社论：中国阻止Meta-Manus交易，向扎克伯格和美国市场发出了关于AI竞赛的强烈信号

当Meta在去年12月同意以约20亿美元收购Manus时，一家总部位于新加坡、拥有中国背景的人工智能初创公司，许多人认为这只是当前全球科技经济中又一笔例行交易：资本跨境流动，初创公司迁往更友好的司法管辖区，以及主要平台公司在构建下一代人工智能系统的竞赛中收购人才和知识产权。

但对于那些一直关注中美战略竞争，尤其是在激烈竞争的技术领域的人来说，这一公告应该已经敲响了警钟，甚至可以说是红灯。最初看起来是一笔简单的收购，很快就变得更加重要。

本周，北京下令撤销了这笔交易，Meta已表示，至少目前来说，他们将遵守。 马克·扎克伯格在访问中国期间可能会寻求美国总统唐纳德·特朗普的帮助，但对于那些仍然认为中国主要是在西方规则和制度塑造的全球经济体系内运作的人来说，这样的事件再次有力地提醒我们，北京如何处理技术、投资和竞争。

Manus的情况只是揭示中国打算在这些领域如何竞争的长期发展中的最新一例。反垄断法、投资限制和监管权力并非西方政府独有的工具。北京也有自己的版本，并已表明，当涉及技术能力或国家利益时，它准备同样有力地使用它们——在Manus的案例中，它这样做是为了保护其决心保护的创新生态系统、技术栈和工程人才基础。

正式而言，叫停交易的决定很可能会根据中国的《反垄断法》来辩护。监管机构可以争辩说，该法律为禁止外国投资Manus并要求双方取消交易提供了法律依据。然而，围绕此次收购的事件顺序清楚地表明，问题从来不仅仅是反垄断法。

北京长期以来一直将先进技术交易视为国家安全问题，即使法律框架建立在竞争政策之上。据报道，审查此次收购的中国官员将其描述为“阴谋”掏空国家技术基础的企图——这种语言应该让任何在这个领域寻求交易的人感到恐惧。监管机构通过多种渠道审查了此次交易，包括出口管制规则、外国投资限制和竞争法。《金融时报》报道称，在审查过程的一个阶段，当局甚至限制了两名Manus联合创始人出境。

这些都不是传统反垄断调查的典型特征。它们反映了一个决心阻止其认为具有战略重要性的技术能力向外转移的政府，特别是当这些能力可能使其主要地缘政治对手受益时。

“新加坡洗白”行不通

当考虑到Manus早前的公司举动时，这一事件变得更加具有揭示性。去年夏天，该公司关闭了在中国大陆的业务，并迁往新加坡。重组过程得到了包括国家发展和改革委员会在内的中国监管机构的审查。官员们最初认为搬迁不需要严格控制。这一决定反映了中国科技行业的一个普遍模式，即初创公司建立离岸公司结构，以获取全球资本并安抚外国投资者，有时还能减轻监管审查，同时保持与大陆的工程人才和知识联系。

此举反映了一种更广泛的现象，有时被称为“新加坡洗白”。近年来，几家中国科技公司已将公司总部迁往新加坡，试图将自己打造成全球性公司而非中国公司。但Manus事件说明了这种策略的局限性。仅仅将公司注册转移到海外，并不能使公司摆脱中国的域外控制和监管范围，如果其技术、创始人或研究生态系统仍然与大陆相连。一些企业家认为的监管套利，从北京的角度来看，越来越像是试图将具有战略重要性的技术资产移出国家监管范围。

当Meta成为收购方时，中国政府确保这种情况不会发生的决心就变得清晰了。据多家报道，阻止此次收购的决定已经从经济监管机构上报到中国的国家安全委员会，这是由习近平主席领导的、负责监督国家安全战略的共产党机构。这种制度上的区别很重要。国家发展和改革委员会是国务院的一个部级机构，在中国政府中充当中央经济规划和产业政策机构。相比之下，国家安全委员会不是国家监管机构，而是高级共产党组织，负责协调整个党国体制的国家安全战略。

在中国政府结构中，共产党处于国家正式机构之上，党的机构最终塑造政府机构实施的战略方向。当一项交易从国家经济机构的审查提升到党的国家安全机构的审议时，计算方式就改变了。在这个层面上，决策是通过更广泛的战略视角来评估的，该视角整合了经济韧性、技术发展和地缘政治竞争——狭隘的法律或经济考虑很少决定结果。

在这种特定情况下，法律依据将通过中国的《反垄断法》来体现，该法最初于2008年颁布，并通过2022年的修正案得到加强，最初被呈现为确保公平市场竞争的机制。但对于外国公司来说，重要的是要了解和认识到，在实践中，它也已成为一种灵活的经济国家战略工具。

当北京希望影响交易结果、表达不满或减缓外国竞争对手在战略领域的进展时，反垄断执法已被证明是一种有效的工具。2018年，高通公司以440亿美元收购荷兰半导体公司恩智浦的尝试失败了，此前中国监管机构拒绝给予反垄断批准，尽管该交易已获得其他主要司法管辖区的批准。最近，英伟达收购英国芯片设计公司Arm Holdings的失败尝试，在崩潰前，在包括中国在内的多个司法管辖区都面临监管审查，最终因地缘政治和竞争担忧而失败。

不要指望重回中国式交易

反垄断法只是更广泛工具箱中的一个要素。出口管制、数据安全法和投资审查机制日益成为与技术相关的更广泛的中国经济和地缘政治战略的工具。

许多美国公司渴望重返中国进行交易和业务往来，尤其是在其热门的创新领域。华盛顿可能被称为“机会主义模糊”的时期，可能助长了对Meta-Manus交易等交易的自满情绪。在拜登政府期间，美国阐述了与中国进行战略竞争的相对清晰的框架。诸如“小院高墙”之类的方法明确表示，像半导体和人工智能这样的先进技术在美国将通过国家安全视角来看待——就像在中国一样。

然而，今天的美国方法似乎不那么明确。这种模糊性鼓励一些投资者和公司相信，地缘政治主导跨境经济活动的时代可能正在消退。渴望市场常说的“动物精神”回归，许多人又涌向与中国科技公司相关的机会。北京则没有表现出任何这种意愿。对中国领导层来说，国家安全仍然是经济、技术和监管决策背后的组织原则，尤其是在其创新生态系统内。

对于跨国科技公司来说，这意味着很清楚。涉及中国人才、知识产权或技术能力的交易，将不会仅仅通过商业逻辑来评估。它们将通过华盛顿和北京之间的战略竞争视角来判断。该领域的公司交易不应被视为例行公事。在中国，没有所谓的“机会主义模糊”。北京仍然主要通过地缘政治视角看待世界。忽视这一事实或蔑视它的美国公司，将自担风险。

—作者：Dewardric McNeal，Longview Global董事总经理兼高级政策分析师，CNBC撰稿人