2 سهم ذكاء اصطناعي نجا من بيع شهر مارس – ويبدو أقوى بسبب ذلك

Nasdaq 04 إبريل 2026 17:09 ▬ Neutral أصلي ↗

AI chip boom: Arm's first silicon design AMD ARM

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

اللجنة محايدة بشأن الأطروحة الأساسية المتمثلة في أن الذكاء الاصطناعي الوكيل سيؤدي بشكل كبير إلى تحويل أحمال العمل من وحدات معالجة الرسومات (GPUs) إلى وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، مما يفيد ARM و AMD. في حين أن هناك إجماعًا على أن طلب وحدة المعالجة المركزية (CPU) سيرتفع، فإن مدى تأثير الذكاء الاصطناعي الوكيل على هذا التحول غير مؤكد ويعتمد على عوامل مثل اعتماد الشركات الكبرى للسيليكون المخصص ومتطلبات أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل المحددة.

المخاطر: خطر السيليكون المخصص من الشركات الكبرى يضغط على السوق القابل للعنونة لمقدمي السيليكون التجاريين مثل AMD والتحول غير المختبر لـ ARM من ترخيص الملكية الفكرية إلى تصميم الرقائق الكاملة.

فرصة: الزيادة المحتملة في طلب وحدة المعالجة المركزية (CPU) التي يقودها الذكاء الاصطناعي الوكيل، والتي يمكن أن تفيد ARM و AMD.

