今天是“桥梁日”

今天是“大桥日”

由荷兰国际银行高级市场策略师本杰明·皮克顿撰写

随着交易员从复活节假期归来，市场再次倒计时至特朗普总统设定的最后通牒截止日期。 特朗普总统周末在Truth Social上警告伊朗政权达成协议，威胁说周二将是“发电厂日”和“大桥日”，如果伊朗不开放霍尔木兹海峡，美国军队将瞄准此类基础设施。 特朗普总统已将协议达成期限定为美国东部时间晚上8点； 伊朗表示，如果受到打击，将对海湾国家的能源和水基础设施进行报复。

所以，今天是‘大桥日’，但它会是燃烧桥梁的一天，还是建设桥梁的一天？

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在巴拿马城美洲大桥附近的一艘油轮爆炸引发了一场重大火灾，蔓延到瓦尔博塔罐设施的2个额外的储罐。 据报道有3人受伤，目前尚无任何恶作剧行为的迹象。 pic.twitter.com/GeAcicCVQe
— Open Source Intel (@Osint613) 2026年4月6日
美国股票期货在盘初略微下跌。 十年期国债收益率大多下降，短期收益率喜忧参半，避险买盘的迹象再次出现在贵金属、瑞士法郎和日元中。 比特币在盘初下跌，此前周一急剧上涨，延续了自上周五以来的上涨行情。 亚洲股市开盘喜忧参半，中国指数略有下跌，日经指数基本持平，而澳元 ASX 正在上涨，截至目前上涨1.5%。

Axios 在周末报道称，美国和伊朗正在讨论为期 45 天的停火协议的条款，但达成协议的前景渺茫。 这使我们再次陷入“升级以缓和”的境地，同时也使我们进一步沿着严重程度谱前进，即霍尔木兹海峡关闭的时间更长，对经济基础设施的破坏意味着“重新开放”并不意味着全球经济的任何快速反弹。

基础设施的破坏正在加剧。 以色列最近袭击了南帕尔斯气田的伊朗石化基础设施。 伊朗随后以弹道导弹袭击了沙特阿拉伯的阿尔朱拜尔工业城——世界上最大的石化产品生产集群。 今天早上WTI前线期货上涨0.7%，至每桶113.15美元，而周四的 dated-Brent 结算价为每桶141.26美元——突显了原油实物价格与前线期货（目前为六月份合约）之间的巨大价差（每桶109.88美元）。

有报道称，伊朗通过中间人向美国提出了新的 10 点和平计划。 Axios 报道称，一位美国官员称伊朗的计划是“最大化主义”的，而以色列总理内塔尼亚胡据称警告特朗普不要同意停火计划。 特朗普本人表示，伊朗的姿态是“重要的”，但“还不够好”。

据《纽约时报》报道，伊朗的计划 reportedly 包括：

永久结束战争，而不仅仅是停火
保证伊朗不会再次受到攻击
结束以色列在黎巴嫩对真主党袭击
解除所有制裁
结束对霍尔木兹海峡的实际封锁
实施每艘船 200 万美元的霍尔木兹海峡过境费，与阿曼分享
伊朗的部分收益将用于重建，而不是赔偿
值得注意的是，没有提及导弹上限、导弹生产、铀浓缩或伊朗已经将近 500 公斤的铀浓缩到武器级别的情况。 鉴于战争的整个理由是结束伊朗的核野心和瓦解其在常规武器威慑的掩护下竞相获得核武器的能力，这些很可能对美国来说是不可谈判的。 因此，美国失去耐心并对伊朗的电力和运输基础设施进行大规模打击的风险非常现实。

虽然战争的短期影响正在抢占今天上午的头条新闻，但更长期的影响可能更为重要。 《金融时报》和澳大利亚媒体报道了对电动汽车需求的激增，因为石油冲击促使消费者寻求减少对石油供应链的依赖，但战争最直接的后果可能是美国和其他北约盟友之间的裂痕正在扩大。

特朗普最近几天多次批评北约（以及一些非北约）盟友，未能参与对伊朗的战争。 西班牙、法国和意大利已经完全关闭或对美国的军事行动在其领空施加限制，奥地利也一样。 英国最初犹豫不决，但在提供有限的支持给美国的同时，不断强调这并非英国的战争，并且它没有参与进攻行动。 同样，法国最近加入了俄罗斯和中国在联合国安理会，以阻止由海湾国家支持的授权通过武力重新开放霍尔木兹海峡的决议——坚持认为霍尔木兹海峡将仅与伊朗的合作重新开放。

不可否认的是，这些行动在华盛顿受到了冷遇，高级官员现在公开质疑北约对美国有什么战略目的。 理由是，美国承担了巨大的成本来维持在欧洲的基地和部队前沿部署，以保护欧洲，但当它寻求利用这些资产来实现自己的目的时，却被欧洲所阻碍。 从美国的角度来看，北约是一条单行道。

已经有一种深刻的认识，即欧洲多年来一直在通过低投资其自身能力来依赖美国的军事力量。 这种状况本身可能就难以接受，但当它与欧洲对军事力量适当使用的道德说教相结合时，就变得不可持续。 正如上周在此处指出的那样，这使格陵兰问题重新浮出水面，因为欧洲对基地准入的保证似乎越来越不真诚。

在欧洲方面，法国总统马克龙（刚刚受到特朗普的个人侮辱）呼应加拿大总理马克·卡尼，呼吁中等强国之间加强合作，以对抗美国和中国。 如何以及能否实现这一点尚不清楚，鉴于潜在合作伙伴之间不同的利益以及它们之间缺乏经济一体化。

为了建立一个真正能够抵御潜在霸权国家外部压力的全面架构，需要考虑相互防御、贸易流平衡和资本市场整合。 所有这些项目都已让欧盟难以捉摸，尽管它规模较小且具有共同地理优势。 它同样让英国帝国难以捉摸，尽管它拥有统一的英国文化及其自治领。

这种国际安全架构的潜在重组并非孤立地发生。 应该记住，另一场重大的战争仍在乌克兰进行。 乌克兰在世界其他地方都在努力获得更多的石油供应的同时，在最近几周对俄罗斯的经济（石油）基础设施造成了重大破坏。 乌克兰现在正在向海湾国家提供其无人机作战专业知识，而俄罗斯则继续在军事上支持伊朗。 欧洲和美国继续将这视为两个截然不同的冲突，每个冲突都有直接的利益，但对另一个冲突没有兴趣。

随着我们接近局势升级的最后期限，一个重大的“如果”仍然存在：如果这两个冲突之间的界限继续模糊，并合并为一个，那么谁会说“这不是我们的战争”？

泰勒·德登
周二，2026年4月7日 - 09:40