2026年的营业利润增长可能远低于收入增长，因为这家科技巨头的利润率正在压缩。

管理层在第四季度更新中解释，这笔即将到来的支出大部分将用于基础设施成本，包括第三方云支出和更高的折旧，以及增加技术人才。

Meta的长期债务在年底时约为588亿美元，凸显了向资本密集型模式的转变，因为该公司通过债务市场筹集资金以帮助扩大其基础设施规模。尽管Meta可以轻松应对资本密集度的提升。其2025年总运营现金流为1158亿美元，年底时拥有815.9亿美元的现金、现金等价物和有价证券。

股价可能进一步下跌

那么，该股最近的下跌使其成为买入对象吗？

虽然这些投资可能是为了在未来十年内确保公司的竞争地位，但它们代表了惊人的资本支出，无疑会在短期内影响盈利能力。

但投资者似乎正在消化这种成本结构变化的一些影响。

截至发稿时，Meta的市盈率约为25倍。

对于一家指导第一季度收入增长约30%的公司来说，这样的估值可以说反映了这样一个事实：它正进入一个高度资本密集的周期，在此期间费用将超过销售额增长。

这就是为什么对该股感兴趣的投资者可能想要考虑少量建仓；即使考虑到Meta不断变化的增长前景，该估值看起来也是合理的。

但该股仍然存在风险，特别是随着人工智能带来新的风险并最终带来更多不确定性。如果宏观经济环境恶化，或者这些大量基础设施投资的回报率低于预期，股价可能会进一步下跌。

总的来说，尽管Meta最近出现抛售，但我认为将任何头寸规模保持在较小可能是明智的。

你应该现在就购买Meta平台的股票吗？

在你购买Meta平台的股票之前，请考虑这一点：

The Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者可以购买的10只最佳股票...Meta平台不在其中。入选的10只股票在未来几年可能会产生可观的回报。

试想一下，Netflix在2004年12月17日跻身该名单时...如果你在我们推荐时投资了1000美元，你将拥有495,179美元！*或者当Nvidia在2005年4月15日跻身该名单时...如果你在我们推荐时投资了1000美元，你将拥有1,058,743美元！*

值得注意的是，Stock Advisor的平均总回报率为898% - 与标准普尔500指数的183%相比，大幅跑赢市场。不要错过最新的前10名名单，通过Stock Advisor即可获得，并加入由个人投资者为个人投资者打造的投资社区。

Daniel Sparks和他的客户在文中提到的任何股票上都没有头寸。The Motley Fool在Meta平台上持有头寸并推荐该股。The Motley Fool拥有披露政策。