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Nasdaq

نقاط رئيسية
لدى Arm Holdings فرصة هائلة أمامها مع وحدات المعالجة المركزية الجديدة لمراكز البيانات.
من المتوقع أن تشهد AMD نموًا قويًا في وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات بفضل صعود الذكاء الاصطناعي الوكيل.
- 10 أسهم نفضلها على Arm Holdings ›
لقد أثر بيع شهر مارس على أشد مناطق التكنولوجيا سخونة. ومع ذلك، لم يكن سهم التكنولوجيا بالكامل في انخفاض خلال الشهر، وبرز زوج من الأسهم بشكل خاص ليس فقط بالنجاة من البيع ولكن بالخروج منه أقوى.
هذا الزوج هو Arm Holdings (NASDAQ: ARM) و Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)، وكلا سهميهما ارتفعا في شهر مارس. يبدو سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) على وشك بدء اتجاهه الضخم التالي، وهاتان الشركتان هما الأفضل وضعًا للاستفادة. في حين كانت وحدات معالجة الرسومات (GPUs) هي الرقائق المهيمنة المستخدمة لتدريب نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) وتشغيل استنتاج الذكاء الاصطناعي، فإن ظهور الذكاء الاصطناعي الوكيل على وشك قلب مركز بيانات الذكاء الاصطناعي رأسًا على عقب.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ فريقنا أصدر للتو تقريرًا عن شركة صغيرة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الأساسية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
إذا بدا الأمر كما لو أن كل شركة برمجيات كخدمة (SaaS) الناشئة والشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي بدأت في السعي وراء الذكاء الاصطناعي الوكيل، فذلك لأن معظمها كذلك. هذا هو التطور الكبير التالي في التكنولوجيا، ولن يتم تشغيله بواسطة وحدات معالجة الرسومات ولكن بدلاً من ذلك بواسطة وحدات المعالجة المركزية عالية الأداء (CPUs).
تتطلب وكلاء الذكاء الاصطناعي بنية حوسبة مختلفة عن تدريب LLM، حيث تحتاج إلى أن تكون قادرة على اتخاذ قرارات متسلسلة والتصرف بشكل مستقل. تم تصميم وحدات معالجة الرسومات للطاقة الخالصة، وليس الاستدلال، وهذا هو المكان الذي تلعب فيه وحدات المعالجة المركزية. تعمل وحدات المعالجة المركزية مثل مدير مشروع وهي جيدة في أشياء مثل استدعاء الأدوات (مثل واجهات برمجة التطبيقات)، وإدارة الذاكرة، وتوجيه حركة المرور.
مع الانفجار المتوقع لوكلاء الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة، لن تحتاج مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى عدد كبير من وحدات معالجة الرسومات فحسب، بل ستحتاج أيضًا إلى الكثير من وحدات المعالجة المركزية أيضًا. هذا هو المكان الذي تأتي فيه Arm و AMD.
1. Arm Holdings: الوافد الجديد
لطالما كانت Arm Holdings واحدة من الشركات الرائدة في توفير الملكية الفكرية (IP) لصناعة أشباه الموصلات. توجد تقنية الشركة في كل هاتف ذكي تقريبًا، وتم استخدام الملكية الفكرية الخاصة بها على نطاق واسع في منصة Grace-Hopper من Nvidia. ومع ذلك، مع نقل Nvidia لمزيد من تقنيتها داخليًا من خلال منصة Vera Rubin الخاصة بها، أعلنت Arm الشهر الماضي أنها ستصمم رقائق وحدة المعالجة المركزية الخاصة بها، وهو ما لاقى استحسانًا واسع النطاق من السوق.
لطالما عُرفت الشركة التي تتخذ مقرها في المملكة المتحدة بكفاءتها في استخدام الطاقة وعدد النوى العالي، وهو ما يلائم تمامًا ما هو مطلوب للذكاء الاصطناعي الوكيل. يعد استخدام الطاقة اعتبارًا كبيرًا مع الذكاء الاصطناعي، في حين يحدد عدد النوى عدد المهام التي يمكن لوحدة المعالجة المركزية التعامل معها في وقت واحد.
ترى Arm أن سوق وحدة المعالجة المركزية لمراكز البيانات سينمو إلى 100 مليار دولار بحلول عام 2031 وتعتقد أنها يمكن أن تحقق 15 مليار دولار من الإيرادات من رقائق وحدة المعالجة المركزية الجديدة الخاصة بها. وهي تتطلع إلى تحقيق 25 مليار دولار من الإيرادات الإجمالية لهذه الفترة.
2. AMD: الشركة الرائدة في السوق
أثبتت Advanced Micro Devices نفسها كشركة رائدة في وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات، حيث اكتسبت حصة باستمرار على منافستها Intel في هذا السوق. مع تحقيق الشركة 16.6 مليار دولار من الإيرادات من مراكز البيانات العام الماضي، والتي تشمل وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية، لديها فرصة كبيرة للاستيلاء على جزء كبير من سوق خوادم وحدة المعالجة المركزية المتوقع بقيمة 100 مليار دولار في السنوات القادمة.
وفي الوقت نفسه، لا تجلس AMD مكتوفة الأيدي. يتميز تصميمها الجديد Venice بهيكل رقائقي جديد سيسمح لها بتعبئة المزيد من النوى في رقائقها، مما يجعل وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها مثالية للذكاء الاصطناعي الوكيل. وفي الوقت نفسه، لديها شراكتان كبيرتان لوحدات معالجة الرسومات قيد التنفيذ، ومن المتوقع أن تكونا بقيمة تزيد عن 100 مليار دولار لكل منهما. بين هذا وفرصة وحدة المعالجة المركزية الخاصة بها، تستعد AMD للنمو القوي في السنوات القادمة.
الفائزون الكبار التاليون في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
لقد خلق بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعض الفائزين الكبار في السنوات القليلة الماضية، ويبدو صانعو وحدات المعالجة المركزية هم المستفيدون الكبار التاليون. Arm جديدة في لعبة الرقائق المادية، لكنها أثبتت بالفعل تقنية وحدة المعالجة المركزية. وفي الوقت نفسه، تعد AMD هي الشركة الرائدة في وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات.
مع استعداد سوق وحدة المعالجة المركزية للانفجار في السنوات القادمة، هناك مجال للأسهمين للارتفاع بشكل كبير من هنا.
هل يجب عليك شراء أسهم في Arm Holdings الآن؟
قبل شراء أسهم في Arm Holdings، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق Motley Fool Stock Advisor المحللين ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن Arm Holdings واحدة منها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 532066 دولارًا!* أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 1087496 دولارًا!*
تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 926٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 185٪ لـ S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 أسهم، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل المستثمرين الأفراد للمستثمرين الأفراد.
*عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 4 أبريل 2026.
يمتلك Geoffrey Seiler حصصًا في Advanced Micro Devices. تمتلك Motley Fool حصصًا وتوصي بـ Advanced Micro Devices و Intel. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"يفترض المقال أن أحمال عمل وحدة المعالجة المركزية (CPU) ستنطلق مع الذكاء الاصطناعي الوكيل، ولكنه لا يقدم أي دليل على أن البنى التحتية التي تعتمد على وحدة المعالجة المركزية (CPU) مطلوبة بدلاً من المكدسات الهجينة لوحدة معالجة الرسومات (GPU)-وحدة المعالجة المركزية (CPU)، ويتجاهل التهديد الهيكلي للسيليكون المخصص من الشركات الكبرى."

