五年后 Rigetti Computing 将走向何方？

<p>在量子计算公司 Rigetti Computing（<a href="/quote/nasdaq/rgti/">RGTI</a> 5.98%）经历了一波热情，股价一度飙升至 58 美元以上后，其股价已跌至约 16 美元，原因是投资者质疑该公司过高的估值是否合理。</p>
<p>近期的一些挫折加速了该股的下跌，例如 Rigetti 最雄心勃勃的量子计算机 Cepheus-1-108Q 的推迟发布，以及未能在一个关键的政府项目中取得进展。</p>
<p>尽管 Rigetti 的多头认为与芯片巨头英伟达和其他政府机构的合作预示着光明的未来，但<a href="https://www.fool.com/investing/2026/02/21/vanguard-owns-36-million-shares-of-rigetti-computi/">头条新闻和潜力只能走这么远</a>。Rigetti 需要开始将这种潜力转化为实实在在的收入。</p>
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<a href="/quote/nasdaq/rgti/">NASDAQ: RGTI</a>
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<h3>关键数据点</h3>
<h2>Rigetti 的看涨理由</h2>
<p>在最好的情况下，未来几年内，Rigetti 将在技术上取得真正的突破，实现显著的规模化，并开始获得能够真正改变局面的合同——不是价值数百万美元的一次性订单，而是每年价值数千万美元的持续商业合作关系。到 2031 年，收入将超过 1 亿美元，利润率将有所改善，盈利之路将清晰可见。</p>
<p>在这种情况下，你可以看到股价交易价格是当前水平的两到三倍。Rigetti 确实有一些有利因素，但要实现这一目标，需要很多事情都顺利进行——而且要快。</p>
<h2>Rigetti 和其他量子股票面临一个问题</h2>
<p>有用的<a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/ai-stocks/quantum-computing-stocks">量子计算</a>“五年内就能实现”的说法已经持续了很长时间。是的，该行业取得了实际进展，但实验室突破与有用的商业产品之间的差距仍然巨大，而这个差距至关重要。</p>
<p>Rigetti 不仅要与资金更雄厚的同行竞争，还要与 Alphabet、IBM 和微软等公司竞争。这些公司的研发预算远远超过 Rigetti 的总<a href="https://www.fool.com/terms/m/market-cap/">市值</a>。如果需要超过五年的时间，Rigetti 可能会陷入困境。</p>
<p>该公司超过 4.5 亿美元的现金储备可以支撑大约五年的运营（按目前的烧钱速度），但这只是在一切都不改变的情况下。随着公司试图保持竞争力并跟上竞争对手的步伐，费用可能会大幅增加。该公司将需要筹集更多资金，很可能是大量资金，这可能会大大稀释现有股东的股份——正如已经发生的那样。</p>
<h2>我认为未来五年 Rigetti 的发展前景如下</h2>
<p>在我看来，最有可能的五年结果是，技术突破将继续，但可行的商业计算仍将“近在咫尺”。届时，收入将有所增长，但远远不够。</p>
<p>我没有水晶球，也肯定不是该领域的专业技术人员，所以我无法确定何时——或者是否——会出现商业上可行的量子计算。但我可以说，目前存在过多的不确定性和，坦率地说，炒作，让我无法在公司市值已达 55 亿美元、股价是销售额 600 多倍的情况下进行投资。</p>
<p>我宁愿通过一家不需要在未来几年内——甚至永远——依靠量子计算来证明其股价合理性的公司来获得我的<a href="https://www.fool.com/investing/2026/02/19/heres-the-quantum-computing-stock-wall-street-love/">量子敞口</a>，比如 Alphabet。</p>