Okta 股价在 2026 年下跌 20%。它能熬过软件末日吗？

<p>身份和访问管理公司 Okta (OKTA) 在 2 月 23 日盘中下跌 6.4%，此前在人工智能 (AI) 公司 Anthropic 发布其 Claude 模型的新安全工具后，于 2 月 20 日下跌 9.2%。该人工智能实验室表示，该服务可以分析软件代码中的安全漏洞并提出修复建议。</p>
<p>随着人工智能威胁取代软件的使用，软件公司面临着“软件末日”的担忧。今年股价已下跌 20%，Okta 能否在这场风暴中脱颖而出？</p>
<p>Okta 总部位于加利福尼亚州旧金山，是一家领先的身份和访问管理公司。它提供一个基于云的平台，通过单点登录、多因素身份验证和用户生命周期管理等核心服务，安全地将人们连接到技术。</p>
<p>作为一家 SaaS 提供商，Okta 同时满足员工和客户的身份需求，充当一个中立的中心，与数千个应用程序集成，从而在云、本地和混合环境中实现无缝访问控制。该公司在全球范围内开展业务，为世界各地的组织提供安全的数字体验。该公司市值为 126 亿美元。</p>
<p>增长放缓引发了投资者担忧，订阅扩张放缓，剩余履约义务 (cRPO) 指引疲软。在过去 52 周内，Okta 的股价下跌了 19.66%，而今年迄今 (YTD) 下跌了 16.99%。2 月 23 日，受人工智能担忧影响，股价触及 52 周低点 68.77 美元，但较该水平上涨了 4.73%。</p>
<p>按远期调整后计算，Okta 的市盈率 (P/E) 为 20.67 倍，低于行业平均水平 22.41 倍。其 14 天 RSI 为 31.77，表明其正接近超卖区域。</p>
<p>Okta 第三季度业绩超出预期，营收和利润均实现强劲增长</p>
<p>Okta 公布的 2026 财年第三季度（截至 2025 年 10 月 31 日的季度）业绩好于预期。公司订阅收入同比增长 (YOY) 11.2% 至 7.24 亿美元，总收入增长 11.6% 至 7.42 亿美元。这一数字也高于华尔街分析师预期的 7.3 亿美元。</p>
<p>截至第三季度，年合同价值超过 10 万美元的客户已超过 5000 家。其 cRPO 同比增长 13%，这很重要，因为它与未来订阅收入高度相关。然而，Okta 的过去十二个月美元净留存率正在下降，尽管截至第三季度仍保持在 106%。</p>
<p>两位数的营收增长也转化为利润增长。Okta 的非 GAAP 营业利润率从 21% 增至 24%。其非 GAAP 每股收益 (EPS) 为 0.82 美元，同比增长 22.4%，高于分析师预期的 0.75 美元。</p>
<p>华尔街分析师对 Okta 的未来收益持乐观态度。他们预计该公司第四季度（将于 3 月 4 日收盘后公布）的每股收益将同比增长 16% 至 0.29 美元。预计 2026 财年每股收益将同比增长 210% 至 1.24 美元，随后 2027 财年将增长 16.9% 至 1.45 美元。</p>
<p>分析师如何看待 Okta 股票？</p>
<p>Okta 近期获得了评级重申以及目标价调整。本月，Mizuho 的分析师维持了该股的“跑赢大盘”评级，但将目标价从 110 美元下调至 100 美元，理由是该行业的估值压缩。分析师认为，对于愿意保持耐心的投资者来说，软件领域存在一些“罕见的吸引人投资机会”，尽管该行业笼罩着看跌情绪。</p>
<p>同一天，Truist 分析师 Junaid Siddiqui 将 Okta 的评级维持为“买入”，但将公司目标价从 125 美元下调至 115 美元，这是 Truist 对软件行业的整体看法的一部分。能够度过人工智能风暴的公司与面临风险的公司之间很可能会出现分化。Keybanc 分析师 Eric Heath 持有相同观点，维持“增持”评级，同时将目标价从 130 美元下调至 115 美元。</p>
<p>上个月，Stephens 的分析师将该股评级从“持平”上调至“增持”，并将目标价从 97 美元上调至 120 美元，这略显看涨。该研究公司强调了身份安全领域有利的增长前景，这得益于人工智能和云计算采用等持久趋势，这些趋势正在提升身份的重要性，并成为关键的战略重点，同时表明对 Okta 增长拐点的信心增强。</p>
<p>Okta 在华尔街仍然受到青睐，分析师总体上给予其“温和买入”的共识评级。在评级该股的 41 位分析师中，有 25 位分析师给予“强力买入”评级，两位分析师建议“温和买入”，而 12 位分析师则持谨慎态度，给出“持有”评级，一位分析师给出“温和卖出”，一位分析师建议“强力卖出”。共识目标价为 111.65 美元，代表着比当前水平高出 55.3% 的上涨空间。此外，华尔街最高目标价 145 美元表明上涨空间为 102.6%。</p>
<p>主要收获</p>
<p>尽管软件股的下跌引起了市场的担忧，但软件使用不太可能消失。事实上，关于 Anthropic 的新工具对网络安全公司构成的威胁，美国银行的分析师认为，人工智能可以在代码扫描等特定工作流程中提高效率。但目前它缺乏必要的可见性、控制和可靠性来取代全面的端到端安全平台。尽管预计会出现小幅放缓，但 Okta 的基本面并不一定显示出立即的警报信号。因此，该股可能仍然值得关注。</p>
<p>在发布之日，Anushka Dutta 未直接或间接持有本文提及的任何证券头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发布于 Barchart.com</p>