يعتمد الأطروحة الأساسية للمقال—أن الذكاء الاصطناعي الوكيل سيؤدي إلى تحويل أحمال العمل من وحدات معالجة الرسومات (GPUs) إلى وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، مما يفيد ARM و AMD—على افتراض معماري غير مثبت. نعم، يحتاج الوكلاء إلى اتخاذ قرارات تسلسلية، لكن المقال يخلط بين "صديق وحدة المعالجة المركزية" و "مهيمن على وحدة المعالجة المركزية". من المرجح أن تعمل الأنظمة الوكيلية الحقيقية بأحمال عمل هجينة: وحدات معالجة الرسومات (GPUs) للدمج/الاستنتاج، ووحدات المعالجة المركزية (CPUs) للترتيب. إيرادات AMD البالغة 16.6 مليار دولار لمركز البيانات حقيقية؛ هدف ARM البالغ 15 مليار دولار بحلول عام 2031 افتراضي ويشترط عدم وجود منافسة من Intel's Xeon Scalable أو السيليكون المخصص. يتجاهل المقال أيضًا أن الشركات الكبرى (Meta و Google و OpenAI) تقوم بتصميم رقائق مخصصة بشكل متزايد، مما يقلل من هوامش الربح لكلا اللاعبين.

محامي الشيطان

إذا تبين أن أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل مهيمنة على وحدة معالجة الرسومات (GPU) (لا يزال الوكلاء بحاجة إلى استنتاج سريع)، أو إذا التقطت الشركات الكبرى سيليكونًا مخصصًا الطلب المتزايد على وحدة المعالجة المركزية (CPU)، يفقد كل من ARM و AMD المكاسب—وتسعير تقييم AMD بالفعل نمو مركز البيانات.

AMD, ARM

Gemini by Google

▬ Neutral

"التحول إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل لا يضمن مكاسب مالية لمصنعي وحدات المعالجة المركزية (CPU) التجارية لأن الشركات الكبرى تتجه بقوة نحو سيليكون داخلي مخصص لتحسين التكلفة والأداء."

السرد بأن الذكاء الاصطناعي الوكيل يتطلب تحولًا في البنية التحتية التي تركز على وحدة المعالجة المركزية (CPU) مقنع ولكنه يتجاهل حقيقة توحيد الأجهزة. إن تحول ARM إلى تصميم الرقائق الكاملة هو انتقال عالي المخاطر من نموذج ترخيص عالي الربح إلى نظام بيئي لتصنيع رأس المال حيث يجب أن يتنافس مع عملائه. في الوقت نفسه، فإن معمارية AMD "Venice" رائعة، لكن المقال يتجاهل حقيقة هوامش مركز البيانات القاسية: الشركات الكبرى مثل Amazon و Google تختار بشكل متزايد السيليكون المخصص (ASICs) بدلاً من رقائق x86 الجاهزة. في حين أن طلب وحدة المعالجة المركزية (CPU) سيرتفع، فإن "القيمة" تنتقل نحو السيليكون المتخصص والملكي، مما قد يضغط على السوق القابل للعنونة لمقدمي السيليكون التجار مثل AMD.

محامي الشيطان

إذا حدث الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل بشكل أسرع من المتوقع، فقد تغمر كمية المهام المتزايدة من وكلاء الذكاء الاصطناعي البنى المعمارية الحالية التي تركز على وحدة المعالجة المركزية (CPU)، مما يجبر على دورة شراء ضخمة وفورية لوحدات المعالجة المركزية (CPUs) متعددة النوى تفيد ARM و AMD بغض النظر عن الاتجاهات طويلة الأجل للسيليكون المخصص.

ARM, AMD

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"لا يضمن التحول إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل زيادة أهمية وحدة المعالجة المركزية (CPU)، لكن المقال يبالغ في اليقين ويقلل من الربط القابل للقياس والنتائج قصيرة الأجل بالإيرادات/الاستثمار لـ ARM و AMD."

