سهم Avis Budget انخفض إلى النصف في غمضة عين... وجدار ستريت يعتقد أن لديه المزيد لينخفض

قدمت مجموعة Avis Budget (CAR) واحدة من أكثر الرحلات الدائرية عنفاً في تاريخ السوق الحديث. في غضون أسابيع من نهاية شهر مارس، ارتفع السهم بأكثر من 600٪ مدفوعاً بضغط بيع على المكشوف شديد، ثم انهار بنسبة تصل إلى 70٪ في جلستين تداوليتين فقط.

ما بدا وكأنه قصة نجاح تحول بسرعة إلى عكس ذلك. مع وجود اهتمام بيع على المكشوف مرتفع بشكل غير عادي وتعويم محدود، كان الإعداد مهيئاً لضغط تاريخي. مع اندفاع البائعين على المكشوف لتغطية مراكزهم، انفصل سعر السهم تماماً عن الأساسيات، مما دفع الأسهم إلى ذروة داخل اليوم فوق 800 دولار قبل أن يعود الجاذبية إلى السيطرة. لدى Avis Budget اهتمام بيع على المكشوف يبلغ 9.03 مليون سهم، ويمثل 26.1٪ من التعويم العام.

الآن، مع تلاشي الضغط، يعيد السوق التركيز على الحقائق الأساسية لمجموعة Avis Budget مع ربحية غير متسقة وعمل لا يزال يتعامل مع تحديات هيكلية. تشير أهداف أسعار المحللين المتفق عليها إلى انخفاض حاد من المستويات الحالية حتى بعد الانهيار. لذلك، إذا كان وول ستريت على حق، فقد لا يكون التراجع قد انتهى بعد.

حول سهم مجموعة Avis Budget

تعد مجموعة Avis Budget مزوداً عالمياً رائداً لتأجير المركبات وحلول التنقل، حيث تدير علامات تجارية معروفة مثل Avis و Budget و Zipcar. تخدم الشركة بشكل أساسي العملاء التجاريين والترفيهيين من خلال شبكات تأجير في المطارات وخارجها، مع تعرض إضافي لخدمات مشاركة السيارات والخدمات المساعدة. يقع المقر الرئيسي لمجموعة Avis Budget في بارسيباني، نيو جيرسي، ويبلغ حجم رأس المال السوقي للشركة حوالي 7.2 مليار دولار.

كانت عوائد أسهم Avis Budget على مدار العام الماضي استثنائية ولكنها منفصلة بشكل متزايد عن الأساسيات. على مدار 52 أسبوعاً الماضية، حقق السهم 113.9٪، مما يجعله أحد الأسماء الأفضل أداءً والأكثر تقلبًا في السوق.

حتى تاريخه (YTD)، كانت العوائد لا تقل إثارة للإعجاب. ارتفع سهم CAR بنسبة 56.36٪، متجاوزاً بشكل كبير المؤشرات الأوسع. تركز هذا الارتفاع بشكل كبير في إطار زمني قصير، حيث ارتفع السهم حالياً بنسبة 35.16٪ على مدار الشهر الماضي.

كان المحرك وراء هذا الارتفاع الصاروخي هو ضغط بيع على المكشوف كلاسيكي ولكنه شديد. ارتفعت الأسهم إلى ذروة 847.70 دولارًا في 22 أبريل، مع أوجه تشابه قوية مع حلقات أسهم meme السابقة، على الرغم من أنها تضخمت من خلال التمركز المؤسسي بدلاً من تدفقات البيع بالتجزئة الصرفة.

ومع ذلك، كانت المرحلة الثانية دراماتيكية بنفس القدر. مع تراجع ديناميكيات الضغط، شهد سهم CAR أحد أكبر الانعكاسات الحادة مع انخفاضات متتالية بنسبة 37.8٪ في 22 أبريل و 48.4٪ في 23 أبريل. على الرغم من حجم الانخفاض، لا يزال السهم مرتفعاً بشكل كبير مقارنة بالمستويات التي سبقت الضغط، مما يؤكد التقييمات المتضخمة.

أداء مالي باهت

أعلنت مجموعة Avis Budget عن نتائجها للربع الرابع والسنة المالية 2025 في 18 فبراير 2026. بالنسبة للربع الرابع، بلغ الإيرادات 2.66 مليار دولار، بانخفاض 2٪ على أساس سنوي (YOY)، مما يعكس انخفاضاً طفيفاً في كل من أيام التأجير (1٪ على أساس سنوي) والإيرادات لكل يوم (2٪ على أساس سنوي). على الرغم من الضغط على الإيرادات، بلغت أرباح EBITDA المعدلة 5 ملايين دولار مقابل خسارة قدرها 101 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2024.

