唐纳德·特朗普总统任下股市崩盘的可能性正在上升——并且有一个明确的原因

关键要点

从统计学角度来看，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数在唐纳德·特朗普的总统任期内表现出色。

然而，伊朗战争的通货膨胀效应可能会阻止美联储的降息周期，并给华尔街带来意外。

幸运的是，股市周期不是线性的，这有利于乐观、长期投资者。

• 10 值得我们比 S&P 500 指数更好的股票 ›

从纯粹的统计学角度来看，在唐纳德·特朗普总统的领导下，投资者获得了收益。在他首次（非连续）任期（2017年1月20日 – 2021年1月20日）期间，广泛关注的道琼斯工业平均指数（DJINDICES: ^DJI）、基准标普500指数（SNPINDEX: ^GSPC）和成长股驱动的纳斯达克综合指数（NASDAQINDEX: ^IXIC）分别上涨了57%、70%和142%。

特朗普第二个任期的第一年与此类似，三大股指均双位数上涨。

人工智能会创造世界上第一个万亿美元者吗？ 我们的团队刚刚发布了一份关于一家名为“不可替代的垄断”的公司的报告，该公司为 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术提供支持。继续 »

但道指、标普500指数和纳斯达克综合指数在过去六周出现瓶颈，都短暂进入了盘整区域，而标普500指数的回落使其接近十位数下跌。这种命运的转变让一些投资者开始思考，在唐纳德·特朗普总统的领导下，是否会形成股市崩盘。

虽然没有什么可以确定地回答，但一个强有力的催化剂强烈表明，股票市场下行趋势明显增加。

华尔街的历史性高价股市正在等待一个催化剂

进入2026年，华尔街面临的最大阻力莫过于股市的历史性高价。标普500指数的舒利尔市盈率（P/E）高于40，而自1990年代以来，标普500指数的舒利尔市盈率高于40的唯一两次情况，随后都伴随着49%（互联网泡沫）和25%（2022年熊市）的损失，以峰值到低点的基准。

标普500舒利尔市盈率达到历史第二高水平🚨 最高的还是互联网泡沫🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 2025年12月28日

换句话说，历史表明，延长估值并不受投资者长期以来的欢迎。但缺少一个催化剂，可以使股市突破其临界点。得益于伊朗战争，这个催化剂正处于中心位置。

军事行动开始对伊朗展开于2月28日，霍尔木兹海峡几乎对所有石油出口关闭。这扰乱了全球约20%的每日液化石油需求，并将原油价格飙升至天价。

虽然大多数消费者都在加满汽车、卡车或SUV时感受到更高的价格，但更高的能源商品价格对美国经济具有广泛的影响。更高的原油价格会增加大多数行业和行业的运输和生产成本。

根据克利夫兰联邦储备银行的通货膨胀预测，2月份报告的12个月累计通货膨胀率为2.4%，到3月份预计将上升至3.25%，截至4月3日的数据。这与此前月份相比大幅增加，并且将代表美国通货膨胀连续60个月高于美联储的长期目标2%。

美联储的反转可能让昂贵的股市措手不及

如果伊朗战争是导火索，那么美国最重要的金融机构——美联储，就是能够迅速颠覆唐纳德·特朗普领导下的牛市的火源。

华尔街历史性昂贵的股市上涨的许多因素，包括人工智能（AI）革命、量子计算的出现以及美联储在2026年（如果不是更晚）放量降息的预期，都推动了股市的上涨。较低的利率使公司建造人工智能加速的数据中心变得更加具有吸引力。

但如果美联储完全倒向一头呢？

根据我们所知道的历史，石油价格冲击事件不会一蹴而就。与石油价格冲击通常会导致燃料价格迅速上涨不同，价格在最糟糕的情况结束后，通常需要几个季度才能下降。这意味着3月份的通货膨胀上升很可能持续，甚至进一步加速，到4月及以后。

美联储委员会（FOMC）——负责制定全国货币政策的12名成员，包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔，——继续其降息周期的动力已经失效。

华尔街的问题不仅仅是FOMC可能会在3月份的通货膨胀报告之后刹车。问题在于，鲍威尔及其投票成员可能会重新考虑加息的可能性，尤其是在历史性昂贵的股市中，这会显著增加在唐纳德·特朗普总统领导下发生股市崩盘的可能性。

华尔街的银色希望

不可否认，股票市场下行趋势的景象会让投资者感到恐惧。幸运的是，对乐观者来说，存在着一种长期的银色希望。

一方面，股市修正、熊市和股市崩盘都是正常的和不可避免的事件。没有任何联邦政府或中央银行的操纵可以阻止这些通常由情绪驱动的下跌。

值得注意的是，修正、熊市和股市崩盘的速度通常如何。最近的两个崩盘事件（新冠疫情崩盘和关税狂潮）持续了仅33个日历天和少于一周，分别。虽然波动性可能会持续数周或数月，但股市崩盘的峰值到低点下降通常会迅速发生。

更重要的是，股市周期不是线性的。

当前的牛市——“人工智能牛市”——已经超过了1200天，这是基于20%的涨跌幅，自1989年以来，第10个持续1000天以上的牛市。

熊市平均持续286天，最长为630天，回到了…… pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

-- Bespoke (@bespokeinvest) 2026年2月10日

根据财富管理公司Bespoke Investment Group发布的X（前Twitter）数据，对比了自大萧条以来（1929年9月）至今的每波S&P 500牛市和熊市的长度。在光谱的另一端，平均27次S&P 500熊市的底部出现在286个日历天后，即约9.5个月。

相比之下，平均S&P 500牛市持续了1011个日历天，自1996年以来，超过一半的牛市持续时间超过了最长的熊市（630个日历天）。

如果股市崩盘在唐纳德·特朗普的领导下形成，历史表明，这将是一个对乐观长期投资者来说，抓住时机的时刻。虽然波动性可能会持续数月，但道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数的长期轨迹仍然指向上升。

您现在是否应该购买 S&P 500 指数股票？

在您购买 S&P 500 指数股票之前，请考虑以下几点：

摩根大通股票顾问 分析师团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 10 只最佳股票，而 S&P 500 指数并未包含在其中。 10 只股票可能在未来几年内产生惊人的回报。

请记住，当网飞被列入清单时，是2004年12月17日……如果您当时以1,000美元的投资额进行投资，您将获得550,348美元！ 或者当英伟达被列入清单时，是2005年4月15日……如果您当时以1,000美元的投资额进行投资，您将获得1,127,467美元！

现在，值得注意的是，股票顾问 的平均总回报为959%，远超191%的S&P 500。不要错过最新的前10名名单，可通过股票顾问获得，并加入由个人投资者为个人投资者构建的投资社区。

证券顾问的回报截至2026年4月11日。

塞恩·威廉姆斯没有持有提及的任何股票的股份。摩根大通没有持有提及的任何股票的股份。摩根大通有披露政策。