股市的“恐慌指数”显示标普500指数未来一年将大幅波动（提示：这是个好消息）

要点
由于美伊战争导致油价飙升，标普500指数近几周波动异常。
芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）近期收盘价超过29，这一水平在历史上与标普500指数未来一年的大幅上涨相关。
华尔街认为标普500指数未来一年可能上涨27%，但油价上涨也增加了经济衰退的可能性。
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标普500指数（SNPINDEX: ^GSPC）已连续四周下跌，指数较历史高点下跌近6%。除能源股外，今年以来股市普遍面临挑战，尽管某些板块跌幅更为明显。
- 信息技术板块较历史高点下跌12%，因投资者担心人工智能（AI）支出不可持续。
- 消费者可支配支出板块较历史高点下跌12%，因对关税和油价上涨的担忧，一些经济学家认为这增加了经济衰退的可能性。
- 金融板块较历史高点下跌12%，因私人信贷市场出现压力迹象。2025年第四季度，美国贷款的违约率达到2017年以来的最高水平。
- 材料板块较历史高点下跌11%，因油价上涨和金属价格下跌威胁到制造商和矿商的成本上升和收入增长放缓。
- 通信服务板块较历史高点下跌9%，因其广告股票集中度高，而广告股票在经济不确定时期往往表现不佳。
总而言之，这些担忧导致股市大幅波动。芝加哥期权交易所波动率指数（VOLATILITYINDICES: ^VIX）——通常被称为股市的恐慌指数——在3月初收于29.5。自特朗普总统去年4月宣布广泛关税以来，该指数尚未收盘高于29。
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然而，VIX指数高于29的历史数据显示，股市随后会出现大幅上涨。投资者应该了解以下几点。
历史表明，标普500指数未来一年可能飙升27%
芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）衡量标普500指数的预期波动性，读数越高意味着价格波动越大。其在任何给定时间的价值取决于投资者愿意为标普500期权合约支付多少费用。VIX指数为29意味着投资者预计标普500指数在未来一年将上涨或下跌29%。
VIX指数于3月6日收于29.5，这是过去15年来该指数第265次收盘价高于29。这预示着股市将有可观的未来回报。在过去15年中，VIX指数高于29之后，标普500指数的平均12个月涨幅为24%。
这对投资者意味着什么？当VIX指数于3月6日收于29.5时，标普500指数收于6,740点。从该水平上涨24%将使股市基准在2027年3月初达到8,358点，这意味着较目前6,582点的水平上涨27%。
华尔街也预计标普500指数未来一年将上涨约27%
华尔街预计标普500指数在未来一年将出现类似走势。根据FactSet Research的数据，自下而上的综合预测——即通过汇总指数中每只股票的中位数目标价隐含的价值——显示标普500指数将在2027年3月达到8,338点。这意味着较目前水平上涨近27%。
然而，这一自下而上的综合预测是基于标普500指数公司将在2026年集体报告16.3%的盈利增长预期，高于2025年的13.8%。如果美伊战争导致油价持续高企，华尔街分析师可能会下调其未来盈利预期。
上周，穆迪首席经济学家马克·赞迪警告称，中东冲突甚至可能将美国经济推入衰退。“如果油价持续高企更长时间（数周而非数月），经济衰退将难以避免。”在这种情况下，历史表明标普500指数在未来一年将大幅下跌。
大局观：投资者往往对坏消息反应过度，因此股市在波动加剧后往往表现良好。然而，过去的表现并不保证未来的结果。油价上涨可能导致企业盈利增长速度慢于华尔街的预期，在这种情况下，VIX指数高于29所暗示的上涨可能不会实现。
无论如何，投资者应该坚持最有效的方法：无论短期内发生什么，都要买入并持有高质量的股票。
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Trevor Jennewine未持有任何提及股票的头寸。Motley Fool持有并推荐FactSet Research Systems和Moody's的股票。Motley Fool有披露政策。
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