随着过去5年股价下跌约60%，投资者应在3月31日前购买耐克吗？

要点
耐克一直在努力实现复苏。
由于逆风，该股进展甚微，其中一些逆风是公司无法控制的。
华尔街分析师将在3月31日发布财报后，有机会就公司业务质询管理层。
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标志性的服装和鞋类品牌耐克（纽约证券交易所：NKE）在2024年末开始的充满希望的复苏故事，如今已有所停滞，投资者认为该公司可能需要数年时间才能显示出改善迹象。
2024年10月，耐克将长期任职的元老埃利奥特·希尔（Elliott Hill）从退休状态召回，负责领导这家陷入困境的品牌进行急需的转型。大约一年半后，耐克股价在过去五年中下跌了约60%，投资者已显露出沮丧的迹象。
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耐克为何陷入困境
在希尔重新被聘用之前，随着高端鞋服领域的竞争加剧，耐克陷入困境，像Lululemon这样的 D 大品牌以及像罗杰·费德勒的On这样的著名运动员创立的更个性化的品牌都在争夺市场份额。
耐克还过于侧重于在线促销，偏离了其先前受欢迎的批发战略。许多消费者和投资者也觉得该公司没有给予品牌或产品创新足够的关注。
尽管希尔试图恢复这种信心，但公司也面临着无法控制的问题。例如，唐纳德·特朗普总统的关税影响了耐克，该公司大部分产品是在美国以外的国家生产的，包括印度尼西亚、越南和中国。在公司去年最新的财报中，管理层表示，预计关税将导致额外成本15亿美元，并降低公司在本财年的毛利率1.2%。
您应该在3月31日前购买耐克吗？
3月31日是一个重要的日子，因为耐克将在交易结束后公布其2026财年第三季度财报。此后不久，管理层将召开财报电话会议，与华尔街分析师一起回顾季度业绩并回答问题。
分析师的普遍预测显示，耐克预计每股收益（EPS）为0.29美元，营收为112.2亿美元。这表明每股收益同比大幅下降，营收大致持平，因此这并非复苏故事中人们所期望看到的业绩。
管理层提供的任何指导也很重要。分析师目前预计耐克在2027财年将实现每股收益2.37美元，营收约486亿美元，这将代表每股收益的显著改善和营收的增长。
在即将发布的财报中，投资者将关注复苏计划的进展情况、消费者对耐克新产品的反应、中国市场的现状（耐克的一个关键市场），以及未来关税和毛利率的预期。投资永远不是只看一天，但投资者会密切关注。
最近，BTIG分析师罗伯特·德尔布尔（Robert Drbul）发布了一份关于耐克的研报，维持了买入评级，但将目标价从每股100美元下调至90美元。截至撰稿时，该股交易价约为每股53美元，这仍然意味着该股有很大的上涨空间。尽管德尔布尔承认耐克面临的挑战性环境，但他还表示，他看到了希尔和管理层正在迅速采取行动帮助稳定利润率和提高业绩的证据。
德尔布尔表示，耐克已采取措施，例如缩减其子公司Converse的组织结构，在其孟菲斯分销设施中实施自动化，以及任命新的中国区领导人，所有这些都应有助于重塑业务。
耐克股票的远期市盈率约为34倍，交易价格与其五年平均水平大致相当，尽管这似乎是由于其多年来盈利能力的下降。
最终，我不会试图在短期内围绕耐克即将发布的财报进行交易，因为很难预测公司将报告什么以及投资者将如何反应。然而，对于那些着眼于长远、有耐心的投资者来说，有一个有力的理由。希尔不得不应对包括关税和最近的伊朗冲突在内的困难。
该股票目前提供3%的股息收益率，盈利能力可能正处于一个转折点。然而，我必须强调，这可能仍然是一个需要多年努力才能取得真正进展的过程。
您现在应该购买耐克股票吗？
在购买耐克股票之前，请考虑以下几点：
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Bram Berkowitz未持有任何提及股票的头寸。The Motley Fool持有并推荐Lululemon Athletica Inc.和Nike。The Motley Fool有披露政策。
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