伊朗战争正在震撼全球最繁忙的IPO市场

全球市场的波动性正威胁着印度多笔数十亿美元的股票市场上市计划，而印度是全球IPO市场最繁忙的国家。
支付应用PhonePe周一暂停上市计划的举动凸显了该国日益增长的压力，因为在中东冲突引发的余波中，投资者胃纳正在减弱。
自1月以来，印度基准指数已下跌逾12%，其中大部分跌幅发生在最近几周，因为伊朗战争引发能源和贸易供应冲击，可能放缓增长并损害企业盈利。
卢比对美元的贬值几乎没有提供喘息空间，根据证券存管机构NSDL的数据，外国机构投资者本月迄今已抛售超过80亿美元的股票。
这种风险偏好下降的环境已经耗尽了一级市场的流动性，并降低了IPO获得吸引人上市的优质估值的可能性，专家表示。
根据安信达·拉希投资银行业务首席执行官萨米尔·巴赫的说法，几家印度科技和消费类初创企业——包括沃尔玛支持的PhonePe、快递应用Zepto、电商零售商Flipkart和酒店连锁Oyo——都因估值不匹配而推迟了计划。
据路透社报道，Zepto在12月秘密提交了IPO申请，并计划筹集超过12亿美元的新资本。软银支持的酒店初创企业Oyo也在12月做了同样的事情。
Oyo和沃尔玛旗下的Flipkart没有回应寻求置评的电子邮件。
针对CNBC关于其IPO计划的查询，Zepto表示"保持与之前建议的一致性，受市场法规约束"。由于该公司已秘密提交IPO申请，不清楚之前的建议是什么，但该公司的一位发言人表示计划在6月左右启动IPO。
在与CNBC的电话中，PhonePe的一位发言人重申了该公司周一声明中的立场，该声明称这家快递公司已暂时暂停IPO上市，原因是"当前地缘政治冲突和市场波动"。
安信达·拉希投资银行业务首席执行官巴赫表示，包括NSE、电信公司信实Jio和SBI共同基金在内的大型计划IPO预计将在"条件改善后"继续进行，并补充说"时机和定价将需要仔细校准"。
据路透社报道，印度最大的电信公司信实Jio计划在2026年上半年进行IPO，并正在任命银行家。3月12日，印度最大的证券交易所NSE在一份声明中表示已任命20家证券商。
Jefferies研究部负责人兼印度策略师马赫什·南杜卡尔周二在接受CNBC《Inside India》节目采访时表示："印度的IPO和其他筹资活动一直是市场水平的函数"。
他补充说，自2月28日伊朗战争开始以来，IPO活动已经放缓，因为投资者已经失去了胃纳。
全球券商也下调了预期：野村证券在3月16日致投资者的报告中将年底Nifty 50目标下调15%，从29300点降至26000点，而花旗在同一天将其预测从28500点下调至27000点，考虑到了中东紧张局势引发的油价飙升和供应冲击的影响。
投资银行Nuvama董事总经理、投资银行业务负责人Shouvik Purkayastha表示，吸收大型IPO所需的流动性已经缺失，并补充说"短期内"不太可能回归，这是他对CNBC书面回复中的内容。
零售投资者撤退
据安永《2025年全球IPO趋势报告》显示，在过去两年里，印度一级市场一直非常活跃，2025年IPO数量达到367个，位居全球榜首。
但专家表示，最近的糟糕回报使零售和高净值投资者保持观望。
根据交易所数据，自今年年初以来上市的11只IPO中有8只的交易价格低于IPO价格。
Purkayastha表示："零售和高净值投资者正在远离市场"，并补充说这些投资者只有在回报大幅改善后才会回归。
安信达·拉希投资银行业务首席执行官巴赫表示，由于"立即的资金需求"用于业务需求或需要满足监管时间表，只有少数公司正在推进其IPO，并补充说投资者参与"相对温和，特别是来自零售投资者"。
根据NSDL的数据，即使是去年从二级市场撤出的外国机构投资者，在2025年1月至3月期间投资了近15亿美元的IPO，而今年仅为8.2亿美元。
根据Purkayastha的说法，这使得国内机构投资者——受到印度投资者60个月连续正向股票流入的提振——牢牢控制了定价。
Purkayastha表示，国内机构投资者目前正在通过"强硬谈判"来设定IPO价格，并补充说他们希望IPO"具有竞争力"地估值。