英国能源价格冲击是“睡着闯入”的 | 尼尔斯·普拉特利

“由于我们在中东冲突开始前所做的选择，我们为这个更加动荡的世界做好了更充分的准备，”财政部首席秘书詹姆斯·默里上周声称。不出所料，这一声明未能安抚那些在周一温和回落前将10年期国债收益率推高至令人痛苦的5%的债券警惕者。
默里似乎指的是增税以及财政大臣决定将能源账单中的150英镑绿色税费转移到一般税收中。如果你愿意，可以把这些算进去，但说实话，它们只是小项。英国容易受到能源价格冲击的脆弱性源于更大的力量，例如我们对进口日益增长的依赖。
英国并非处于这种境地中的唯一国家，但英国能源统计摘要（Dukes）——由能源部每年发布的英国能源统计摘要——中的两项统计数据应该是政府部长的必读信息。根据最新的Dukes数据，2024年，英国75.2%的主要能源需求来自化石燃料，主要是石油和天然气（主要考虑交通和供暖）。报告称，这一比例是“历史最低点”，但关键在于它并没有低多少。前一年是76.6%。2020年是76.8%。换句话说，能源转型需要时间。
另一个值得注意的Dukes统计数据是，2024年的净进口依赖度为43.8%，比2023年高3.4个百分点。自2010年以来，这一比例一直徘徊在40%左右。同样，教训是，虽然以可再生能源、核能和电池形式的“本土”能源可能是最终理想的去向，但救赎不会明天就到来。
因此，有理由询问政府——以及前保守党政府——为增强英国抵御冲击的能力做了哪些准备。几乎没有什么可以指出的。
首先，在消费者支持方面，很明显，2022年那种耗资440亿英镑的普遍性援助方案是负担不起的，正如公共账目委员会在一年前审查2022年事件时所建议的那样。其报告的第一句话现在看来颇具先见之明：“该部门在吸取未来能源价格飙升时如何应对的教训方面进展缓慢。”
与零售能源供应商——那些可能会管理任何计划的人——交谈，他们说，如果政府找到了新的数据驱动模式来识别最需要的人，那么它还没有分享。他们说，在这个阶段，唯一可靠的“定向”支持工具将是已建立但并不完美的温暖家庭折扣。
其次，正如现在每个人都知道的那样，在批发市场上打破天然气和电力价格之间的联系没有任何进展。一项始于上届政府的三年度审查，否决了区域定价，转而采取了尚未确定的、由发电公司进入输电网络的费用调整。人们担心的是，如果开发商因未知因素而退缩，可再生能源项目的推广和电网升级可能会受到威胁。但结果是，天然气仍然占批发价格的80%（根据上周能源部长的说法），这不仅使燃气发电厂受益，也使核电站和拥有2017年前补贴的风力发电场的所有者受益。
第三，政府选择忽视来自多个方向的呼吁——甚至包括可再生能源英国（RenewableUK）的负责人最近的呼吁——在北海进行更多的钻探。国内更多的石油和天然气产量不会对市场价格产生多大影响，甚至可能没有影响，但对于英国贷方倾向于关注的事项——国际收支、中期税收、就业、供应安全等——将带来好处。这场辩论只会加剧，特别是考虑到进口液化天然气（LNG）与国内供应相比，碳排放量更高。
第四，在改善英国微薄的天然气储存水平方面，没有任何措施。位于约克郡海岸的Centrica的Rough设施于2022年部分重新开放，但容量有限，但部长们迄今为止一直回避这个问题：这个国家是否需要战略性天然气储备，这现在可能很有用。今年晚些时候，将会有对一项令人震惊的官方报告的回应，该报告警告说，如果脱碳努力放缓，并且关键设备（如从挪威输送天然气的关键管道）在不合时宜的时候不可用，英国将面临从2030-31年开始的天然气短缺风险。
把这一切加起来，英国为能源危机做好了更充分准备的说法是异想天开的。这更多的是一种“睡着闯入”并试图避免艰难权衡的情况。再说一遍，许多决定都早于本届政府，但国债市场的严厉判决是可以理解的。在大事上，它与上次没有看到太大区别。