هل يمكن لشركة NuScale Power النجاة من انهيار السوق؟ إليك سبب قلقي.

نقاط رئيسية

لا تزال NuScale Power بعيدة كل البعد عن تحقيق الربح.

ستزداد مخاطر الإعسار بشكل حاد خلال انهيار السوق.

• 10 أسهم تعجبنا أكثر من NuScale Power ›

كانت أسهم NuScale Power (NYSE: SMR) بداية صعبة للعام. منذ بداية عام 2026، خسرت الأسهم ما يقرب من 30٪ من قيمتها. وهذا بعد مكاسب بلغت 15٪ في يوم واحد في 15 أبريل.

لقد أجبرني الانهيار الأخير على التعمق في الآفاق المالية للشركة على المدى القريب. لم أكن متحمسًا لنتائجي. للتوضيح، ما زلت من أشد المعجبين بنموذج عمل NuScale Power على المدى الطويل. ولكن هناك سببان لتوقع معاناة الشركة خلال انهيار واسع النطاق في السوق.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُعرف باسم "الاحتكار الذي لا غنى عنه" والتي توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

1. هذا هو مقدار الأموال التي تخسرها NuScale Power

تعمل NuScale Power، وهي شركة نووية تركز على تطوير المفاعلات المعيارية الصغيرة، أو SMRs، في ما يمكن أن يصبح فرصة بقيمة 10 تريليونات دولار. "لقد تم 'إعادة اكتشاف' الطاقة النووية، في كثير من النواحي، مؤخرًا وسط الطلب المتزايد على الكهرباء،" كما جاء في تقرير حديث من Bank of America. "مقارنة بمصادر الطاقة الأخرى، فإنها توفر طاقة أساسية موثوقة، وبصمة كربونية أصغر، وعائدًا أعلى على الاستثمار في الطاقة."

لن يمثل نهج NuScale Power المحدد - تطوير المفاعلات المعيارية الصغيرة، وهي نوع من مفاعلات الانشطار النووي المتقدمة - كل هذه الفرصة البالغة 10 تريليونات دولار. لكن Bank of America يعتقد أن التكنولوجيا مناسبة واعدة للعديد من التطبيقات الفريدة.

تشير الملاحظات إلى أن المفاعلات المعيارية الصغيرة "تنتج طاقة أقل"، عند 300 ميجاوات كهربائية، وهي "أكثر إحكاما بكثير". ويواصل التقرير: "تتطلب هذه المفاعلات فقط 35 فدانًا من الأراضي، مع 50 فدانًا للتخطيط الأمني. تفتح هذه البصمة الأصغر إمكانيات مواقع جديدة: يمكن بناء المفاعلات المعيارية الصغيرة في مواقع محطات الفحم المتقاعدة، جنبًا إلى جنب مع المحطات النووية الحالية، أو حتى مع تطورات صناعية أخرى - مثل مراكز البيانات."

هنا تكمن المشكلة: لم يتم توسيع نطاق تكنولوجيا المفاعلات المعيارية الصغيرة إلى أي درجة ذات مغزى في أي مكان في العالم. في السنوات القادمة، يأمل العديد من منافسي المفاعلات المعيارية الصغيرة في تشغيل منشآتهم الأولى. ولكن قد يظل التوسع الكامل للإنتاج والتبني الجماعي بعيدًا لعقود. في غضون ذلك، تستمر شركات المفاعلات المعيارية الصغيرة في خسارة الأموال. في العام الماضي، سجلت NuScale Power خسارة صافية تجاوزت 660 مليون دولار. وكان هذا هو العام الرابع على التوالي من الخسائر المتزايدة.

2. متى ستحقق NuScale Power الربح؟

الخسائر المتزايدة مصدر قلق لعدة أسباب. لكنها تصبح أكثر إثارة للقلق عند النظر في أن أول منشأة لشركة NuScale Power قد لا تكون جاهزة للعمل قبل عام 2030 في أقرب وقت. في غضون ذلك، فمن المحتمل أن تضطر NuScale Power إلى بيع المزيد من الأسهم، أو إصدار المزيد من الديون، أو الاعتماد على شراكات استراتيجية أو إعانات حكومية لتغطية تدفقاتها النقدية الخارجة.

بالفعل، أصبحت قدرة NuScale Power على جمع رأس مال جديد أكثر صعوبة بسبب الانهيار الأخير لأسهم NuScale Power. مع انخفاض القيمة السوقية إلى 4 مليارات دولار فقط، مقابل قيمة 8 مليارات دولار قبل أشهر قليلة، من المحتمل أن يطالب المقرضون بشروط مختلفة على القروض المحتملة، في حين أن أي تخفيف محتمل للمساهمين سيأتي بسعر سهم أقل - وهي نتيجة أسوأ للمساهمين الحاليين. بالفعل، زاد عدد الأسهم القائمة لشركة NuScale Power بنسبة 341٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية.

لا يتوقع المحللون أن تحقق NuScale Power الربح خلال العامين الماليين القادمين. قد لا يتحقق الربح حتى هذا العقد. هذا يجعل الشركة تعتمد على مصادر خارجية لرأس المال للبقاء على قيد الحياة. واعتمادًا على درجة الشدة، قد يؤدي تراجع السوق إلى جعل جمع رأس المال أكثر صعوبة. في بعض الحالات، قد لا يكون رأس المال الجديد متاحًا ببساطة.

هل يجب عليك شراء أسهم NuScale Power الآن؟

قبل شراء أسهم NuScale Power، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن NuScale Power من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لتحصل على 524,786 دولارًا! أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لتحصل على 1,236,406 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 994٪ - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 199٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثمار تم بناؤه بواسطة مستثمرين أفراد لمستثمرين أفراد.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 18 أبريل 2026. ***

Bank of America هو شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. لا يمتلك Ryan Vanzo أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. توصي The Motley Fool بـ NuScale Power. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء ووجهات نظر Nasdaq, Inc.