年初至今上涨74%，这只太空股在全球紧张局势升级中表现强劲

Planet Labs (PL) 一直是今年市场上最具惊喜性的赢家之一。今年迄今为止，该股票上涨了 74%，大幅跑赢标准普尔 500 指数 ($SPX) 和大多数大型科技股。当前全球局势紧张，美国、伊朗、以色列之间的战争升级，使得地球实时观测任务至关重要。Planet Labs 运营着一个卫星网络，该网络捕获并分析地球的每日图像，悄然构建了一个最有价值的由人工智能 (AI) 驱动的数据平台，政府可以依赖。
虽然 65% 的涨幅可能会诱使投资者获利了结，但 Planet Labs 可能仍处于一个更大故事的早期阶段。
Planet Labs 估值 115 亿美元，是一家太空和数据公司，运营着一支庞大的微型卫星舰队，以收集地球的每日图像。该公司然后使用软件和人工智能 (AI) 处理这些图像，以检测变化、跟踪活动并随时间分析模式。Planet Labs 然后将其可操作的见解出售给政府、国防组织和企业。它通过提供订阅服务（访问卫星数据）、分析解决方案（由 AI 提供支持的见解）以及为政府建造卫星来赚钱。
PL 股票今年上涨并非仅仅由炒作推动。在最近的 2026 财季，Planet Labs 报告了 3 亿美元的收入，同比增长 26% (YoY)。该公司实现了连续第五个季度调整后的 EBITDA 为 230 万美元的盈利。本财年标志着两个主要里程碑。该公司实现了调整后的 EBITDA 盈利能力的第一整年，为 1550 万美元。它还报告了首个年度正自由现金流 5290 万美元。增长、盈利能力和现金流的这种结合对于一个经常大量烧钱的行业来说是罕见的。这可能是投资者突然对该股票更加乐观的原因。
国防需求正在推动结构性利好
国防需求是其当今最大的增长引擎之一。其国防与情报部门同比增长约 50%，管理层表示该部门是未来增长的核心驱动力。Planet 的卫星使用地球的每日成像来观察军事活动、基础设施改进以及检测早期预警信号。该公司签署了多份政府合同，包括与美国国防机构、北约和欧洲政府的合作。在一个地缘政治不确定性主导的世界中，这不再是周期性需求。
Planet Labs 甚至通过卫星服务来变现其基础设施，而不仅仅是销售数据。该公司现在正在签署大型合同，为政府建造和部署卫星。在 2026 财年，该公司与瑞典签署了一项九位数、多年期协议，以及德国资助的 2.4 亿欧元协议。这些交易产生收入并加强了 Planet 的长期竞争优势。这些合同还将允许 Planet Labs 通过外部资金扩大其卫星网络。该公司正在大量使用 AI 来解锁其增长的下一阶段。它正在构建由 AI 提供支持的解决方案，以快速理解大量的地球观测数据。
让投资者印象深刻的数字
本财年最令人印象深刻的数字是该公司的 9 亿美元订单积压，同比增长 79%。该订单积压提供了清晰的收入可见性，并反映了管理层对未来增长的信心。该公司现在正在优先考虑高价值客户和政府合同。这种策略有助于提高每客户收入和稳定的经常性收入，后者现在占其合同价值的 98%。2026 财年的净客户留存率保持在 116%。
平衡增长和盈利能力是挑战
尽管取得了进展，Planet Labs 仍处于其发展的早期阶段。这需要大量的资本投资来增加卫星制造能力并开发下一代舰队。这会继续影响盈利能力。该公司的底部线仍然为负，本财年的调整后净亏损为每股 0.04 美元。尽管积极扩张，管理层强调该公司目标仍然是维持年度 EBITDA 盈利能力和正自由现金流。
在 2027 财年，该公司预计收入将在 4.15 亿美元至 4.4 亿美元之间，同比增长 39%，与共识预期一致。分析师预计 2028 财年的收入将进一步增长 21.6%，损失也将最终下降。以 26 倍前瞻市盈率交易的 Planet Labs，尽管价格昂贵，但反映了投资者对其增长故事的信心。
华尔街对 PL 股票怎么说？
在华尔街，PL 股票被评为“中性买入”。在覆盖该股票的 12 名分析师中，有 7 人评为“强买入”，1 人表示为“中性买入”，4 人评为“持有”。3 月 20 日，该股票上涨 25.5%，原因是业绩强劲，并超过了其平均目标价 26.44 美元。
在结果公布后，Cantor Fitzgerald 将 Planet Labs 的目标价从 20 美元上调至 40 美元，设定了该股票的新高目标价。分析师表示，即使该股票目前价格昂贵，其核心业务随着政府和越来越多的行业依赖其卫星数据和由 AI 提供支持的见解而变得更加强大，因此该股票仍为“买入”。分析师认为，这有助于 Planet Labs 随着时间的推移产生更稳定和一致的现金流，使其成为一个更强的长期投资，尽管存在短期市场风险。
同样，Wedbush 和 Needham 将目标价上调至 40 美元，评级为“买入”，这意味着从当前水平上涨 17%。
请注意，新的高目标价尚未反映在 Barchart 页面上。
结论
65% 的上涨可能会诱使投资者获利了结，但 Planet Labs 的基本面表明并非如此。Planet Labs 正在从一种投机性的太空赌注演变为一个可扩展的数据驱动平台，具有强大的政府需求、改善的财务状况和巨大的 AI 潜力。这可能不是顶峰——相反，这可能只是 Planet Labs 的开始。
在本文发表之日，Sushree Mohanty 没有（直接或间接）持有本文提及的任何证券的头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发布于 Barchart.com