هل يجب عليك شراء سهم AMAT بعد أن رفعت شركة Applied Materials أرباحها بنسبة 15%؟

إن الذكاء الاصطناعي له تأثير واضح على طريقة تفكير الشركات في توزيعات الأرباح في أمريكا. في عام 2026 وحده، كانت الشركات المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تزيد مدفوعاتها بوتيرة كانت ستبدو قوية بشكل غير عادي قبل بضع سنوات فقط.
رفعت شركة GE Aerospace (GE) توزيعات أرباحها الفصلية بنسبة 31%، وزادت شركة Monolithic Power Systems (MPWR) مدفوعاتها بنسبة 28%، ورفعت شركة Equinix (EQIX) توزيعات أرباحها بنسبة 10%، مع الالتزام أيضًا بنموها بنسبة 8% على الأقل سنويًا للسنوات الخمس المقبلة. هذه ليست زيادات صغيرة. إنها تظهر أن الشركات المستفيدة من الطلب على الذكاء الاصطناعي تعيد المزيد من تلك الأموال إلى المساهمين.
أرسلت شركة Applied Materials (AMAT) رسالة مماثلة. في 13 مارس 2026، وافق مجلس إدارة الشركة على زيادة بنسبة 15% في توزيعات الأرباح النقدية الفصلية، لترتفع من 0.46 دولار إلى 0.53 دولار للسهم، مستحقة الدفع في 11 يونيو 2026. ويمثل هذا التحرك تسع سنوات متتالية من نمو توزيعات الأرباح.
قال المدير المالي برايس هيل إن الشركة ضاعفت تقريبًا توزيعات الأرباح للسهم الواحد على مدى السنوات الأربع الماضية، مع نمو المدفوعات بمعدل سنوي قدره 18% على مدى العقد الماضي. على مدى السنوات العشر الماضية، أعادت Applied أيضًا ما يقرب من 90% من تدفقاتها النقدية الحرة إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم مجتمعة.
هذا النوع من السجلات لشركة معدات شرائح مرتبطة بعمق بسوق شرائح الذكاء الاصطناعي يثير سؤالًا عادلًا: مع نمو توزيعات أرباح AMAT بشكل أسرع من معظم الشركات، وأهمية أعمالها المتزايدة لمستقبل تصنيع الشرائح، هل هذا سهم يستحق امتلاكه الآن؟ لنجد ذلك.
الأرقام وراء حالة الصعود لـ AMAT
تقوم Applied Materials بتصنيع الأدوات التي تستخدمها شركات الشرائح لإنتاج أشباه الموصلات المتقدمة، وتحقق معظم أموالها عن طريق بيع معدات تصنيع الرقائق مع تحقيق إيرادات متكررة ذات هامش ربح مرتفع من الخدمات وقطع الغيار على مدار عمر تلك الأدوات.
على مدى الأسابيع الـ 52 الماضية، قفز سهم AMAT بنسبة 124%، مع زيادة أخرى بنسبة 35% منذ بداية العام (YTD).
يظهر هذا الارتفاع القوي أيضًا في التقييم، حيث يتم تداول AMAT بسعر مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 30.76x مقارنة بحوالي 21.31x لقطاعها.
يحصل مستثمرو الدخل على شيء هنا أيضًا. يبلغ عائد توزيعات الأرباح السنوي للسهم 1.84% بناءً على أحدث توزيعات أرباح فصلية بقيمة 0.46 دولار للسهم، ويشير ذلك إلى نسبة توزيعات أرباح مستقبلية تبلغ 18.77% فقط، مع تسع سنوات متتالية من زيادات توزيعات الأرباح وجدول دفعات فصلية يبدو قويًا مقارنة بمتوسط عائد قطاع التكنولوجيا البالغ 1.37%.
على الجانب المالي، حققت AMAT مبيعات سنوية بقيمة 28.37 مليار دولار ودخل صافٍ بقيمة 6.998 مليار دولار، بينما تظهر بيتا الـ 60 شهرًا البالغة 1.65 أن السهم يمكن أن يكون متقلبًا ولكنه يميل أيضًا إلى الاستجابة بقوة عندما ترتفع الدورة. في أحدث ربع لها، بلغت الإيرادات 7.01 مليار دولار، بانخفاض 2% عن العام الماضي، لكن هوامش الربح ظلت قوية، حيث بلغ هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 49.0% وهامش الربح الإجمالي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 49.1%. بلغ ربح السهم الأساسي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2.54 دولار، وبلغ ربح السهم الأساسي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2.38 دولار، بزيادة 75% وثبات على أساس سنوي (YoY) على التوالي.
سجلت أنظمة أشباه الموصلات إيرادات قياسية من ذاكرة DRAM، وقدمت خدمات Applied Global Services إيرادات قياسية من الخدمات وقطع الغيار، وحققت الشركة 1.69 مليار دولار نقدًا من العمليات مع إعادة 702 مليون دولار للمساهمين من خلال 337 مليون دولار في عمليات إعادة الشراء و 365 مليون دولار في توزيعات الأرباح.
