我们将亚马逊的目标价上调，因其全方位表现强劲的季度

亚马逊股价上涨，因这家科技巨头报告的第一季度业绩强于预期，其亚马逊网络服务（AWS）业务增长持续加速。营收同比增长17%，达到1815.2亿美元，超过了LSEG数据显示的1773亿美元的市场一致预期。每股收益（基于公认会计原则（GAAP））增长75%，达到2.78美元，超过了LSEG显示的1.64美元预期。然而，这并不是一个很好的比较，因为业绩中包含了与该公司对Anthropic投资相关的168亿美元税前非经营性收益。营业利润同比增长30%，达到238.5亿美元，超过了208.2亿美元的市场一致预期。我们持有它的原因亚马逊或许以网上购物闻名，但其云业务才是真正的摇钱树。广告是另一个快速增长且利润率高的业务。对强大的电子商务物流基础设施的投资使其在线店面成为首选之地。Prime提供免费送货、视频流媒体和大量其他福利，让用户每月持续付费。竞争对手：沃尔玛、塔吉特、微软和Alphabet。最近一次买入：2025年4月15日。首次评级：2018年2月。总结在2026年开局缓慢之后，亚马逊股价已重获生机，4月份上涨约26%，创下历史新高。发生了什么变化？市场很快意识到亚马逊与Anthropic的密切关系可能会推动AWS增长，这使得管理层雄心勃勃的2000亿美元资本支出计划物有所值。这场反弹设定了一个很高的门槛，但该公司的业绩令人信服地跨越了门槛，推动盘后交易股价上涨约4%。退一步看，我们很高兴看到亚马逊在公司历史上交出了所有业务板块营业利润率最高的季度。是的，AWS是故事的关键部分，但北美和国际业务板块的利润率改善表明公司运营效率更高，且高利润收入流拥有动能。亚马逊正全速运转，我们将目标价从250美元上调至300美元，以反映最新业绩，同时维持买入对等1级评级。这是一个巨大的财报之夜，俱乐部成员Alphabet、微软和Meta Platforms也报告了季度业绩。AMZN 1Y mountain 亚马逊1年回报率 亚马逊网络服务（AWS）营收增长评论 亚马逊网络服务（AWS）营收增长从上一季度的23.6%加速至28.4%，营收达到375.9亿美元，超过了369亿美元的预期。这是该业务15个季度以来最快的增长率。营业利润和营业利润率也高于预期。该公司内部芯片组合（如Graviton、Trianium和Nitro）的年化营收运行率超过200亿美元，高于上一季度的100多亿美元。亚马逊的定制芯片业务取得了巨大成功，使其能够以更具成本效益的方式扩展基础设施，并减少对英伟达的依赖。AWS最近与OpenAI和Anthropic达成了多吉瓦合作伙伴关系，以使用Trainium芯片。但不要认为AWS与英伟达的关系会消失。首席执行官安迪·贾西在电话会议上表示，他对该公司“怀有极大的敬意”，并且“将一直是合作伙伴，只要我能预见，并且总会有客户希望在AWS上运行英伟达产品”。AWS积压订单在本季度结束时达到3640亿美元，高于第四季度的2440亿美元。而新数字实际上被低估了，因为它不包括最近宣布的与Anthropic的交易，该交易估值超过1000亿美元。拥有如此庞大的积压订单，我们认为亚马逊有可见度来保持激进的支出。至于公司其他业务板块，在线商店、订阅服务、第三方卖家服务、广告和其他（包括医疗保健、许可、联名信用卡和其他业务）的营收均超出预期。我们乐于看到广告和第三方卖家服务的增长，因为两者都是高利润收入流。只有实体店未达到预期。按地理区域划分，北美销售额增长12%，达到1040亿美元，超出市场一致预期约18亿美元。营业利润率较去年扩大165个基点。在国际业务板块，营收同比增长19%，超出市场一致预期。营业利润率同比增长55个基点。在资本支出方面，亚马逊本季度支出约442亿美元，略高于439.5亿美元的市场一致预期。该公司未改变全年2000亿美元的资本支出指引。指引 亚马逊提供了强劲的第二季度指引。请记住，这些数字通常比较保守。该公司预计净销售额将同比增长16%至19%，达到1940亿至1990亿美元。中点1965亿美元超出1889.6亿美元的市场一致预期。第二季度营业利润预计在200亿至240亿美元之间。这一中点220亿美元与226.4亿美元的市场一致预期相符。该指引包括与亚马逊Leo（其低地球轨道卫星网络）相关的成本同比增长10亿美元。该指引还考虑到了由于燃料通胀导致的更高的运输成本，这些成本正被最近实施的与燃料和物流相关的附加费部分抵消。（吉姆·克莱默的慈善信托基金持有AMZN多头头寸。请在此处查看完整的股票清单。）作为CNBC投资俱乐部与吉姆·克莱默的订阅者，您将在吉姆交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后等待45分钟，然后在其慈善信托基金的投资组合中买入或卖出股票。如果吉姆在CNBC电视台上谈论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策约束，并附免责声明。不存在或不会因您收到与投资俱乐部相关的任何信息而产生任何信托义务或责任。不保证任何具体结果或利润。