Scott Galloway 警告霍尔木兹海峡封锁可能演变成“全球收费站”——或更糟糕的事情

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关于霍尔木兹海峡的关注主要集中在石油价格及其对消费者的影响上。但 Scott Galloway 认为我们忽略了更大的图景。

纽约大学营销教授兼“Pivot”播客的联合主持人 Scott Galloway 在 Medium 上发表了一篇文章，认为快速思考的人们通过关注能源价格和市场波动性而忽略了霍尔木兹危机带来的二阶效应 (1)。

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他写道，对问题的更缓慢、更深思熟虑的看法更为令人担忧。

“让我们放慢速度，思考一下在没有航运自由的世界中产生的二阶效应，”他写道。

基本必需品更难获得

霍尔木兹海峡的关闭已经持续了自 2 月 28 日美国和以色列对伊朗的袭击以来这两个多月中的大部分时间。联合国贸易与发展会议表示，能源价格上涨正在影响供应链，影响生产和贸易 (2)。

但 Galloway 注意到还有更多。 生产全球五分之一的避孕套的公司 Karex 宣布将价格提高高达 30% (3)。 全球化工巨头 Dow 计划将之前宣布的每磅 15 美分的提价翻倍，用于制造瓶子、袋子、管材和纺织品的聚乙烯，在 3 月份的 10 美分提价之上 (4)。 美国邮政署宣布对包裹收取临时 8% 的附加费，这意味着几乎所有在线订购的商品都将增加运输成本 (5)。

海峡的关闭对几乎所有消费品都产生了连锁反应，即使与石油无关的产品也是如此。 Galloway 指出了一个在很大程度上未被注意到的氦气短缺的威胁。

卡塔尔在其全球最大的液化天然气 (LNG) 厂 Ras Laffan 基地生产全球约三分之一的商业氦气。 伊朗在战争初期袭击了该基地，卡塔尔燃气公司停止了生产并宣布不可抗力，这意味着由于超出其控制范围的条件，它无法履行供应承诺。 该国还减少了出口 14%，AP News 报道 (6)。

自 Ras Laffan 运营中断以来，大约 200 个氦气罐，每个罐价值约 100 万美元，一直停滞在中东地区。 这些罐子是隔热的，但不是制冷的，因此如果未运输，氦气在 35 到 48 天内可能会蒸发，AP News 报道。

氦气冷却了 MRI 机器中的超导磁体。 随着供应收紧，加拿大新闻社证实，萨斯喀彻温省的医疗保健机构已临时削减了 50% 的氦气配额 (7)，这可能会影响 MRI 访问的配给方式 (8)。

在韩国，三星和 SK Hynix 等公司是全球领先的存储芯片制造商，仅能维持到 6 月的氦气供应，路透社报道 (9)。 这很重要，因为氦气对于半导体制造至关重要，而半导体制造是为人工智能基础设施提供动力的芯片的基础。

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收费站问题

海峡尚未完全关闭，但伊朗实际上建立了一个收费系统，取代了过去存在的自由通行。 自 3 月中旬以来，伊斯兰革命卫队一直向船运公司收取过境每桶石油 1 美元，并接受人民币或加密货币付款，TRM Labs 报道 (10)。

一艘满载两百万桶原油的油轮需要支付 200 万美元的费用。这意味着该系统每天可以从油轮中获得 2000 万美元，包括液化天然气运输船，TRM Labs 估计，每月可获得 6 亿至 8 亿美元。

欧洲智库 Bruegel 认为，直接经济影响相对较小——全球价格增加约每桶 5 美分到 40 美分 (11)。

前海军军官、坎贝尔大学历史学副教授 Salvatore R. Mercogliano 告诉《华尔街日报》：“蓝色高速公路的概念正在消失。” “在发生这种情况之前，我们不会回到以前的常态，无论发生什么 (12)。”

该收费威胁着在过去不允许收取费用的航道上航运自由。一旦存在收费并且世界支付了它，其他人可能会尝试这样做——从而可能导致“全球收费站”，Galloway 说。

《时代》杂志报道称，美国的封锁可能会为中国在台湾海峡和南海提出主张提供法律依据。 如果美国可以为了国家安全而弯曲过境规则，中国可能会辩称其主张应优先于航运自由 (13)。

真正的风险

Galloway 认为，世界可以承受更高的价格和供应中断。更大的危险是滑向他称之为“黑帮主义”的状态，即自 18 世纪以来一直管理全球贸易的基于规则的海事秩序让位于强硬策略和付费的航运线路。

