OpenAI 刚刚成为博通最新的芯片客户。 这对 2026 年来说为什么是一项重大的交易。

要点
OpenAI 已与博通合作共同开发人工智能硬件。
这项合作是博通参与的众多合作之一，使其对英伟达构成威胁。
博通预计其人工智能芯片收入今年将翻倍。
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在过去的几年里，英伟达一直主导着人工智能 (AI) 硬件市场。 它的图形处理单元 (GPU) 使其成为市值最高的公司。 但情况正在改变。
参与人工智能软件方面的几家公司正在努力开发自己的硬件，这样他们就不会依赖英伟达。
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Alphabet（谷歌的母公司）是最突出的例子。 它的张量处理单元 (TPU) 是某些人工智能应用中对英伟达 GPU 的直接竞争对手。
不过，寻求摆脱英伟达的公司并不止一家。 OpenAI（ChatGPT 背后的公司）也在寻找英伟达的替代品。 看来 OpenAI 在博通 (NASDAQ: AVGO) 中找到了它。
定制芯片
博通与其他公司共同开发芯片和其他硬件。 事实上，它是谷歌开发 TPU 的合作伙伴。 但谷歌并不是唯一一家利用博通服务的公司。
该公司还与微软、亚马逊、Meta 以及现在与 OpenAI 合作。
在去年晚些时候，两家公司达成了一项多年合作协议，共同开发 10 吉瓦的定制人工智能加速器，这些加速器比其一直在使用的更通用的英伟达硬件更适合 OpenAI 软件的需求。
这项交易无疑会让英伟达感到担忧，但它也表明了从 GPU 向定制芯片的更广泛转变。 OpenAI 的主要竞争对手 Claude 背后的公司 Anthropic 也在做同样的事情。
几乎在 OpenAI 与博通达成协议的同时，Anthropic 宣布将扩大其对谷歌 Cloud 的使用，并在此基础上，将价值 1 吉瓦的计算能力与谷歌/博通 TPU 芯片一起引入。
先进微设备 (AMD) 长期以来一直被视为英伟达的潜在竞争对手。 但看来博通可能会构成更大的威胁，因为各公司似乎希望转向为特定人工智能程序的需求量身定制的芯片。
谷歌在其 TPU 中所做的事情正是如此，OpenAI 和 Anthropic 也在朝着这个方向发展。 这本身就足以让博通值得关注，但它也拥有一些非常坚实的财务状况作为后盾。
大力投入
在整个 2025 年，博通的收入比 2024 年增长了 24%，达到 638 亿美元。 该公司的稀释每股收益 (EPS) 在同期增长了 40%。
该公司的净利润率为 36.57%，资产负债表健康，负债权益比率为 0.83。
但也许最大的消息是，博通预计其人工智能半导体收入今年将翻倍至 82 亿美元。
OpenAI 的交易对博通来说意义重大，但它显然只是推动该公司增长的一个小部分。 如果该公司的人工智能收入预测属实，那么今年您应该认真考虑这家公司。
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*Stock Advisor 回报截至 2026 年 3 月 25 日。
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