RPD基金加仓ZoomInfo，再购入1600万美元股票

要点
RPD增持了1,564,102股GTM股票；根据季度平均价格估算，交易规模为1610万美元。
季度末持仓价值增加994万美元，反映了交易和股价变动。
此次交易占13F报告的AUM的6.98%的增幅。
交易后持股：9,628,318股，价值9792万美元。
GTM目前占报告AUM的42.45%，是该基金的第三大持仓。
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发生了什么
根据2026年2月17日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，RPD Fund Management LLC在2025年第四季度增持了1,564,102股ZoomInfo Technologies（NASDAQ:GTM）股票。根据该季度未调整收盘价的平均值估算，交易价值为1610万美元。截至季度末，该基金的GTM持股数量为9,628,318股，价值9792万美元。本季度持仓价值净变动为994万美元，反映了交易和股价变动。
还有什么需要知道的
RPD Fund Management增持了GTM的股份，目前该股份占该基金13F报告资产的42.45%。
- 文件披露后的主要持仓：
- Nice：1.0015亿美元（占AUM的43.5%）
- Appian：9806万美元（占AUM的42.5%）
- ZoomInfo Technologies：9792万美元（占AUM的42.5%）
- Domo：3055万美元（占AUM的13.3%）
- Abercrombie & Fitch：111万美元（占0.35%）
截至2026年3月19日，GTM股价为5.94美元，过去一年下跌43.3%，跑输标普500指数61个百分点。
公司概览
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 价格（截至2026年3月19日收盘） | 5.94美元 |
| 市值 | 18.1亿美元 |
| 收入（TTM） | 12.5亿美元 |
| 净利润（TTM） | 1.242亿美元 |
公司快照
ZoomInfo：
- 提供一套基于云的上市智能和参与产品，包括ZoomInfo Copilot、Sales、Marketing、Operations、Talent和Lite，旨在支持销售、营销、运营和招聘专业人士。
- 提供专有平台，提供组织和专业数据、预测分析和工作流程自动化工具。
- 服务于多元化的客户群，涵盖软件、商业服务、制造、电信、金融、媒体、交通、教育、酒店和房地产等行业的企业、中型市场和小型企业。
ZoomInfo Technologies作为领先的上市智能解决方案提供商，规模化运营，利用强大的数据平台推动全球企业的客户获取和参与。公司的战略侧重于提供可操作的见解和自动化工具，以提高销售和营销效率。其竞争优势在于全面的数据覆盖、预测分析和工作流程集成，使其能够支持广泛的B2B客户。
此次交易对投资者意味着什么
RPD Fund Management喜欢寻找逆向、深度价值的投资，ZoomInfo在股价自2021年以来下跌92%后，无疑符合这一特点。仅在过去一年，该股就下跌了43%。导致股价大幅下跌的主要原因是公司增长迅速放缓。在2020年上市时，其销售增长率超过80%，而ZoomInfo的销售额在2025年实际上略有下降，在最近一个季度仅增长了3%。
在充满挑战的宏观经济环境以及人工智能日益增长的能力可能对其运营造成干扰的背景下，GTM股票对投资者来说是一段艰难的旅程。尽管如此，在经历了这次下跌之后，ZoomInfo无疑是一只值得关注的深度价值股——特别是对于像RPD这样对此类股票感兴趣的投资者。首先，ZoomInfo的自由现金流（FCF）倍数为5倍，远期市盈率为6倍。市场几乎是在给这只股票判死刑，但公司32%的FCF利润率却暗示了其他情况。
其次，虽然收入增长确实放缓，但管理层指出，其大型客户（年合同价值超过10万美元）的数量在第四季度同比增长了53%。这是该群体连续第七个季度实现正增长。与此同时，公司继续从基于席位的定价转向基于消费的定价，使其模式通过长期合同更加稳健。虽然ZoomInfo不是我个人喜欢的投资标的，但我能理解RPD和其他逆向投资者购买该股的吸引力，特别是考虑到市场对该公司负面的情绪。
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Josh Kohn-Lindquist未持有任何提及股票的头寸。The Motley Fool持有并推荐Nice的股票。The Motley Fool推荐Abercrombie & Fitch。The Motley Fool有披露政策。
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