为什么一位分析师认为 LLY 值 850 美元，而华尔街的其他人则定目标为 1216 美元

<h3>快速阅读</h3>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">埃利 礼来 (LLY) 面临 HSBC 分析师拉杰什·库马尔 (Rajesh Kumar) 将评级从“买入”降至“减持”，他将目标价从 1070 美元下调至 850 美元，理由是高估了肥胖症药物市场规模（到 2032 年达到 800 亿美元 -1200 亿美元，而目前预期为 1500 亿美元+），并且价格竞争正在加剧，Mounjaro 和 Zepbound 预计将产生 2025 年第四季度 60% 的收入（192.9 亿美元中的 116.7 亿美元）。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">HSBC 认为，随着销量推动收入增长，GLP-1 价格压力将加剧，尽管 2025 年第三季度销量增长了 62%，美国价格已经下降了高个位数，而口服候选药物 orforglipron 的推出预期可能被夸大。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">一项最新研究发现，一种简单的习惯使美国人的退休储蓄翻倍，并将退休从梦想变成了现实。</p><a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=776c77c2-e782-4aaa-b61e-f8e4b1e9a37a&amp;p=ebadc3d1-a33c-4a9b-912c-8b2543ac0c0b&amp;pos=keypoints&amp;tpid=1568163&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1568163">在此处阅读更多信息</a>。</li>
</ul>
<p>埃利 礼来 (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/LLY/">纽约证券交易所:LLY</a>) 的股价大幅回落，过去一个月下跌 9%，年初至今下跌 13%。大多数华尔街分析师仍然持乐观态度，共识目标价为 1216.93 美元，有 24 个买入等评级，而只有 1 个强烈的卖出评级。现在，HSBC 分析师拉杰什·库马尔 (Rajesh Kumar) 逆转了这一趋势，将 LLY 降级至“减持”，目标价为 850 美元，这与目前股价的交易价格相比是一个显著的折扣。但是，礼来公司能否在 2026 年底前实际达到 850 美元呢？</p>
<h2>HSBC 的 850 美元 LLY 预测</h2>
<p>库马尔将目标价从 1070 美元下调至 850 美元，理由是投资者高估了肥胖症药物市场的总潜在市场规模。HSBC 认为，到 2032 年，肥胖症市场将达到 800 亿美元至 1200 亿美元，远低于当前预期中嵌入的 1500 亿美元以上的数据。该公司还警告说，GLP-1 领域的价格竞争很可能非常激烈，礼来公司在 2026 年的降价代表着一个重要的阻力，即使管理层的指导方针暗示了高增长量的持续增长。</p>
<p>阅读：<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=776c77c2-e782-4aaa-b61e-f8e4b1e9a37a&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1568163">数据显示，一种习惯使美国人的储蓄翻倍并提高了退休金</a></p>
<p>大多数美国人严重低估了他们退休所需的金额，并且高估了他们为退休做好了准备的程度。但数据显示，<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=776c77c2-e782-4aaa-b61e-f8e4b1e9a37a&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1568163">拥有这种习惯的人</a> 的储蓄是那些没有这种习惯的人的两倍以上。</p>
<h2>导致降级的关键因素</h2>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">口服 GLP-1 预期可能过高：HSBC 认为，礼来公司口服 GLP-1 候选药物 orforglipron 的推出预期过高，并且对口服抗肥胖药物的依从性和持久性可能会令人失望。虽然口服药丸可以扩大访问范围，但将其转化为持久的收入是一个不同的挑战。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">价格压力正在加速：礼来公司的自身文件证实，销量正在承担收入负担，而价格正在下降。2025 年第三季度，美国价格下降了高个位数，销量增长了 62%，但这种动态不太可能逆转。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">两个产品的高度集中：Mounjaro 和 Zepbound 共同产生了礼来公司 2025 年第四季度 192.9 亿美元收入中的 116.7 亿美元，占该季度总收入的 60% 以上。在两种药物中，任何需求疲软或价格让步都会直接影响利润总额。</p></li>
</ul>