SoundHound AI：到2030年，这只股票有可能增长10倍吗？

关键点

SoundHound AI 的增长正在放缓，因为它的业务正在成熟。

它面临着严峻的挑战，而且它的股票相对于其增长潜力来说价格昂贵。

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SoundHound AI（纳斯达克：SOUN），一家语音和音频识别服务开发商，四年前通过与一家特殊目的收购公司（SPAC）合并上市。它的股票从 8.72 美元开始交易，但截至本文撰写时，它正在 8 美元以下交易。

这只不受欢迎的 AI 股票能否反弹并到 2030 年实现十倍回报？让我们回顾一下它的商业模式、增长率和估值，以了解它的股票将走向何方。

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SoundHound 是做什么的？

SoundHound 的同名应用程序可以通过听到几秒钟的录音或哼唱几段旋律来识别歌曲。然而，它的大部分收入和增长都来自 Houndify，这是一个开发者平台，用于创建定制的基于人工智能的语音识别服务。对于希望在不与像 Microsoft 或 Alphabet 的 Google 这样的科技巨头分享其数据的情况下构建自己的语音激活服务的餐厅、汽车制造商、零售商和其他公司来说，这是一个受欢迎的选择。

上市后，SoundHound 通过收购 AI 餐厅服务提供商 SYNQ3、在线食品订购平台 Allset、对话式 AI 公司 Amelia 和客户服务 AI 公司 Interactions 扩大了其生态系统。它还最近同意收购 LivePerson，LivePerson 是一家为公司开发对话式 AI 工具的公司。所有这些收购都增加了它在餐厅部门和不断增长的 AI 聊天机器人市场的敞口。

从 2022 年到 2025 年，SoundHound 的收入增长了五倍以上，从 3100 万美元增长到 1.69 亿美元。然而，其中很大一部分扩张是由收购而不是核心业务的有机增长推动的。这些低利润率业务的整合，以及来自更大公司的激烈竞争，将它的毛利率从 2022 年的 69% 降低到 2025 年的 42%。

从积极的一面来看，SoundHound 的税息折旧及摊销前调整后收益（EBITDA）从 2022 年的负 7300 万美元改善到 2025 年的负 5800 万美元。它正试图通过精简其云基础设施成本（尤其是在其收购的公司中）、用自己的内部软件替换第三方软件以及增加更高利润率的订阅和版税收入来缩小这些损失。

SoundHound AI 能否到 2030 年实现十倍增长？

分析师预计，从 2025 年到 2028 年，SoundHound AI 的收入将以 16% 的复合年增长率（CAGR）增长到 2.65 亿美元，而其调整后的 EBITDA 在最后两年将转为正。这是一个不错的增长率，但与过去几年相比，这代表着一个显着的减速。

SoundHound 早期的很大一部分增长是由大型企业合同推动的，这些合同会产生不稳定的收入，以及收购，这些收购只会带来暂时的收益。随着它获得的的企业客户和收购的公司减少，它的增长将放缓。

它正试图扩展到“一站式”代理式 AI 解决方案，但这种扩展将需要它增加员工数量并增加其数据中心支出。这种压力将使其更难稳定其利润率并缩小其损失。这些问题可能会导致它表现逊于其 AI 同行，因为更多的投资者关注利润而不是疯狂的销售增长。

混乱的宏观不利因素也将使投资者远离更昂贵、更具投机性的 AI 股票。以 33 亿美元的市场估值计算，SoundHound 以 14 倍本年度销售额来看，似乎不是一个好交易。自公开上市以来，它的股份数量已经翻了一倍多，而且它的内部人士在过去三个月里没有购买过任何一股。

如果 SoundHound 符合分析师的预期，收入以 15% 的复合年增长率从 2028 年增长到 2030 年，并且以更适度的 10 倍销售额进行交易，那么未来五年内它的市值只会增长 6% 到 35 亿美元。但是，如果它以更慷慨的 15 倍销售额进行交易，它的市值将增加约 60% 到 53 亿美元。无论如何，SoundHound 似乎不太可能在下一个十年初实现十倍增长。

你现在应该购买 SoundHound AI 的股票吗？

在您购买 SoundHound AI 的股票之前，请考虑以下几点：

Motley Fool Stock Advisor 分析师团队刚刚确定他们认为投资者现在应该购买的 10 只最佳股票……而 SoundHound AI 并不是其中之一。入选名单中的 10 只股票在未来几年可能会产生巨大的回报。

考虑一下当 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日被列入此名单时……如果您当时投资了 1,000 美元……您将拥有 498,522 美元！ 或者当 Nvidia 在 2005 年 4 月 15 日被列入此名单时……如果您当时投资了 1,000 美元……您将拥有 1,276,807 美元！

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**Stock Advisor 的回报率截至 2026 年 4 月 25 日。 *

Leo Sun 对提到的任何股票都没有持有任何头寸。The Motley Fool 在 Alphabet、Microsoft 和 SoundHound AI 中持有头寸。The Motley Fool 有一份披露政策。

在此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点。