谁在大型科技公司中准备好代理AI？

在本播客中，Motley Fool贡献者Travis Hoium、Lou Whiteman和Rachel Warren讨论：
- 亚马逊针对Perplexity的代理。
- Meta的分散AI战略。
- Oracle的财报。
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本播客录制于2026年3月11日。
Travis Hoium：今天是星期三，所以市场上一定有重大的AI新闻。你正在收听Motley Fool Money。欢迎收听Motley Fool Money Hidden Gems团队节目。我是Travis Hoium，今天与我一起的是Lou Whiteman和Rachel Warren。我们所知道的每一家科技公司都在构建AI故事。这已经发生了相当一段时间。但本周，亚马逊实际上赢得了一项针对Perplexity的法庭裁决，称他们不能抓取他们的网站。有趣的是，你可以提出一个论点，即谷歌和Meta只是想连接公司、消费者与试图向他们销售产品的零售商，但亚马逊有点不同。我认为值得深入探讨为什么在这个AI领域中有一个如此不同的参与者。Rachel，他们希望人们访问amazon.com。他们一直是真正抵制所有这些AI公司的一家公司，他们会认为这是抓取他们的数据并免费进入他们的系统。最重要的一点是，他们从广告收入中获得了大量收入。我认为现在已经超过400亿美元。猜猜看？AI聊天机器人不看广告。这对亚马逊构成威胁吗？这只是亚马逊尽可能打好手中的牌吗？亚马逊将Perplexity推向一边到底发生了什么？
Rachel Warren：我认为如果你看看这项法庭裁决，从短期来看这对业务来说是一场胜利，但我确实认为这凸显了对业务更深层次的风险，我作为亚马逊的长期股东这样说。但我认为你应该这样想。亚马逊的整个飞轮建立在一个非常特定的竞争优势之上。他们拥有从购物者可能做出的最初搜索到包裹送到你家门口的整个购物旅程。他们不仅仅想要一次销售。正如你指出的，他们想要从赞助产品中获得广告收入，而购物者在浏览时会路过这些产品，以及每次点击的数据。通过阻止Perplexity抓取他们的网站，亚马逊实际上是在试图保护那个让他们的生态系统如此盈利的商店体验。这里的威胁是AI代理——我们看到它们变得越来越聪明和快速，并且被接二连三地推出。这些是所谓的AI购物者。他们不会被人类购物者会关注的交易所分心。他们不会去浏览赞助结果的页面，顺便说一下，这些行为为亚马逊的广告机器提供动力。如果我们生活在一个第三方AI成为主要购物界面的世界里，人们担心亚马逊广泛的广告模式可能会开始枯竭。我认为这是极端的看跌情况。我不认为我们已经到了那个地步，但我确实认为很明显亚马逊正在真正努力确保在一个可能正在向更多AI驱动购物转型的世界里，购物者使用他们自己的AI助手如Rufus，而不是可能建议竞争对手的中立第三方。我认为这项法庭胜利为他们争取了一些时间，因为他们正试图弄清楚自己在潜在AI驱动购物未来中的位置。但我确实认为，谁拥有客户意图的战斗以及这些AI代理的定位，我认为这才刚刚开始。
Travis Hoium：Lou，对吗？我们需要关注亚马逊零售业务的这个威胁吗？
Lou Whiteman：从更广泛的角度来看，我认为即时和完整的比价购物可能是消费者的杀手级应用。
Travis Hoium：你的意思是不用访问15个不同的网站。
Lou Whiteman：或者甚至谷歌购物曾试图通过搜索做到这一点，但效果并不好。但如果你可以只告诉你的小想象朋友，我想买这个，去为我找到最好的价格。这是一个真正的杀手级应用。我可以理解为什么零售商会将此视为威胁。我认为Rachel说得对。在最好的情况下，亚马逊希望积极主动并尽可能长时间地保持控制。说起来很有趣。从AI的角度来看，这里有一个奇怪的鸡生蛋还是蛋生鸡的问题。AI模型希望消费者为它们付费。它们需要杀手级应用。但在AI模型足够大到迫使这个问题之前，为什么像亚马逊这样的零售商会向Perplexity让步呢？没有杀手级应用，你如何获得实现杀手级应用所需的销量？我不知道。想想很有趣，谁最终会在这里付费？假设未来发生了。亚马逊会从Perplexity那里获得访问其网站的费用吗？亚马逊会向机器人支付广告费还是介于两者之间？我认为就目前而言。
Travis Hoium：我想到的问题是，是否会出现具有不同激励机制的不同生态系统？想想Shopify这样的平台，Shopify确实有激励机制。如果你是一个小商家，你不会进入沃尔玛商店，例如，你可能不想承担亚马逊上涉及的成本。这已经成为一个非常昂贵的平台，部分原因是广告收入。但是，如果一个聊天机器人可以只在你建立的Shopify小商店里为你找到完美的产品和完美的价格，因为现在的激励机制就是找到那个完美的产品和完美的价格呢？Lou，这就是这里的风险吗？这些其他公司正在像Shopify这样的公司打进攻，而亚马逊看起来像是在打防守？
Lou Whiteman：是的。简单地说，因为谁知道？这是一个场景，但现状有利于亚马逊。
Travis Hoium：是的。
Lou Whiteman：亚马逊有意义地尽可能长时间地维持现状。我们的观点是，我们不知道未来会是什么样子。但随着这些事情的发展，当转变发生时，现任者通常不会成为受益者，即使他们最终能够接受。几乎在任何时候，现任者的最佳利益都是维持现状。
Travis Hoium：我们将继续这个AI话题片刻，当我们回来时，Lou将解释什么是molt book。你正在收听Motley Fool Money。
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Travis Hoium：欢迎回到Motley Fool Money Hidden Gems团队节目。Meta平台的发展继续在本周。他们至少收购了Moltbook的员工。Lou，什么是Moltbook？为什么在Meta下是有意义的？