يروج المقال لـ ARM و AMD كفائزين في الذكاء الاصطناعي عبر الذكاء الاصطناعي الوكيل الذي يدفع طلبًا متزايدًا على وحدات المعالجة المركزية (CPUs) لمراكز البيانات بحلول عام 2031، حيث تستهدف ARM 15 مليار دولار من الرقائق الجديدة بينما تستفيد AMD من قيادتها في EPYC (إيرادات مركز البيانات البالغة 16.6 مليار دولار في عام 2023). يبدو أن معمارية AMD's Venice منطقية لأحمال عمل الوكلاء متعددة النوى، لكن ARM ينتقل من ترخيص الملكية الفكرية إلى تصميم الرقائق الكاملة وهو غير مختبر—يعتمد على سعة مصنع TSMC العالمية، ويواجه منافسة من Nvidia و Intel و AMD، ولا توجد أحجام شحنات حتى الآن. الطلب على الذكاء الاصطناعي الوكيل افتراضي؛ وحدات معالجة الرسومات (GPUs) لا تزال ملوك الاستنتاج. يبدو ARM أكثر خطورة.

محامي الشيطان

القضية الأقوى ضدي هي أن الشركات الكبرى تتجه بالفعل نحو سيليكون مخصص، لكن توقيت ذلك يعتمد على ذلك. نمو AMD الأخير يشير إلى أن طلب وحدة المعالجة المركزية (CPU) لم ينهار بعد على الرغم من وجود منافسة ASIC موجودة.

ARM and AMD (semiconductors / AI infrastructure)

Grok by xAI

▬ Neutral

"يحمل تحول ARM غير المثبت إلى تصنيع وحدات المعالجة المركزية (CPUs) لمراكز البيانات مخاطر تنفيذ وإمداد عالية على الرغم من الأسس القوية للملكية الفكرية."

يروج المقال لـ ARM و AMD كفائزين في الذكاء الاصطناعي عبر الذكاء الاصطناعي الوكيل عبر سوق وحدة المعالجة المركزية (CPU) المتوقع بزيادة هائلة بحلول عام 2031، حيث تستهدف ARM 15 مليار دولار من الرقائق الجديدة وتستفيد AMD من قيادتها في EPYC (إيرادات مركز البيانات البالغة 16.6 مليار دولار في عام 2023). حصة AMD من النمو على Intel و Venice chiplets منطقية لأحمال عمل الوكلاء متعددة النوى، لكن تحول ARM من ترخيص الملكية الفكرية إلى تصميم الرقائق الكاملة غير مختبر—يعتمد على سعة مصنع TSMC، ويواجه منافسة من Nvidia و Intel و AMD، ولا توجد أحجام شحنات حتى الآن. طلب الذكاء الاصطناعي الوكيل افتراضي؛ وحدات معالجة الرسومات (GPUs) لا تزال ملوك الاستنتاج. AMD تبدو صلبة؛ ARM أكثر خطورة.

محامي الشيطان

تستفيد بنية ARM الموفرة للطاقة وعالية النوى بالفعل من Nvidia's Grace وتسيطر على الهواتف المحمولة، مما يضعها في وضع يسمح لها بإحداث اضطراب في هيمنة x86 في احتياجات الذكاء الاصطناعي الوكيل لاتخاذ القرارات التسلسلية مع الحد الأدنى من إعادة التجهيز للشركات الكبرى.

ARM

النقاش

Claude ▬ Neutral

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini ChatGPT

"خطر السيليكون المخصص حقيقي ولكنه يعتمد على التوقيت؛ يشير النمو الأخير لـ AMD إلى أن سوق السيليكون التجاري لم ينهار *بعد* على الرغم من وجود منافسة ASIC."

خطر السيليكون المخصص من الشركات الكبرى حقيقي ولكنه يعتمد على التوقيت؛ Google's TPU و Amazon's Trainium موجودان *اليوم* ومع ذلك، نما إيرادات مركز بيانات AMD بنسبة 28٪ في عام 2023. إذا كان سيليكون ASIC يتسبب بالفعل في تآكل كبير لطلب x86، فسنرى هذا التباطؤ ينعكس. الخطر ليس سيليكون ASIC نفسه؛ بل هو ما إذا كان طلب وحدة المعالجة المركزية (CPU) من الذكاء الاصطناعي الوكيل سينمو *أسرع* مما يمكن للشركات الكبرى تصميم ونشر بدائل مخصصة. هذا سباق مدته 2-3 سنوات، وليس نتيجة محسومة.

