如果SpaceX上市，将考验一个残酷的真相：2021年以来的大多数IPO都摧毁了价值

如果SpaceX上市，它不仅仅是多年来最受期待的IPO，它还将直接走入一个仍然因2021年一波IPO狂潮而受创的市场。因为上一次IPO飙升时，它们不仅令人失望，而且规模上摧毁了价值。
对埃隆·马斯克来说，SpaceX可能成为衡量是否仍然能够交付（或仅仅是重复2021年错误的最重要测试。
IPO墓地
正如《The Information》报道的那样，在2021年狂潮期间首次公开募股的公司中的许多公司后来都倒闭了。
Allbirds, Inc.，曾经估值22亿美元，现在正以仅3900万美元的价格出售。BuzzFeed, Inc. 的市值从首次亮相时的超过10亿美元降至约2300万美元，甚至引发了对其持续作为经营实体的能力存在担忧。
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其他公司表现并不好。Rent the Runway, Inc. 失去了对贷款人的控制。像UiPath, Inc.、GitLab Inc. 和 Warby Parker Inc. 这样的股票仍然以70%–80%的价格低于IPO水平。
模式很明显：高估值、高峰时机和增长放缓——通常一次性出现。
一种不同类型的IPO
这就是SpaceX与众不同的地方——而且以一种不同的方式具有风险。
与2021年许多名字不同，SpaceX不是在顶峰炒作时上市，而是在一个未经证实的商业模式下。它是一个规模化、产生收入的业务，具有全球相关性。
但这并不意味着投资者会忘记2021年发生的事情。
事实上，它提高了标准。
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信任，而不是仅仅是需求
真正的问题不是SpaceX是否能够吸引需求。
问题是投资者——尤其是散户投资者——是否愿意在多年低迷的表现后，再次相信高调的IPO。
2021年的教训并非微妙：增长故事可能很有吸引力。回报则不然。
SpaceX可能是一个例外。
但如果它上市，它仍然必须证明上一个周期所不能证明的那一件事：IPO投资者实际上可以再次获胜。
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图片：Shutterstock
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