عندما تشتعل التضخم، هل يجب أن تفكر في شراء سندات "أنا"؟

يشير الحرف "I" في سلسلة سندات "أنا" إلى التضخم. الفكرة هي استخدام سندات "أنا" لحماية المدخرات من التضخم. يمكن أن يرتفع معدل الفائدة المركب على سندات "أنا" أو ينخفض كل ستة أشهر بعد شراء السند، بناءً على التغير في التضخم.

يمكن استخدام سندات "أنا" كجزء من مدخرات الطوارئ، وجزء من الأصول المحافظة للمستثمرين الذين يرغبون في حماية بعض محافظهم الاستثمارية من الانخفاضات الدراماتيكية في سوق الأسهم.

بلغ التضخم ذروته في أعلى مستوي له منذ عامين

منذ أشهر، سمعت من مدخرين تحدثوا أكثر عن التخلص من سندات "أنا" ذات العائد المرتفع التي تم شراؤها قبل بضع سنوات بدلاً من شراء سندات جديدة. بعد كل شيء، انخفض التضخم بشكل كبير منذ ذروته عند 9.1% في يونيو 2022 - وهو أعلى مستوى له منذ 40 عامًا.

ومن المرجح أن يستمر هذا السيناريو - لو لم نشهد أحدث صدمة تضخمية.

ومع ذلك، نظرًا لأحدث ارتفاع في التضخم، قد يفكر المدخرون في إعادة النظر في بيع سندات "أنا" الخاصة بهم قريبًا. وإذا كنت بحاجة إلى بيع بعض سندات "أنا"، فستحتاج إلى توخي الحذر للتأكد من أنك تتخلص من السندات الصحيحة.

"كان الناس يفقدون الاهتمام بسندات "أنا" بالتأكيد"، وفقًا لـ ديفيد إينا، الذي أسس Tipswatch.com ويتتبع بانتظام السندات الحكومية المعدلة حسب التضخم.

لقد تغير كل ذلك في الأسابيع الأخيرة، مع انطلاق التضخم.

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفعت أسعار المستهلكين بشكل حاد إلى 3.3%. بالمقارنة مع ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.4% على أساس سنوي في فبراير.

ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 18.9% في مارس على مدى الأشهر الـ 12 الماضية؛ وارتفعت أسعار زيت الوقود بنسبة 44.2% على أساس سنوي، وفقًا للتفاصيل الواردة في تقرير مكتب إحصاءات العمل الأمريكية الصادر في 10 أبريل.

هذا الارتفاع المفاجئ في التضخم - والمخاوف بشأن الزيادات المستقبلية في الأسعار على جميع أنواع السلع - سيعطي قريبًا السندات الحكومية الأمريكية ذات المؤشر المرتبط بالتضخم دفعة صغيرة.

نتحدث عن معدلات سنوية مقدرة تبلغ 4.26% والتي ستطبق على الأشهر الستة الأولى إذا اشتريت سند "أنا" في مايو من خلال أكتوبر، كما قال إينا.

ستستفيد جميع سندات "أنا" من تغيير مرتبط بالتضخم في أسعارها، في الأشهر المقبلة أيضًا.

ارتفعت أسعار سندات "أنا" وخلقت الكثير من الإثارة في عام 2022، لدرجة أن موقع TreasuryDirect.gov شهد حتى تباطؤات متقطعة في ذلك الوقت خلال اندفاع أخير لشراء سندات "أنا".

كانت لسندات "أنا" التي تم شراؤها في نوفمبر 2022 وحتى أبريل 2023 معدل سنوي قدره 6.89%. تم تطبيق هذا المعدل على الأشهر الستة الأولى بعد شراء سندات "أنا" Series I. هذه السندات نفسها، التي لديها معدل ثابت قدره 0.4%، لديها حاليًا معدل سنوي قدره 3.53% لمدة ستة أشهر.

