伊朗危机终局：3种情景及各自的买入股票

要点
如果美国和伊朗之间的紧张局势迅速缓和，航空公司股票可能会飙升。
旷日持久的僵局可能会提振管道和国防类股。
如果局势升级并伴随政权更迭和重建，建筑设备类股可能会受益。
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美国经济学家赫伯特·斯坦（Herbert Stein）在1985年《华尔街日报》的一篇专栏文章中写道：“如果它不能永远持续下去，它就会停止。”投资者应该记住他的话，这句话后来被称为斯坦定律（Stein's law），在当前全球不确定性中。
与伊朗的冲突终将结束。然而，其结束的方式可能为投资者创造截然不同的格局。以下是伊朗危机终局的三种情景——以及每种情景下的买入股票。
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1. 迅速缓和
当前冲突的最佳情景是迅速缓和。本周早些时候，特朗普总统在社交媒体上发帖称，美国正与伊朗就“完全彻底”解决敌对行动进行“非常好且富有成效”的会谈，这为这种可能性带来了一些乐观的理由。总统也暂时搁置了他打击伊朗发电厂的威胁，至少在未来几天是这样。
尽管如此，这种情况是否会发生还有待观察。伊朗外交部发布声明，反驳了特朗普总统的说法，称“德黑兰和华盛顿之间没有任何对话”。
然而，迅速缓和仍然是可能的。如果霍尔木兹海峡重新对所有船只开放，并且美国、以色列和伊朗之间达成持久的停火协议，股市应该会大幅上涨。
如果这种情况成为现实，哪些股票是最好的选择？像达美航空（Delta Air Lines）（NYSE: DAL）这样的航空公司股票几乎肯定会成为大赢家。燃料成本下降的前景应该会提振达美航空的盈利预期。
达美航空的股价在2月初创下的峰值下跌了23%，此前该股经历了针对伊朗的初步袭击。此后，该股有所反弹，但冲突的迅速缓和可能会引发一轮巨大的上涨。
2. 旷日持久的僵局
另一种潜在情景是伊朗与美国/以色列联盟之间旷日持久的僵局。在这种情景下，美国和以色列将停止在伊朗的轰炸。然而，霍尔木兹海峡对西方油轮来说仍然非常危险。
油价可能会恢复到正常或略高于正常水平。股市也可能会反弹。然而，股票潜在的地缘政治风险溢价不会完全消失。我认为，在这场情景中，有两只股票将是表现最好的。
Enbridge（NYSE: ENB）是顶级的管道公司。该公司运输了北美约30%的原油和美国约20%的天然气。它也是北美最大的天然气公用事业公司（按销量计算）。Enbridge在很大程度上将不受油价下跌的影响，但它将受益于强劲的能源需求。
我在这场情景中也看好洛克希德·马丁（Lockheed Martin）（NYSE: LMT）。这家航空航天和国防承包商在2025年底已经拥有创纪录的1940亿美元积压订单。如果收到大量订单以生产导弹来补充美国和以色列的库存，洛克希德·马丁的收入可能会飙升。
3. 局势升级，随后政权更迭和重建
我看到的伊朗危机的第三种潜在终局情景是局势显著升级，随后伊朗发生政权更迭和重建。这种升级会持续多久？这是没有人知道答案的重大问题。
与伊朗的全面战争，涉及美军，很容易导致股市大规模抛售。在这种环境下，最好的股票是避险资产，如必需消费品和公用事业类股。
然而，如果伊朗政府垮台，并被一个对美国更友好的新领导层取代，这可能为该国长期的重建时期铺平道路。这种情况可能会使卡特彼勒（Caterpillar）（NYSE: CAT）成为一个巨大的赢家。它是世界上最大的建筑设备制造商。
今年迄今为止，卡特彼勒的股价在不确定性和整体市场波动中表现相对较好。任何涉及伊朗大规模基础设施重建的情景，都可能使该股受益匪浅。
最明智的操作
对投资者来说，最明智的操作是什么？由于我们不知道伊朗冲突最终将如何结束，最好的方法是持有“反脆弱”的股票，无论最终结局如何，它们都应该表现良好。我认为Enbridge是上述股票中最好的选择。
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Keith Speights持有Enbridge的头寸。Motley Fool持有并推荐Caterpillar和Enbridge。Motley Fool推荐Delta Air Lines和Lockheed Martin。Motley Fool有披露政策。
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