十年来一遇的机会：一股仍处于低位的AI软件股值得买入

要点
Salesforce 的 AI 业务正在迅速扩展，Agentforce 的年经常性收入达到 8 亿美元。
大额交易的数量也在增加，凸显了企业对 Salesforce 解决方案日益增长的需求。
尽管有多种利好因素，但该股的交易估值相对温和。
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2026 年，企业软件股票面临压力，因为投资者质疑人工智能 (AI) 是否会颠覆传统的软件即服务 (SaaS) 模式。受此影响最严重的股票之一是 Salesforce (NYSE: CRM)，截至 3 月 18 日，其股价今年迄今已下跌超过 26.6%。
Salesforce 2026 财年（截至 2026 年 1 月 31 日）的收入同比增长 10%，达到 415 亿美元。该公司在财年末还拥有 724 亿美元的剩余履约义务 (RPO，尚未确认的合同收入)。其中，当前 RPO（预计在未来 12 个月内确认）为 351 亿美元，同比增长 16%。因此，很明显，即使市场在争论 AI 是否会削弱传统软件供应商，该公司仍在继续获得长期客户和项目。
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增长利好
尽管华尔街对 Salesforce 成熟的增长表示担忧，但近期数据显示该公司可能正进入 AI 驱动扩张的新阶段。第四季度，该公司报告称，千万元以上交易额同比增长 26%，千万元以上交易额同比增长 33%。
Salesforce 的 Agentforce 平台使企业能够构建、管理和部署 AI 代理来执行各种任务，该平台也正在迅速扩展。结合其 Data 360 产品——一个统一和组织企业数据的云原生数据平台——这些产品已达到 29 亿美元的年经常性收入 (ARR)，同比增长 200%。仅 Agentforce 的 ARR 就达到了约 8 亿美元，同比增长 169%。
此外，超过 60% 的 Agentforce 和 Data 360 预订来自现有客户，凸显了公司交叉销售和追加销售策略的成功。第四季度，针对 Agentforce One Edition 和 Agentforce for Apps 等以 AI 为重点的高级产品的预订量环比增长近两倍。
Salesforce 现在预计 2027 财年下半年的有机订阅和支持收入增长将重新加速。该公司预计 2027 财年收入为 458 亿至 462 亿美元，这意味着同比增长 10% 至 11%。因此，尽管对增长的担忧尚未完全解决，但投资者可以预期在未来几个季度会得到一些缓解。
竞争优势
Salesforce 的 AI 推广似乎正在加强其更广泛的平台，而不是颠覆它。该公司第四季度获得的所有前十大交易都包括 Agentforce。Informatica，它加强了 Salesforce Data 360 平台，被包括在这十个获胜交易中的六个中。因此，客户似乎正在购买集成的 Salesforce 套件，而不仅仅是 AI 解决方案。
Salesforce 还专注于升级其拥有数亿个席位的现有客户群，通过增加席位以提高投资回报率，并通过销售面向客户的 AI 用例的按使用量付费积分，来升级到包含 AI 功能的更高价格的订阅。随着第四季度席位的环比和同比增长，AI 似乎正在加速 Salesforce 平台的采用。这种趋势也是合理的，因为数据中心的快速建设正在推动企业数据和 AI 使用量的激增，从而增加了对将数据转化为可操作业务成果的软件平台的需求。
Salesforce 的远期市盈率约为 13 倍，低于其历史平均水平。考虑到这种相对温和的估值以及不断改善的 AI 驱动增长指标，该股现在似乎是一个明智的买入选择。
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Manali Pradhan, CFA 在任何提及的股票中均无头寸。The Motley Fool 持有并推荐 Salesforce。The Motley Fool 拥有披露政策。
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