يعرف أولئك الذين يراقبون سندات "أنا" عن كثب، مثل إينا، أن مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس، الذي يتم إصداره في أبريل، يوفر عادةً جزءًا أساسيًا من الأحجية لتقدير المعدل الجديد الذي سيتم تطبيقه على سندات "أنا" التي يتم شراؤها من مايو إلى أكتوبر.

يتم الإعلان عن معدلات جديدة في كل من 1 مايو و 1 نوفمبر للسندات الادخارية.

لماذا أسعار سندات "أنا" في طريقها إلى الارتفاع

تتكون سندات "أنا" من عنصرين: معدل ثابت يبقى مع عمر السند الادخاري البالغ 30 عامًا ومعدل متغير يتكيف كل ستة أشهر بعد شراء سند "أنا". إذا اشتريت سند "أنا" في يونيو، فسيتم تعديل المعدل المتغير في ديسمبر.

قبل بدء الحرب في إيران في أواخر فبراير، لم يكن لدى إينا توقعات كبيرة لأسعار سندات "أنا". في الواقع، توقع انخفاضًا معقولًا في أسعار الفائدة على سندات "أنا".

قبل الحرب، كان إينا سيخبر المدخرين بثقة أن المعدل المتغير لسندات "أنا" من المرجح أن ينخفض إلى حوالي 2% في 1 مايو من 3.12% الحالي. هذا المعدل المتغير مهم لأي شخص لديه سندات "أنا"، بغض النظر عن متى تم شراؤها.

ومرة أخرى، قبل الحرب، قال إن وزارة الخزانة كانت من المرجح أن تتلاعب بالمعدل الثابت أيضًا، ربما بخفضه إلى 0.8% من 0.9% الحالي. ينطبق هذا المعدل الثابت على مدة السند البالغ 30 عامًا.

إذا تحققت هذه التقديرات، قال إينا، فإن المعدل المركب لسندات "أنا" الصادرة من مايو إلى أكتوبر سيكون حوالي 2.81%، بانخفاض من 4.03% الحالي.

"بعد اندلاع الحرب، ارتفعت العوائد الحقيقية بشكل كبير"، قال إينا.

"التضخم مرتفع بشكل واضح. وقد دفعت كل هذه الأرقام إلى الأعلى."

الآن، يتوقع إينا أن يكون المعدل المتغير المرتبط بالتضخم لسند "أنا" الجديد 3.34%، بزيادة من 3.12% الحالي. وهو يتوقع معدلًا مركبًا قدره 4.26% إذا ظل المعدل الثابت عند 0.9%، وهو ما يتوقعه الآن، لسندات "أنا" التي يتم شراؤها من مايو إلى أكتوبر. وهو ما يعادل المعدل الثابت لسندات "أنا" التي تم شراؤها من نوفمبر 2025 إلى أبريل 2026.

ستحصل جميع سندات "أنا" في النهاية على المعدل السنوي المتغير البالغ 3.34% لمدة ستة أشهر. سيعتمد وقت بدء المعدل المتغير الجديد للمدخرين الأفراد على الشهر الأصلي الذي اشتروا فيه السند. تذكر أن معدل التضخم يتكيف كل ستة أشهر بعد شراء سند "أنا".

"الجميع يريد شراء سندات "أنا" الآن. السؤال هو متى"، قال إينا.

يصر إينا على أن العديد من الأشخاص يقللون من شأن مدى جودة عمل سندات "أنا" لبعض مدخراتهم، وخاصة مدخرات الطوارئ.

"هذا النقد ينتظر هناك، جاهزًا للاستخدام، ولكنه يرتفع دائمًا مع التضخم. هذه استثمار آمن للغاية"، قال إينا.

كيف تشتري سندات "أنا"؟

في كل عام تقويمي، يمكن للمدخرين تخصيص ما يصل إلى 10000 دولار أمريكي للشخص الواحد في سندات "أنا" إلكترونية يتم شراؤها والاحتفاظ بها على الموقع الإلكتروني للحكومة الفيدرالية المسمى TreasuryDirect.gov.

