联合利华 vs. 金佰利：两大消费必需品巨头，谁的股息更好

<h3>快速阅读</h3>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">联合利华 (UL) 于 2025 年 12 月完成了其冰淇淋分拆，将其基本营业利润率提高到 20.0%，并产生了 59.21 亿美元的自由现金流，而金佰利 (KMB) 则剥离了其美国自有品牌尿布业务，并公布了 16.39 亿美元的自由现金流，连续 53 年增加股息，收益率为 5.15%。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">这两家消费必需品巨头都在重塑投资组合以剥离低利润业务，使联合利华专注于高端美容，而金佰利则在为收购 Kenvue 做准备，同时应对 2026 年 3 亿美元的关税阻力。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">最近的一项研究确定了一种单一习惯，使美国人的退休储蓄翻倍，并将退休从梦想变为现实。</p><a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=b8cf0a47-32f7-4cac-baa8-689145cc051e&amp;p=ebadc3d1-a33c-4a9b-912c-8b2543ac0c0b&amp;pos=keypoints&amp;tpid=1567438&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1567438">在此处阅读更多</a>。</li>
</ul>
<p>联合利华 (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/UL/">NYSE:UL</a>) 于 2 月 12 日公布了 2025 年全年业绩，而金佰利 (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/KMB/">NYSE:KMB</a>) 于 1 月 27 日公布了 2025 年第四季度业绩。两者都是正在进行投资组合调整的消费必需品巨头，并且都支付不断增长的股息。但对于收入投资者来说，这两者如何比较？</p>
<h2>两家公司都在进行投资组合手术，但使用的手术刀不同</h2>
<p>联合利华于 2025 年 12 月完成了其冰淇淋分拆，产生了 33.7 亿美元的收益，并剥离了一个低增长利润的拖累。剩余业务围绕多芬 (Dove)、好乐门 (Hellmann's)、Liquid I.V. 以及 Hourglass、K18 和 Dermalogica 等高端美容品牌。首席执行官 Fernando Fernandez 坦率地说：“在 2025 年，我们成为了一家更简单、更敏锐、更快速的联合利华，实现了我们对销量增长、积极组合和强劲毛利率的承诺。”</p>
<p>全年基本营业利润率达到 20.0%，提高了 60 个基点。自由现金流为 59.21 亿美元。北美地区实现了 5.3% 的基本销售额增长和 3.8% 的销量增长，这表明了真实的消费者需求，而不仅仅是定价。</p>
<p>阅读：<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=b8cf0a47-32f7-4cac-baa8-689145cc051e&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1567438">数据显示一种习惯使美国人的储蓄翻倍并促进退休</a></p>
<p>大多数美国人严重低估了他们退休所需的金额，并高估了他们的准备程度。但数据显示，<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=b8cf0a47-32f7-4cac-baa8-689145cc051e&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1567438">拥有某种习惯的人的储蓄是那些没有这种习惯的人的两倍多</a>。</p>
<p>金佰利的转型看起来不同。剥离其美国自有品牌尿布业务导致第四季度报告收入同比下降 17.2% 至 40.8 亿美元。剔除这一项，有机销售额增长 2.1%，销量加组合增长 3.0%。调整后营业利润跃升 13.1%。首席执行官 Mike Hsu 将该季度称为“跳板”，并称即将进行的 Kenvue 收购是“我们转型中强有力的一步”。</p>
<h2>股息计算讲述了两个不同的故事</h2>
<table>
<row span="3">
<cell role="head"> <p>指标</p></cell>
<cell role="head"> <p>联合利华 (UL)</p></cell>
<cell role="head"> <p>金佰利 (KMB)</p></cell>
</row>
<row span="3"><cell> <p>股息收益率</p></cell><cell> <p>3.46%</p></cell><cell> <p>5.15%</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>年度股息</p></cell><cell> <p>1.977 美元/美国存托凭证</p></cell><cell> <p>5.04 美元/股</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>连续增长年限</p></cell><cell> <p>约 3% 同比增长</p></cell><cell> <p>连续 53 年</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>远期市盈率</p></cell><cell> <p>17 倍</p></cell><cell> <p>13 倍</p></cell> </row>
<row><cell> <p>自由现金流 (2025 财年)</p></cell><cell> <p>59.21 亿美元</p></cell><cell> <p>16.39 亿美元</p></cell> </row>
</table>
<p>金佰利 5.15% 的收益率很难被忽视，并且有连续 53 年增长的记录支持。最近一季度的股息在 2026 年第一季度增至 1.28 美元。这一连续增长记录在市场上名列前茅，并反映了一种将股息视为近乎神圣的管理文化。</p>