Provident Financial Services Q1 财报电话会议亮点

第一季度净收益为 7900 万美元（每股 0.61 美元），得益于净利息收入的增加和保险平台的强劲贡献；拨备前净收入增长 13.5%，有形普通股股东权益调整后收益率为 16.6%。

收入超过 2.25 亿美元，其中净利息收入为 1.94 亿美元，非利息收入创纪录的 3150 万美元；管理层目前预计 2026 年不再降息，净息差指导收紧至 3.40%–3.45%（核心净息差约 3.04%），并强调了融资策略的转变，而创纪录的 31 亿美元商业贷款管道支持增长。

与四笔相关的老年人住房贷款相关的破产总计 8200 万美元，导致不良贷款增加，但管理层表示贷款有充分的抵押品（加权平均贷款价值比约 53%），预计将在年底解决，不会造成重大损失，拨备覆盖率在本季度末为 90 个基点。

该股票在抵押贷款市场触底后可能反弹

Provident Financial Services (NYSE:PFS) 公布了 2026 年第一季度净收益为 7900 万美元，即每股 0.61 美元，管理层指出净利息收入的增加和保险平台的强劲贡献是盈利能力的关键驱动因素。

总裁兼首席执行官 Tony Labozzetta 表示，公司“实现了又一个强劲的财务业绩季度”，年化平均资产收益率为 1.29%，有形普通股股东权益调整后收益率为 16.6%。拨备前净收入为 1.08 亿美元，同比增长 13.5%，Labozzetta 表示这得益于净利息收入的增加以及“我们保险平台 Provident Protection Plus 的应急收入的显著增长”。

高级执行副总裁兼首席财务官 Thomas Lyons 表示，收入连续第二个季度超过 2.25 亿美元，净利息收入为 1.94 亿美元，“创纪录的非利息收入为 3150 万美元”。平均生息资产比上季度增加了 2.64 亿美元，年化增长 4.7%，而平均资产收益率下降了 13 个基点至 5.53%。

付息负债成本下降了 12 个基点至 2.71%，Lyons 表示这在很大程度上抵消了较低的资产收益率。付息存款成本下降了 21 个基点至 2.39%，总存款成本下降了 16 个基点至 1.94%。

Lyons 表示，报告的净息差由于贷款偿还减少导致购买会计摊销减少而环比下降 4 个基点至 3.40%，而公司核心净息差增加了 3 个基点至 3.04%。

鉴于年初以来的宏观发展，Lyons 表示，Provident 目前预计 2026 年剩余时间不再有美联储加息，而最初的假设是降息三次。因此，该银行将净息差的预期“略微”收紧至 3.4% 至 3.45%（包括购买会计摊销），并预计第二季度核心净息差扩张约三个基点。在回应分析师的提问时，Lyons 表示，每次美联储降息将在当前资产负债表上提供“约两个至三个基点的收益”。

Labozzetta 表示，第一季度商业贷款发放额为 6.49 亿美元，比去年同期增长 8%，为商业贷款组合增长 1.61 亿美元，即年化增长 3.9% 做出了贡献。他补充说，商业和工业贷款活动“尤其强劲”，年化增长率为 10%，而商业贷款偿还额降至 1.91 亿美元。

根据 Labozzetta 的说法，Provident 的商业贷款管道在 3 月 31 日达到了创纪录的 31 亿美元，并分布在 CRE、C&I、专业贷款和中间市场。Lyons 补充说，“可实现”的管道在季度末为 19 亿美元，管道收益率为 6.24%，而当前投资组合收益率为 5.85%。

在存款方面，Labozzetta 表示，非活期核心企业和零售存款增加了 6650 万美元，年化增长 2.2%，但总存款环比下降，原因是季节性市政存款流出和经纪存款的有意减少。Lyons 表示，期末存款减少了 1.78 亿美元，年化下降 3.8%，并称在 3 月份经纪人定价“明显上涨”时，放弃经纪存款是一项战术决定。Lyons 表示，公司转而使用了更多的联邦住房贷款银行借款，这节省了约 20 个基点的成本，并有利于净息差。

在问答环节中，Labozzetta 将竞争描述为“加剧”，并指出存款和贷款方面都面临压力，息差正在收窄，竞争对手正在使用“创意结构”，例如费用减免和定价激励。

信贷质量和老年人住房相关不良资产

信贷指标受到与四笔相关商业贷款相关的破产影响，总计 8200 万美元。Labozzetta 表示，不良贷款占总贷款的比例从第四季度的 40 个基点升至 73 个基点，这主要是由于该笔业务。净冲销额为 310 万美元，占平均贷款的 6 个基点。