ونتيجة لذلك، يحاول عشاق سندات "أنا" معرفة أفضل وقت لشراء سندات "أنا" خلال العام. غالبًا ما يختبرون ما إذا كان المعدل الثابت سيرتفع أو ينخفض عندما يتم الإعلان عن المعدلات في 1 مايو أو 1 نوفمبر.

عادةً ما يكون من الحكمة، كما يشير إينا، شراء سندات "أنا" لاحقًا خلال الشهر لأنك إذا اشتريت سندات "أنا" في 20 أبريل، على سبيل المثال، فستحصل على فائدة طوال شهر أبريل.

غالبًا ما يكون من الأفضل بيعها، على النقيض من ذلك، خلال الأيام القليلة الأولى من الشهر. إذا قمت ببيع سندات "أنا" الخاصة بك في 20 أبريل، على سبيل المثال، فستفقد جميع الفوائد المدفوعة لشهر أبريل.

وفي المستقبل، قال إينا إنه يرى بعض الإمكانية لكي يكون معدل السند "أنا" المعلن في 1 نوفمبر لديه معدل ثابت أعلى من 0.9%، ربما في نطاق 1% أو أعلى قليلاً.

من الصعب معرفة مدى تسخين التضخم

يقول إينا إن مراقبة اتجاه التضخم للأشهر الستة القادمة سيكون أمرًا مثيرًا للاهتمام.

"نحن في حقبة جديدة من التضخم. من الصعب التنبؤ به ومن الصعب معرفة إلى أين نتجه"، قال إينا. يعترف بأنه كان دائمًا يجد صعوبة في التنبؤ بالتضخم حتى الآن.

ومع ذلك، التضخم موجود الآن بوضوح على رادار الجميع.

"التضخم مرتفع وسيسرع هذا العام مع دفع الحرب في إيران أسعار الطاقة والأسعار الأخرى"، قال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في Moody's Analytics، لـ Detroit Free Press، كجزء من شبكة USA TODAY.

ارتفعت أسعار المستهلكين المقاسة بفهرس أسعار المستهلك الشخصي بنسبة 3% حاليًا، ومن المتوقع أن تقترب من 4% لاحقًا هذا العام. هدف الاحتياطي الفيدرالي في التضخم هو 2%.

يتوقع زاندي أن يرتفع التضخم، بفضل ارتفاع أسعار الطاقة، والتأثير المستمر للتعريفات المرتفعة، وتوسع الذكاء الاصطناعي، والذي يتوقع الكثيرون أنه سيساهم مبدئيًا في التضخم.

فيما يتعلق بسندات "أنا"، لا يزال لدينا نافذة قصيرة لشراء سندات في أبريل، على سبيل المثال بحلول 28 أبريل، قبل أن يبدأ المعدل الجديد في سريانه.

سيحصل المستثمر الذي يشتري سندات "أنا" في أبريل على عائد سنوي قدره 4.03% لمدة ستة أشهر، ثم 4.26% للأشهر الستة التالية، كما قال إينا. في هذه الحالة، يمكنه تلقي عائد مقدر قدره 4.16% على مدار 12 شهرًا.

تذكر، ومع ذلك، أن المعدل الثابت لسند "أنا" يمكن إعادة تعيينه في 1 مايو، ولن نعرف ذلك حتى تقوم وزارة الخزانة بإعلانها الرسمي.

ما يجب مراعاته إذا كنت تبيع سندات "أنا"

إذا كنت تفكر في بيع بعض سندات "أنا"، فراجع المعدلات التي تتلقاها على تلك السندات المحددة.