像霍尔木兹海峡这样的瓶颈可能成为政治杠杆。石油、化肥、半导体和医疗设备的供应链可能取决于向转移货物支付的费用。

霍尔木兹危机已经表明，一个单独的瓶颈如何影响石油价格、化肥、粮食安全、芯片制造和 MRI 访问。如果其他国家也采取同样的模式，并在诸如南海、台湾海峡、苏伊士运河或巴拿马运河等地方征收费用，那么后果可能会波及全球经济。

如何为风暴做好准备

虽然 Galloway 警告说，受限的水道具有令人恐惧和深远的影响，但对您投资的影响可能是更个人化和直接的。

然而，投资于有形、另类资产——那些与传统市场相关性较低的资产——可以帮助降低波动性，并通过多元化实现更高的回报。

投资黄金

如果您正在寻找在动荡时期脱颖而出的多元化工具，黄金会大放异彩。

长期以来被视为终极避风港，这种贵金属不受任何单一国家、货币或经济的影响。 就像法定货币一样，它不能凭空印制出来，在经济动荡或地缘政治不确定时期，投资者倾向于大量涌入——从而推高其价值。

作为一种有形资产，黄金不依赖于盈利、债务发行或财务杠杆。

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像超富那样多元化

虽然传统市场的波动性往往会引起人们对黄金等另类投资的兴趣，但还有其他值得考虑的资产类别。

这种资产在过去 20 年中一直实现正回报，突出了其强大的长期投资潜力。 并且由于其与传统市场之间的关系适中，这种另类投资可以在战争时期帮助抵御通货膨胀。

难怪超富阶层长期以来一直青睐这种资产，将其作为他们投资组合中具有弹性的补充。 估计价值超过 2.5 万亿美元——预计到 2030 年将达到近 3.5 万亿美元——代表了一个巨大的资产类别，据德勤估计 (14)。

您可能会惊讶地发现这种资产是美术。

直到最近，这个世界对大众来说是封闭的。 现在，借助 Masterworks，您可以购买价值数百万美元的 Banksy、毕加索和 Basquiat 等标志性人物的艺术作品的分数份额。 虽然艺术可能缺乏流动性，并且通常需要长期持有，但它提供了独特的投资组合多元化。

Masterworks 迄今已售出 27 件艺术品，净年化回报率为 14.6%、17.6% 和 17.8%。*

Moneywise 读者可以获得优先访问权限以进行艺术多元化：跳过等待名单在此处。

过去业绩并不代表未来业绩。 投资涉及风险。 请参阅 https://www.masterworks.com/about/disclosure 处的重要 A 类法规披露。

投资住房市场

房地产是另一个具有长期历史，可以为投资者的投资组合增加稳定性的有形资产。

根据美国房地产投资信托协会国家委员会的数据，在 1996 年至 2021 年的 25 年期间，住宅和商业房地产均优于标准普尔 500 指数 (15)。

如今，您可以通过房地产平台，如 Arrived 访问该市场。

在世界一流的投资者（包括 Jeff Bezos）的支持下，Arrived 允许您投资度假和租赁房产的股份，从而在无需承担自己租赁房产的额外工作的情况下获得被动收入。

要开始，只需浏览他们经过筛选的房产列表，每个房产都经过挑选以实现其升值和收入潜力。 选择好房产后，您只需投资 100 美元即可开始，从而有可能每月获得股息。

另一个不错的投资选择？ 多家庭和工业租赁，今年具有良好的前景 (16)。

符合条件的投资者现在可以通过 Lightstone DIRECT 访问单资产多家庭和工业交易，Lightstone DIRECT 采用直接面向投资者的模式，确保了个人投资者与垂直整合、机构化运营商之间的密切一致性——对于希望多元化到私募市场的个人投资者而言，这是一种复杂而精简的选择。

通过 Lightstone DIRECT，符合条件的个人可以访问 Lightstone 使用自有资金追求的相同多家庭和工业资产，最低投资额为 100,000 美元。

— Godwin Oluponmile 撰写

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文章来源

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Medium (1); UNCTAD (2); Financial Times (3); ChemNet (4); USPS (5); AP News (6); LaRonge Now (7); WJAR (8); Reuters (9); TRM Labs (10); Bruegel (11); Wall Street Journal (12); Time (13); Deloitte (14); Investopedia (15); J.P. Morgan (16)

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