لماذا لا تزال Applied Materials لديها مجال للنمو
تعمل Applied Materials مع Micron Technology (MU) لتطوير ذاكرة DRAM من الجيل التالي، وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وذاكرة NAND لأنظمة الذكاء الاصطناعي، مما يجمع بين مركز EPIC Center الخاص بـ Applied في وادي السيليكون ومركز الابتكار الخاص بـ Micron في بويزي لدعم خط أنابيب أشباه الموصلات في الولايات المتحدة. تعمل الشركتان على مواد جديدة وتقنيات معالجة وتغليف متقدم لتصنيع حلول ذاكرة ذات نطاق ترددي عالٍ واستهلاك طاقة منخفض لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي المتطلبة.
كما أن Applied في شراكة بحث وتطوير طويلة الأجل مع SK Hynix تركز على ذاكرة DRAM و HBM من الجيل التالي للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، حيث يعمل مهندسون من كلا الشركتين معًا في مركز EPIC Center. يركز هذا العمل على المواد الجديدة، ونهج التكامل الأكثر تعقيدًا، والتغليف المتقدم من فئة HBM لتحسين كل من الأداء وقابلية التصنيع مع انتقال تصميمات الذاكرة إلى ما وراء العقد الحالية. كما أنه يتصل بقدرات البحث والتطوير في مجال التغليف المتقدم لشركة Applied في سنغافورة.
على جانب المنطق، تقدم Applied أنظمة ترسيب وحفر وتعديل مواد جديدة مصممة لتحسين أداء شرائح المنطق المتطورة عند 2 نانومتر وما بعدها. تدعم هذه الأدوات التحول إلى ترانزستورات البوابة الشاملة (GAA) وعقد النانومتر الأنجستروم، مما يوفر تحسينات على المستوى الذري تشكل حصة كبيرة من مكاسب الأداء الإجمالية الموفرة للطاقة في كل انتقال لعملية GAA.
ما تراه وول ستريت بعد ذلك لسهم AMAT
من المقرر أن تكون الأرباح التالية في 21 مايو 2026، وتتطلع وول ستريت بالفعل إلى 2.66 دولار في ربح السهم للربع الحالي المنتهي في أبريل 2026، بزيادة 11.30% عن 2.39 دولار المسجلة في نفس الربع من العام الماضي. تستمر التوقعات في الارتفاع من هناك. تقدرات الربع الثالث تبلغ 2.86 دولار، بزيادة 15.32% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن تبلغ أرباح السنة المالية الكاملة لعام 2026 مبلغ 10.96 دولار، بزيادة 16.35% عن 9.42 دولار في السنة المالية 2025. بالنسبة للسنة المالية 2027، يتوقع المحللون 13.69 دولارًا، مما يشير إلى نمو آخر بنسبة 24.91%.
قامت محللة Deutsche Bank ميليسا ويذرز بترقية AMAT إلى "شراء" من "احتفاظ" وحددت سعرًا مستهدفًا قدره 390 دولارًا، مشيرة إلى بيئة أكثر ملاءمة لإنفاق معدات تصنيع الرقائق. وقالت أيضًا إن تقديراتها للأرباح أعلى بحوالي 10% من توافق آراء وول ستريت، مما يشير إلى أنها ترى مجالًا لـ Applied Materials لتتفوق حتى على التوقعات الحالية. جاءت ترقيتها بعد دعوات صعودية مماثلة في وقت سابق من الشهر من Susquehanna و Barclays، بينما رفعت KeyBanc أيضًا سعرها المستهدف إلى 380 دولارًا.
وجهة نظر المحللين الأوسع إيجابية بنفس القدر. جميع المحللين الـ 37 الذين يغطون AMAT يصنفونها حاليًا على أنها "شراء قوي" بتوافق آراء. يبلغ متوسط السعر المستهدف 401.47 دولارًا، وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، فإن هذا يعني حوالي 14% صعودًا من المستويات الحالية.
خاتمة
إذًا، هل يجب عليك شراء سهم AMAT؟ بناءً على كل ما تقوله الأرقام، فإن الإجابة تميل إلى نعم للمستثمرين ذوي الأفق المتوسط إلى الطويل. نسبة توزيعات أرباح أقل من 19%، وتسع سنوات متتالية من زيادات توزيعات الأرباح، وقناعة إجماع المحللين، وتسارع نمو الأرباح حتى عام 2027، ومقعد في الصف الأمامي لبناء ذاكرة الذكاء الاصطناعي من خلال الشراكات مع Micron و SK Hynix. التقييم المتميز حقيقي، لكن مسار الأرباح يبرره على الأرجح. مع متوسط السعر المستهدف للسوق الذي يشير إلى صعود يزيد عن 17% وأحد أكثر نماذج الأعمال توليدًا للنقد في مجال أشباه الموصلات، فإن مسار المقاومة الأقل لأسهم AMAT لا يزال يبدو أعلى.
في تاريخ النشر، لم يكن لدى Ebube Jones أي مراكز (بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على Barchart.com