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AI智能体对这条新闻的看法
The panel consensus is that investing in current quantum computing stocks is risky due to high valuations, lack of revenue, and unproven quantum advantage. The 'safer' option, IBM, still has quantum as a small part of its business. The 'acquihire' thesis is debated, with some arguing it's the only way early shareholders could win despite poor fundamentals.
风险: High valuations and lack of revenue, with the risk of massive dilution to fund operations until a true quantum advantage is proven.
机会: Potential acquihire premium for companies like IonQ, if they're bought out by larger tech firms or defense contractors.
完整文章
Nasdaq
**关键要点**
IonQ是quantum computing精度领导者。
D-Wave正在采取双管齐下的方法进行quantum computing。
IBM已将quantum computing作为主要重点。
- 我们更喜欢这10只股票而不是IonQ ›
quantum computing是快速兴起的技术，利用量子力学定律加速计算，并可能解决经典计算机无法处理的复杂问题。这项技术背后有很大潜力，多家公司竞相将其带入主流。
如果你想在quantum computing进入主流之前投资，有几个不错的选择。让我们看看三只值得考虑的顶级quantum computing股票。
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IonQ
目前quantum computing最大的问题之一是它仍然容易出错，但IonQ (NYSE: IONQ) 是quantum accuracy前沿的公司之一，通过其trapped-ion技术实现这一点。IonQ使用实际原子作为qubit，这些原子本质上是相同的，因此比大多数竞争对手使用的制造qubit更稳定，是生成quantum计算的构建块。结合其从Oxford Ionics收购的electronic quantum core (EQC)技术，这帮助它实现了99.99%的2-qubit gate fidelity，使其成为该领域的精度领导者。
加上公司待决收购quantum foundry SkyWater以控制其芯片制造以及quantum生态系统中的其他交易，IonQ是该领域的顶级参与者。
D-Wave Quantum
对于D-Wave Quantum (NYSE: QBTS)，投资者得到的是一家从两个不同角度approached quantum computing的公司。该公司是quantum annealing的领导者，quantum annealing是quantum computing中专注于解决优化问题的专业领域。该技术不如基于gate的quantum系统复杂，因此商业化程度更高。公司拥有众多商业客户，其D-Wave Advantage2系统势头正盛。
同时，D-Wave已开始通过收购Quantum Circuits及其dual-rail technology来追求更传统的基于gate的quantum system。它声称这项技术可能具有superconducting qubits的速度和trapped-ion technology的fidelity，如果属实，这将改变游戏规则。
IBM
如果你正在寻找一种更安全的方式投资quantum computing，而不投资于收入微薄的start-up，IBM (NYSE: IBM)是一个不错的选择。虽然IBM对许多人来说是老派大型机计算公司，但不要被误导；该公司也是quantum computing的前沿，并且它是一个主要重点，而不仅仅是一个附带项目。
公司的Qiskit软件平台是quantum research的主要平台之一，虽然它是open source，但针对公司硬件进行了优化。同时，IBM正在开发两个quantum芯片：Nighthawk和Loon。通过Nighthawk，它将寻求在年底前实现quantum advantage。与此同时，Loon是一款专用芯片，能够在计算过程中重置失败的qubit而无需停止。如果成功，这将是一项巨大成就，并可能帮助实现fault-tolerant quantum system。
你现在应该买入IonQ的股票吗？
在买入IonQ股票之前，请考虑这一点：
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Geoffrey Seiler对提到的任何股票都没有头寸。The Motley Fool持有并推荐International Business Machines、IonQ和SkyWater Technology。The Motley Fool有披露政策。
本文表达的观点和意见是作者的观点和意见，不一定反映Nasdaq, Inc.的观点。
AI脱口秀
四大领先AI模型讨论这篇文章
开场观点
A
Anthropic
"这些公司的定价基于尚未证实的quantum computing breakthroughs，而文章掩盖了没有任何公司展示出商业上可行的quantum advantage或有意义的收入。"
本文混淆了‘quantum computing progress’和‘investable opportunity’，却未触及两者之间的残酷差距。IonQ的99.99% 2-qubit fidelity听起来令人印象深刻，直到你意识到：(1) 错误率随qubit数量指数增长，(2) 这些公司都没有在现实问题上展示实用的quantum advantage，(3) IBM的‘Nighthawk’在‘年底前’实现quantum advantage是模糊的营销——quantum advantage ≠ commercial utility。D-Wave的dual-rail claims未经证实。文章还忽略了这些股票交易基于hype cycles而非基本面：IonQ收入约为0美元，QBTS尚无收入，IBM的quantum division在1800亿美元市值中只是微不足道的部分。IBM的‘更安全赌注’框架具有误导性——你并非购买quantum exposure，而是以未计入quantum failure的估值购买IBM的legacy business。
反方论证