Labozzetta 表示，这些贷款没有先前的冲销历史，并且“由于强大的抵押品价值，不需要特定的准备金分配”。他引用了 2026 年的评估，显示贷款价值比分别为 32.9%、51.7%、61.3% 和 81.9%，并表示管理层预计将在年底解决，并且根据现金流和入住率，预计不会出现重大损失。

Lyons 在问答环节中提供了更多细节，将抵押品描述为独立生活、辅助生活和记忆护理物业，“没有熟练护理”和“对医疗补助的风险极小”。他说，这些物业位于东海岸——具体是在新泽西州、康涅狄格州、马里兰州和佛罗里达州——并指出这些贷款没有交叉抵押。在电话会议的稍后环节，Lyons 补充说，这四处物业的加权平均贷款价值比为 53%。

Labozzetta 表示，如果排除这笔业务，该银行在本季度的信贷指标（包括逾期、非计息贷款以及受批评和分类的资产）将有所改善。

Lyons 表示，公司记录了 210 万美元的净信贷损失准备金，因为对单独评估的受损信贷的特定准备金有所下降，这得益于 CECL 预测和投资组合构成变化的温和改善。本季度末的准备金覆盖率占贷款的 90 个基点。

费用收入强劲、费用前景和技术投资

非利息收入增至 3150 万美元，Lyons 称之为创纪录。他将业绩归因于保险和财富管理、银行自有寿险 (BOLI) 索赔的增加以及核心银行费用和 SBA 贷款销售收益的同比增长。

当被问及为何公司维持全年非利息收入平均每季度 2850 万美元的预期，尽管第一季度表现超出预期时，Lyons 指出了某些项目中的波动性，并表示第一季度包括 BOLI 收入的贡献。他还表示，保险业务有季节性，而管理层预计财富管理收入将在年内有所改善。Labozzetta 还强调了 SBA 作为贡献者，而 Lyons 表示平均指导中可能包含“一些保守”。

非利息支出增至 1.171 亿美元，原因是薪酬福利和占用费用增加，尽管 Lyons 表示支出占平均资产的比例和效率比率与去年同期相比有所改善，分别为 1.90% 和 52%。对于 2026 年剩余时间，管理层预计季度核心运营支出约为 1.17 亿美元至 1.19 亿美元，下半年预计运营率较高。

Lyons 还重申，Provident 计划在 2026 年第三季度升级其核心系统，并预计将产生约 500 万美元的额外一次性费用，主要在第三季度和第四季度。在讨论升级时，Labozzetta 表示，新系统应能改善贷款业务的数据流，加快账户开立速度，并为通过 API 集成应用程序提供更好的基础，特别是对于拥有多个垂直领域的“更复杂的商业银行”。

资本、回购和领导层过渡

根据 Lyons 的说法，有形账面价值每股增至 16.03 美元，增长 0.33 美元，即 2.1%，有形普通股股东权益比率从上一季度的 8.48% 增至 8.55%。Provident 回购了价值 1240 万美元的股票，共计 589,000 股，并在季度末剩余 220 万股在其当前授权下。

在回应有关回购速度的问题时，Lyons 表示回购将取决于市场状况和增长预期，并且该银行的目标是将“赚回”保持在“最高水平的低三位数范围内”，同时拒绝定义具体的定价目标。

管理层重申了 2026 年全年贷款和存款增长 4% 至 6%、非利息收入平均每季度 2850 万美元、核心资产收益率目标为 1.2% 至 1.3% 以及有形普通股股东权益平均收益率为中等十位数。

在电话会议结束时，Labozzetta 指出，本季度是 Lyons 的“最后一次正式财报电话会议”，祝贺首席财务官的任期，并感谢他的贡献。

关于 Provident Financial Services (NYSE:PFS)

Provident Financial Services, Inc 是 Provident Bank 的银行控股公司，Provident Bank 是一家区域性商业银行，总部位于新泽西州泽西市。该公司在新泽西州、纽约大都会区和宾夕法尼亚州东部经营着一个全方位服务的分支网络，提供一系列个人和企业银行解决方案。

其核心产品和服务包括支票和储蓄账户、消费和住宅抵押贷款、商业房地产融资和小企业贷款。