ومع ذلك، طغى على ذلك خسارة صافية قدرها 856 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى رسوم انخفاض القيمة بقيمة 518 مليون دولار مرتبطة باستراتيجية الشركة لأسطول المركبات الكهربائية. أعلنت Avis Budget عن خسارة لكل سهم قدرها 21.25 دولارًا، مقارنة بـ 55.66 دولارًا في نفس الربع من العام الماضي.

تشغيلياً، انخفضت تكاليف الأسطول لكل وحدة بنسبة 19٪ على أساس سنوي، في حين تحسن استخدام المركبات قليلاً إلى 68٪ (+30 نقطة أساس على أساس سنوي). إقليمياً، شهدت كلتا الشريحتين تعافي أرباح EBITDA، حيث سجلت الأمريكتان مليون دولار مقابل خسارة قدرها 63 مليون دولار في العام الماضي، وقدمت الدولية 21 مليون دولار مقابل خسارة قدرها 11 مليون دولار، مما يسلط الضوء على التحسن في هيكل التكلفة على الرغم من ضعف الإيرادات.

بلغ إجمالي إيرادات السنة المالية 2025 11.7 مليار دولار، بانخفاض 1٪ على أساس سنوي. أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 995 مليون دولار، وتحسنت من خسارة قدرها 1.8 مليار دولار في عام 2024، ولكنها لا تزال تعكس التحديات الهيكلية والتحديات المتعلقة بالأسطول المستمرة. على أساس معدل، ارتفعت أرباح EBITDA بنسبة 19٪ على أساس سنوي إلى 748 مليون دولار.

علاوة على ذلك، كانت أيام التأجير مستقرة بشكل عام، في حين انخفضت الإيرادات لكل يوم بنسبة 1٪. كما انخفضت تكاليف الأسطول لكل وحدة بنسبة 11٪ على أساس سنوي، وتحسن الاستخدام بمقدار 100 نقطة أساس، مما يعزز تركيز الإدارة على تحسين التكلفة. ضعفت السيولة، حيث انخفض إجمالي السيولة إلى 818 مليون دولار من 1.04 مليار دولار، وحققت الشركة تدفقاً نقدياً حراً معدلاً سلبياً قدره 698 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى استثمارات الأسطول.

علاوة على ذلك، وجهت الإدارة أرباح EBITDA المعدلة للسنة المالية 2026 إلى 800 مليون دولار إلى 1.0 مليار دولار، مما يشير إلى تعاف محتمل من مستويات عام 2025.

يتوقع المحللون أن يبلغ صافي الربح للسهم 3.64 دولارًا للسنة المالية 2026، بزيادة قدرها 134.6٪ على أساس سنوي، وبنسبة 121.4٪ سنوياً إلى 8.06 دولارات في السنة المالية 2027.

ما الذي يتوقعه المحللون لسهم Avis Budget؟

في الآونة الأخيرة، خفضت JPMorgan تصنيف مجموعة Avis Budget إلى "أقل من الوزن" من "محايد"، حتى مع رفعها لسعر هدفها إلى 165 دولارًا من 123 دولارًا، بحجة أن المستوى الحالي للسهم غير مبرر بشكل أساسي.

كما خفضت Barclays تصنيف السهم إلى "أقل من الوزن" بسبب نفس المخاوف.

بشكل عام، يحمل سهم CAR تصنيف "بيع معتدل" إجماعي. من بين تسعة محللين يغطون السهم، ينصح أحدهم بـ "شراء قوي"، ويوصي أربعة محللين بـ "الاحتفاظ"، ويقترح أربعة "بيع قوي".

يبلغ متوسط سعر هدف المحلل لسهم CAR 120.28 دولارًا، مما يشير إلى انخفاض محتمل بنسبة 37.8٪. يشير سعر الهدف الأعلى في الشارع البالغ 165 دولارًا أيضًا إلى انخفاض بنسبة 14.6٪.

اعتبارًا من تاريخ النشر، لم يكن لدى Subhasree Kar (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذا المقال هي للأغراض الإعلامية فقط. تم نشر هذا المقال في الأصل على Barchart.com