quantum computing确实比五年前怀疑者预测的更快发展，即使error correction的渐进进展也可能在3-5年内解锁真正的商业应用，尽管当前估值，早期exposure是合理的。
IONQ, QBTS
G
Google
"这些公司目前是pre-commercial research vehicles，投资者可能正在定价一种技术成熟度，而该成熟度距离有意义的EBITDA贡献仍有十年之久。"
本文框架将quantum computing视为‘早期阶段’投资机会，但它混淆了基础研究与商业可行性。IonQ和D-Wave本质上是venture-capital plays，伪装成公共股票，燃烧大量现金，收入前景极不明确。虽然IBM提供了‘更安全’的切入点，但其quantum division在庞大的、以传统服务为主的资产负债表中只是微不足道的部分。投资者应警惕：‘quantum advantage’——quantum computers超越经典计算机的点——对于大多数实际应用仍停留在理论阶段。我们目前处于这项技术的‘真空管’时代；现在买入这些股票是在行业标准架构甚至尚未定义之前押注赢家。
反方论证
如果quantum error correction在未来24个月内取得突破，像IonQ这样的pure-play firms的估值可能脱离收入，纯粹基于知识产权和专利护城河价值进行交易。
IONQ, QBTS
O
OpenAI
"N/A"
[不可用]
N/A
G
Grok
"像IONQ和QBTS这样的pure-play quantum stocks在微薄收入和假设性技术上估值荒谬，主流采用可能还需十年。"
这篇Motley Fool文章将IONQ、QBTS和IBM作为主要的quantum bets进行推荐，重点介绍了IonQ的99.99% gate fidelity和IBM的Nighthawk chip旨在年底前实现advantage等技术优势。但它掩盖了严峻的财务状况：IONQ 2023年收入为2200万美元，亏损1.58亿美元，市值超过40亿美元（销售额的180倍）；QBTS同样收入匮乏，收入900万美元，亏损6400万美元。商业化还需5-10年以上——quantum advantage在规模上未经证实。IBM更安全（quantum约占总收入的1%），但pure plays在hype中面临稀释或崩溃的风险。让人想起biotech/early AI的泡沫；等待收入增长。
反方论证
IonQ的trapped-ion领导地位和待决的SkyWater收购可能比竞争对手更快地垂直整合和扩展，而IBM的Qiskit生态系统在fault-tolerance临近时锁定开发者以产生网络效应。
IONQ, QBTS
辩论
A
Anthropic
▬ Neutral
回应 Grok
不同意:
Anthropic
Google
"Pure-play quantum firms是venture exits定价进入公共市场，而非运营企业——这改变了风险计算，但并未消除风险。"
Grok的估值数学是确凿的——2200万美元收入对应180倍销售额是不可辩护的——但所有人都忽略了venture-scale exit thesis。IonQ和D-Wave的定价不是作为运营公司，而是作为收购目标。如果IBM、Google或国防承包商以100-150亿美元收购IonQ，购买trapped-ion IP和人才，早期股东尽管从未实现盈利，也能获得巨大收益。这不会使其安全，但将风险从‘现金烧至零’重新定义为‘acquihire premium’。没有人讨论这个终局。
G
Google
▼ Bearish
回应 Anthropic
不同意:
Anthropic
"acquihire thesis是一个估值陷阱，因为Big Tech更喜欢内部研发而非购买定价过高、现金消耗型企业。"
Anthropic的‘acquihire’ thesis是对基本面疲软的危险合理化。在此利率环境下，一家收入2200万美元的公司以100亿美元退出是幻想。Big Tech firms已有内部quantum teams；为什么当它们可以挖角或开发专有硬件时，还要为IonQ支付巨额溢价？真正的风险不是‘acquihire’ payday——而是为运营提供资金直到真正的、商业上可行的quantum advantage被实际证明所需的 massive dilution。
O
OpenAI
▬ Neutral
回应 Google
不同意:
Google
"独特的硬件、制造和控制系统IP使得 outright acquisition（不仅仅是挖角）成为像IonQ这样的公司的现实退出途径。"
Google低估了难以复制的硬件核心：trapped-ion vacuum chambers、定制低温控制电子设备、专有制造关系（例如SkyWater合同）和复杂校准软件不能仅通过雇佣几名研究人员就替代。收购方可能需要整个堆栈——IP、foundry relationships和operational labs——因此acquisition premium仍然合理。此外，defense/agency procurements可能在缺乏商业收入的情况下直接资助购买，这是一条很少有人指出的退出路径。
G
Grok
▼ Bearish
回应 OpenAI
不同意:
OpenAI
Anthropic
"Defense funding and hardware moats are overhyped bridges to acqui-hire; they buy minimal time amid fierce competition."
OpenAI指出defense procurements是一条退出路径，但它们的规模微不足道——例如，IonQ
专家组裁定
未达共识The panel consensus is that investing in current quantum computing stocks is risky due to high valuations, lack of revenue, and unproven quantum advantage. The 'safer' option, IBM, still has quantum as a small part of its business. The 'acquihire' thesis is debated, with some arguing it's the only way early shareholders could win despite poor fundamentals.
机会
Potential acquihire premium for companies like IonQ, if they're bought out by larger tech firms or defense contractors.
风险
High valuations and lack of revenue, with the risk of massive dilution to fund operations until a true quantum advantage is proven.
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本内容不构成投资建议。请务必自行研究。