Lou Whiteman：来吧，Travis。每个人都知道什么是Moltbook。我的意思是，谁不知道Moltbook？谁没听说过它。万一，对于那些每天不是Moltbookers的少数人来说，Moltbook是一个"AI代理社交网络"。这是AI代理可以彼此成为朋友的地方。这似乎是一个自然的延伸。我看到的一个标题将Moltbook描述为基于其上的假新闻数量而走红，让我们跳过Meta笑话熊，因为那太容易了。我不知道。会有约会应用程序从这里衍生出来吗？我们能有像match.com这样的AI代理约会网站吗？但说真的，这里确实有些东西。Moltbook的实质是，它只是允许人们和机器人通过聊天应用程序以自然语言与AI代理进行交流。你可以看到这在商业上除了AI代理约会网站之外还有其他用途。我不知道Meta的未来是什么。我们可以讨论他们正在用AI做什么，但收购正在发生，而且他们很好。现在，Meta拥有世界上所有的现金。他们正在利用这些现金招揽他们能招揽的最聪明的人才。扔意大利面到墙上看什么粘住并不是一个坏策略，因为在所有事情都在发展的这个阶段。我不知道Moltbook是否是下一个大事件。我不知道它是否会是与Instagram和Facebook并列的第三条腿，他们的第三个大型社交网络，但我确实认为你可以抛开愤世嫉俗的帽子说，这里可能有理由。
Travis Hoium：Rachel，Lou忽略了WhatsApp，因为他显然是美国投资者。
Lou Whiteman：不，那是一个消息应用程序，不是社交平台。
Travis Hoium：那里有很多价值。
Rachel Warren：这是很多人的首选应用程序。
Travis Hoium：但Rachel，那么你对Moltbook怎么看？这里是否有一些价值？这只是另一个人才收购吗？一定有一些原因让他们不断做出这些举动。
Rachel Warren：是的，我确实认为这里有一些价值。我实际上认为这是AI战略正在向自主代理转变的承认。我认为Meta看到了这一点，并试图确保他们正在利用这些增长的尾部收益。
Travis Hoium：你的意思是他们已经输掉了聊天机器人之战。
Rachel Warren：我认为他们正在努力在内部开发所需的东西，并且已经明确发现收购和引入真正优质的外部人才将是他们最好的举措。我认为这就是我们看到的。Moltbook，Lou解释得很好，但它本质上是一个只有AI机器人发帖和交谈而人类在旁观的社交网络，这是一个有趣的想法。它被比作Reddit样的互联网论坛。我相信它只是在几个月前推出。
Travis Hoium：在1月份。
Rachel Warren：是的，基本上充当这个沙盒，供AI进行交流、交易知识、辩论存在、形成自主AI社交结构。这些长期应用的用途是什么？我认为这还有待观察。但这都将融入更广泛的Meta超级智能实验室。这由前Scale AI首席执行官Alexander Wang负责。我认为扎克伯格真正发出的信号是Meta的下一个行动。它不仅仅是更智能的聊天机器人。它实际上是一个完整的AI代理互动和交易的基础设施。我认为他们可能看到了价值，特别是对于为他们的关键平台提供动力的广告机器。这就是我的看法。
Travis Hoium：Lou，当我们考虑Meta时，因为在我看来，他们是人工智能的自然受益公司。我们在他们的广告方面看到了一些效率改进和类似的事情。但他们正在招聘人才，这表明他们想成为一家消费AI公司。这会不会只是像代理AI公司？或者这只是你所说的Meta的意大利面扔墙阶段？
Lou Whiteman：我对收购东西就意味着战略没有成功这个想法提出异议。Alphabet已经在AI相关收购上花费了什么，400亿美元。每个人都在军备竞赛中。这就是我们在这个周期中的位置。关于Meta有趣的一点是，我不确定他们是否有除内部之外的自然受众来构建他们正在构建的东西，但他们花费的钱并不是为了让广告变得更好。他们如何让客户愿意为他们构建的东西付费？我认为对于微软来说有一个自然的延伸。对于Alphabet来说有一个自然的延伸，让他们的工具进入消费者手中。老实说，作为Meta用户，我现在没有在代理社交网络上，但我在其他产品上。他们让我使用他们AI的绝望尝试相当可悲。现在，这是一个关于篮球比赛的故事，告诉我教练在下半场是如何看待战术的，如果你点击它，它只会说，我不知道。这就是现在的情况。我认为收购、收购目前是噪音。这对他们是否成功与否并没有说明什么。我确实认为，不过，开放的问题。这也是OpenAI的问题，回到我们早先的故事，Perplexity，你如何让消费者接受你开发的东西并在商品化竞赛中获胜。这才是更大的问题，而不是收购。
Travis Hoium：所有这些AI开发正在导致对Oracle的大量需求。我们将在下一部分讨论他们的最新业绩。你正在收听Motley Fool Money。欢迎回到Motley Fool Money Hidden Gems团队节目。Oracle在昨天市场收盘后宣布了他们最近一个财政季度的业绩。Rachel，我们了解到关于这个正在成为AI巨人的问题是什么？
Rachel Warren：是的。这是他们的第三季度财报。这里有一些有趣的收获。Oracle正在经历15年来最高的增长，这令人印象深刻，但这是以惊人的成本为代价的。引人注目的数字是他们5530亿美元的已签约未来收入积压。这个数字比去年增长了约325%。基本上，客户正在争先恐后地向Oracle索要AI基础设施。Oracle正在以84%的速度扩大其云业务以满足这一需求。不过，要建造实际履行这些订单所需的数据中心，Oracle的支出已经达到了核爆炸级别。他们在本季度仅自由现金流就出现了约250亿美元的负值。他们本质上现在是一家AI建筑公司，正在争先恐后地比竞争对手更快地插入芯片。Oracle正在债务融资