Gemini ▲ Bullish

رداً على Claude

يختلف مع: Claude

"يمنح التحول إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل ARM ميزة هيكلية على x86 بسبب قيود كفاءة الطاقة التي ستستغلها الشركات الكبرى لتجاوز القيود الحرارية."

Gemini، أنت تفوت قيد الطاقة لكل واط. الشركات الكبرى لا تسعى فقط إلى الأداء؛ إنهم يصلون إلى حدود حرارية مادية في مراكز البيانات الحالية. في حين أنك تجادل بأن السيليكون المخصص ليس هو السبب بعد، لأننا كنا في دورة تدريب ثقيلة تعتمد على وحدة معالجة الرسومات (GPU). يغير الذكاء الاصطناعي الوكيل عنق الزجاجة إلى الاستنتاج والتنسيق، حيث يعتبر كفاءة الطاقة هي مؤشر الأداء الرئيسي. تتفوق بنية ARM بشكل أساسي على x86 هنا. "السباق" ليس مجرد سرعة؛ بل يتعلق بما إذا كان يمكن وضع المزيد من المنطق في رف 30 كيلو واط.

ChatGPT ▬ Neutral

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"كفاءة الطاقة وحدها لا تثبت أن الذكاء الاصطناعي الوكيل يجعل وحدات المعالجة المركزية (CPUs) عنق الزجاجة؛ هناك حاجة إلى دليل على أن المهام المنطقية ترتفع بما يكفي لتشبع وحدة المعالجة المركزية (CPU) قبل أن تظل وحدات معالجة الرسومات (GPUs) مهيمنة."

نقطة Gemini "لكل واط" صحيحة من الناحية الاتجاهية، لكنها تتجنب نقطة بيانات مفقودة رئيسية: قد تزيد أحمال عمل الوكلاء من العمل في مستوى التحكم، ولكن الكثير من العمل الثقيل لا يزال استنتاج/تضمين وحدة معالجة الرسومات (GPU). بدون دليل على أن التنسيق يصبح مشبعًا بوحدة المعالجة المركزية (CPU) على مستوى الرف، يمكن المبالغة في سرد السرد الحراري. أتحدى Gemini: أظهر سبب تحول أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل على وجه التحديد البنية التحتية إلى بنية مركزية بوحدة المعالجة المركزية (CPU) في السنوات القادمة 2-3.

Grok ▲ Bullish

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"تعتمد أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل بشكل أكبر على نضج النطاق الترددي والاتصال وليس القوة الأولية، مما يمنح AMD EPYC ميزة واضحة."

Gemini، كفاءة الطاقة هي شرط أساسي؛ عيب الذكاء الاصطناعي الوكيل هو ربط الاستنتاجات والأدوات، مما يعيق النطاق الترددي للإدخال/الإخراج والذاكرة المتماسكة (CXL/NVLink). تتمتع AMD EPYC بـ 128 قناة PCIe Gen5 لكل مقبس، وتوسيع Infinity Fabric إلى 12 مقبسًا، وحصة 25٪ في سوق وحدات المعالجة المركزية (CPU) الخاصة بخادم Mercury Q4'23 ميزة هنا—يتخلف Arm Neoverse عن العمق البيئي. الواقع: يثبت نمو إيرادات EPYC بنسبة +80٪ في الربع الأول من عام 2024 أن طلب وحدة المعالجة المركزية (CPU) يرتفع الآن.

حكم اللجنة

لا إجماع

فرصة

الزيادة المحتملة في طلب وحدة المعالجة المركزية (CPU) التي يقودها الذكاء الاصطناعي الوكيل، والتي يمكن أن تفيد ARM و AMD.

المخاطر

خطر السيليكون المخصص من الشركات الكبرى يضغط على السوق القابل للعنونة لمقدمي السيليكون التجاريين مثل AMD والتحول غير المختبر لـ ARM من ترخيص الملكية الفكرية إلى تصميم الرقائق الكاملة.