مسؤول نفطي كبير يحذر من أن اضطراب إمدادات النفط العالمية قد يستمر حتى عام 2027. إليك ما يعنيه ذلك لأسهم النفط.

نقاط رئيسية

خسر العالم 900 مليون برميل من إمدادات النفط منذ بدء الحرب مع إيران.

قد يستغرق الأمر شهورًا لإعادة تشغيل آبار النفط المغلقة وإعادة بناء مستويات المخزون.

من المرجح أن تظل أسعار النفط مرتفعة لبقية العام، مما يعزز أرباح صناعة النفط.

• 10 أسهم نحبها أكثر من شل بي إل سي ›

تسببت الحرب مع إيران في اضطراب هائل في سوق النفط العالمي. أدى إغلاق مضيق هرمز من قبل إيران وحصار البحرية الأمريكية في خليج عمان إلى انخفاض بنسبة 57٪ في إنتاج النفط في الخليج الفارسي بسبب اضطرابات صادرات النفط.

سيؤثر تقليص الإنتاج بشكل دائم. حذر الرئيس التنفيذي لشركة النفط الكبرى شل (NYSE: SHEL) مؤخرًا من أن نقص النفط والغاز الطبيعي المسال الناجم عن إغلاق مضيق هرمز قد يستمر لأشهر وربما يمتد إلى العام المقبل. إليك نظرة على كيفية تأثير ذلك على أسهم النفط.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُعرف باسم "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

عجز 900 مليون برميل

كان لإغلاق مضيق هرمز تأثير كبير بالفعل على سوق النفط. صرح الرئيس التنفيذي لشركة شل، وائل ساوان، في مقابلة مع بلومبرج: "نتحدث عن حوالي 900 مليون برميل لم يتم إنتاجها في الشهرين الماضيين، وقد تم استبدالها بشكل أساسي بسحب المخزون". بدلاً من إنتاج ما يكفي من إمدادات النفط لتلبية الطلب العالمي، اعتمد العالم على مخزونات الطوارئ. وفقًا لـ غولدمان ساكس، تستنزف المخزونات العالمية بوتيرة قياسية تتراوح بين 11 مليون و 12 مليون برميل يوميًا.

حتى عندما يُعاد فتح مضيق هرمز، لن يعود سوق النفط إلى طبيعته بين عشية وضحاها. سيستغرق الأمر عدة أشهر لإعادة تشغيل بعض آبار النفط التي تم إغلاقها بسبب الحرب. بالإضافة إلى ذلك، سيحتاج العالم إلى إعادة تخزين مخزونات النفط. هذه القضايا تدفع رؤية شل بأن سوق النفط سيظل "متوترًا للأشهر القادمة، إن لم يكن للعام القادم وما بعده".

هذا التوقعات تدفع إجماعًا متزايدًا على أن أسعار النفط ستكون أعلى لفترة أطول. وضعت غولدمان ساكس مؤخرًا عدة سيناريوهات لأسعار النفط بناءً على مدى سرعة إعادة فتح المضيق واستعادة الإمدادات. الحالة الأساسية لديها هي أن النفط سينتهي العام بحوالي 90 دولارًا للبرميل، بينما من المحتمل أن تضع حالة أكثر سلبية الخام عند 100 دولار بحلول نهاية العام. في غضون ذلك، لا تتوقع أحدث توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن ينخفض النفط دون 90 دولارًا للبرميل حتى الربع الرابع.

أعلى لفترة أطول

بلغ متوسط سعر خام برنت، المعيار العالمي، 69 دولارًا للبرميل العام الماضي. توقع جي بي مورغان في البداية أن يبلغ متوسطه حوالي 60 دولارًا للبرميل هذا العام. ومع ذلك، من المرجح أن تبقي اضطرابات الإمدادات الناجمة عن الحرب أسعار النفط أعلى لفترة أطول. حذر جي بي مورغان مؤخرًا من أن خام برنت قد يرتفع إلى 120-130 دولارًا للبرميل على المدى القصير، مع إمكانية الارتفاع فوق 150 دولارًا إذا ظل المضيق مغلقًا حتى منتصف مايو، قبل أن ينخفض إلى أقل من 100 دولار في وقت لاحق من هذا العام مع عودة الظروف إلى طبيعتها. في غضون ذلك، تتوقع إدارة معلومات الطاقة أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 96 دولارًا هذا العام وأن يكون في منتصف السبعينيات العام المقبل.

تشير هذه التوقعات إلى أن شركات النفط ستحقق المزيد من المال في الأشهر القادمة. توقعت معظم شركات النفط انخفاض أسعار النفط الخام هذا العام، مما دفعها إلى الحد من الإنفاق. على سبيل المثال، توقعت كونوكو فيليبس (NYSE: COP) في البداية تحقيق 1 مليار دولار إضافية في التدفق النقدي الحر هذا العام بسعر 70 دولارًا للنفط، -- أنتجت 7.3 مليار دولار في عام 2025 -- مدفوعة بتوفير التكاليف ورأس المال. ستنتج كونوكو فيليبس المزيد من النقد الآن بعد أن من المحتمل أن يظل النفط فوق 90 دولارًا لبقية العام. كل زيادة قدرها 1 دولار في متوسط سعر النفط تعزز التدفقات النقدية السنوية بأكثر من 200 مليون دولار. من المرجح أن تعيد شركة النفط معظم هذه المكاسب للمستثمرين من خلال إعادة شراء الأسهم. من المرجح أن تعيد معظم أقرانها أيضًا جزءًا كبيرًا من أرباحها غير المتوقعة إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح (الخاصة والمتغيرة) وإعادة الشراء هذا العام.

لن يعود سوق النفط إلى طبيعته قريبًا

كلما طال بقاء مضيق هرمز مغلقًا، طال الوقت الذي سيستغرقه سوق النفط للعودة إلى طبيعته. هذا يعني أن أسعار النفط قد تظل مرتفعة حتى عام 2027، مما يمكّن شركات النفط من توليد المزيد من النقد، ومعظمها ستعيده إلى المساهمين. هذا يجعل الاستثمار في أسهم النفط أو صندوق مؤشرات متداولة في أسهم النفط يبدو حركة ذكية حتى نهاية هذا العام على الأقل، حيث يجب أن يكون لديهم وقود كافٍ لمواصلة الارتفاع.

هل يجب عليك شراء أسهم في شل بي إل سي الآن؟

قبل شراء أسهم في شل بي إل سي، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن شل بي إل سي من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما أدرجت نتفليكس في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت قد حصلت على 497,606 دولارًا! أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت قد حصلت على 1,306,846 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 985٪ — وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 200٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

*عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 29 أبريل 2026. *

جي بي مورغان تشيس شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. يمتلك مات ديلالو حصصًا في ConocoPhillips و JPMorgan Chase. تمتلك The Motley Fool حصصًا وتوصي بـ Goldman Sachs Group و JPMorgan Chase. توصي The Motley Fool بـ ConocoPhillips. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.