耐克股价接近52周低点，长期投资者不应忽视这一信号

要点
耐克股价暴跌，此前季度业绩和业绩指引未能达到预期。
然而，在这份平淡的财报中，可能隐藏着对未来财年的积极信号。
投资者可以在当前合理的估值水平买入，并获得适度较高的股息收益率。
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耐克（NYSE: NKE）股价暴跌，此前该公司于3月31日公布了最新季度业绩。这家服装公司的股价在财报发布后的交易中下跌超过15.5%，创下多年新低。
初步审视耐克的最新业绩和业绩指引，可以解释为何这些数据引发了投资者的逃离。然而，仔细审视，特别是关注一项指标，就会发现华尔街错失了全局。也就是说，尽管当前的宏观经济背景给这家著名运动鞋公司带来了各种挑战，但更好的时光可能就在眼前。
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投资者纷纷抛售耐克股票的原因
从技术上看，耐克截至2026财年第三季度（即截至2026年2月28日的季度）的业绩超出了预期。然而，由于分析师此前已下调预期，这次“业绩超预期”几乎不值得一提。
本季度，营收和每股收益分别为113亿美元和0.35美元。华尔街预计营收为112亿美元，每股收益为0.29美元。虽然在技术上高于预期，但耐克2026财年第三季度的营收同比持平。每股收益下降了35%。
更糟糕的是，耐克报告毛利率下降了130个基点，更不用说销售和管理费用增加了2%。管理层还表示，本财季的销售额将下降2%至4%。
鉴于业绩和业绩指引强烈表明，需求疲软和通胀压力等问题仍在影响耐克的营收和利润，投资者纷纷撤出仓位也就不足为奇了。然而，即使在这些平淡的业绩中，也隐藏着一个潜在的亮点。
批发业务的潜在利好
耐克的高层数据可能预示着短期内将面临更多麻烦，但其中一个数字尤其可能成为长期复苏的亮点。上个季度，尽管整体销售额持平，但批发收入同比增长了5%。
这一相对较高的增长，加上耐克直营收入的类似规模的4%下降，可能表明该公司在其回归批发、“全渠道”商业模式方面确实取得了进展，此前该公司曾试图转型为主要的高利润率“直销”服装和鞋类供应商。
当然，管理层可能会淡化快速复苏的可能性，首席执行官埃利奥特·希尔（Elliott Hill）表示，公司“正处于复苏的中期阶段”。然而，如果这些谨慎的言论只是为未来几个季度超出预期的业绩奠定基础呢？如果发生这种情况，股票可能会重新进入上涨模式，而不是投资者对业绩做出看跌反应。
与此同时，愿意逆势而行的投资者可以获得相对较高的股息。这家公司的股票远期收益率接近3.7%。耐克还拥有连续23年股息增长的记录。其远期市盈率仅为17.5倍，低于其历史20倍至30倍的区间。如果复苏成型，股票的估值可能会有所扩张。
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托马斯·尼尔（Thomas Niel）在任何提及的股票中均不持有头寸。The Motley Fool持有并推荐耐克股票。The Motley Fool拥有披露政策。
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