[seo_title]: 亚马逊针对Perplexity的AI代理

[meta_description]: 发现谁准备好迎接大型科技公司的代理AI。亚马逊(AMZN)vs.Meta(META) - 找出谁在AI竞赛中领先。

[verdict_text]: 小组讨论了向"代理AI"的转变及其对科技巨头亚马逊、Meta和Oracle的影响。虽然Oracle巨大的AI积压和云增长使其成为必不可少的"picks and shovels"投资，但人们担心其债务融资的资本支出以及由于AI代理绕过传统搜索和广告而可能对亚马逊利润率造成的挤压。

[ai_comment_1]: 本文将三个独立故事 - 亚马逊的护城河保护、Meta的无焦点人才囤积和Oracle的资本支出狂潮 - 混为一谈，而没有考察任何一个是否实际创造了持久的竞争优势。亚马逊的Perplexity裁决是真实的但暂时的；更深层次的威胁( AI代理绕过搜索/广告)仍未通过诉讼解决。Meta的Moltbook收购表明恐慌，而非战略 - Lou说得对，绝望的收购并不证明执行力。Oracle的5530亿美元积压和负25亿美元自由现金流是最令人担忧的：他们正在烧钱建造容量来应对可能不会以当前价格出现的市场，而资本密集型基础设施投资历史上表现不佳。本文假设"代理AI需求=所有人的顺风"。它没有。

[ai_comment_2]: 本文强调了从"搜索"到"代理执行"的关键转变，亚马逊的400亿美元以上广告业务面临生存威胁。如果AI代理绕过"赞助产品"滚动，亚马逊的高利润零售媒体收入就会蒸发。然而，对Meta的"Moltbook"收购(META)和Oracle的(ORCL)巨大5530亿美元积压的关注表明，真正的故事是资本支出陷阱。Oracle单季度负25亿美元自由现金流表明，"AI赢家"目前只是拥有巨额债务的高端建筑公司。向代理AI的过渡不仅仅是软件升级；这是从根本上重组单位经济学的转变，在未来24个月内有利于基础设施提供商而非平台所有者。

[ai_comment_3]: Perplexity裁决是亚马逊(AMZN)的防御性胜利，但也是一个明确的信号：亚马逊将AI代理视为其400亿美元以上广告飞轮的生存威胁。如果第三方代理成为默认购物界面，它们将切断广告商付费的点击流，并使零售商的货币化碎片化。Meta的Moltbook收购和Oracle的巨大5530亿美元AI积压(增长约325%)表明市场正在分化：基础设施赢家(ORCL)和前端代理(Perplexity、Moltbook)。亚马逊可以通过法律和产品举措(Rufus、更严格的API)争取时间，但长期结果取决于谁拥有意图 - 代理、平台还是零售商 - 以及谁付费才能被找到。

[ai_comment_4]: Oracle的第三季度表现突出：5530亿美元积压(同比增长325%)和84%的云增长锁定了多年AI基础设施收入，使ORCL成为代理AI建设的必不可少的"picks and shovels" - 比消费类产品风险小得多。AMZN的Perplexity胜利通过迫使代理使用Rufus来短期保护400亿美元以上广告收入，但忽略了像Shopify这样的平台，这些平台能够实现直接商家发现，侵蚀飞轮。META的Moltbook收购人才表明代理转型，但在面对MSFT/GOOG时缺乏分销护城河。ORCL的负25亿美元自由现金流是为需求前建设产能的资本支出，而非困境。