إن الانتباه إلى المعدل الثابت على سندات "أنا" هو شيء لا يدركه المدخرون المبتدئون على أنه أمر أساسي. من ذا الذي، بعد كل شيء، سيتخيل أنك ستحتاج إلى رسم بياني مفصل للغاية لشرح المعدل الثابت الذي ينطبق على مجموعة معينة من سندات "أنا" صادرة في وقت معين. ومع ذلك، فإن مثل هذا الرسم البياني موجود على الإنترنت.

في تطور غريب، يمكن أن تحمل سندات "أنا" مجموعة متنوعة من المعدلات الثابتة التي تنطبق على مدة السند الادخاري البالغ 30 عامًا، اعتمادًا على متى اشتريتها. وتوضح المخططات ذلك، على الرغم من الطباعة الصغيرة جدًا.

في الطرف الآخر، لدينا قائمة طويلة من سندات "أنا" الصادرة في سنوات مختلفة والتي لديها معدل ثابت قدره 0%.

على سبيل المثال، ينطبق المعدل الثابت البالغ 0% على فترة طويلة لسندات "أنا" التي تم شراؤها من مايو 2020 إلى أكتوبر 2022. في هذه الحالة، أنت تتلقى فقط معدل التضخم المتغير لأي فترة زمنية مدتها ستة أشهر.

على النقيض من ذلك، كان لسندات "أنا" الصادرة من نوفمبر 2023 إلى أكتوبر 2024 معدل ثابت قدره 1.3%.

من الناحية المثالية، إذا كنت تخطط لبيع بعض سندات "أنا"، فقد تفكر في بيع المجموعة ذات المعدل الثابت البالغ 0% والاحتفاظ بتلك التي ستستمر في دفع معدل ثابت، بغض النظر عن اتجاه التضخم.

إذا قمت ببيع سند "أنا" قبل الاحتفاظ به لمدة خمس سنوات، فإنك تنظر إلى عقوبة طفيفة.

إذا قمت بتحويل سند "أنا" قبل الاحتفاظ به لمدة خمس سنوات، فإنك تفقد الأشهر الثلاثة الأخيرة من الفائدة. يوفر موقع TreasuryDirect.gov مثالاً: "إذا قمت بتحويل السند بعد 18 شهرًا، فستحصل على الأشهر الخمسة عشرة الأولى من الفائدة." بعد خمس سنوات، كما قال إينا، تختفي عقوبة الفائدة ويمكنك الاسترداد في أي وقت.

سيحتاج تحويل سند ادخاري إلى أن يبلغ معظم الناس عن جميع الفوائد المكتسبة على السند بمرور الوقت في السنة التي يقومون فيها بتحويل السند. بالنسبة لأولئك الذين يقومون بتحويل كمية كبيرة من السندات، قد يكون من الضروري مراجعة وضعك الضريبي، ربما بالتحدث إلى متخصص في الضرائب أولاً.

"سوف تدفع الضرائب عند استردادك"، قال إينا.

لقد قام إينا شخصيًا ببيع سندات "أنا" الخاصة به التي لديها معدل ثابت قدره 0% لإعادة استثمارها في سندات "أنا" لديها معدل ثابت أعلى.

"ليس لدي أي منها متبقية، ولكن لدي بعض الإصدارات البالغة 0.1% و 0.2% قد أقوم بتدويرها"، قال.

لا يزال تهديد التضخم حقيقيًا - خاصة عندما تدرك أن مشتقات النفط موجودة في كل شيء من المعدات الطبية إلى المنسوجات والأثاث. ونعم، نحن نطلب الكثير عبر الإنترنت ونحصل على كل شيء تقريبًا يتم تسليمه هذه الأيام - مما قد يؤدي إلى زيادة جميع أنواع الأسعار.

التضخم يؤذي على مستويات عديدة. ولكن يمكن أن تشهد سندات "أنا" حياة جديدة، كطريقة يمكن للمدخرين من خلالها الحصول على بعض الحماية من التضخم.

اتصل بمحرر الشؤون المالية سوسان تومبور: [email protected]. تابعها على X @tompor.