صفقة تاريخية لشركة Centrus Energy مع Palantir. هل يجب عليك شراء سهم اليورانيوم الآن؟

<p>قطاع الطاقة النووية يعج بالحركة حول شركة Centrus Energy (LEU) بعد أن أعلنت الشركة مؤخرًا عن شراكة ذكاء اصطناعي تاريخية مع Palantir Technologies (PLTR). والجدير بالذكر أن Centrus - وهي الوحيدة في الولايات المتحدة التي تقوم بتخصيب اليورانيوم تجاريًا - تتسابق لتوسيع منشأتها في بيكيتون، أوهايو، لتلبية الطلب المتزايد على وقود المفاعلات المنخفض التخصيب والمتقدم.</p>
<p>ستساعد منصة Foundry المدعومة بالذكاء الاصطناعي من Palantir في تحسين ضوابط مشاريع Centrus وسلسلة التوريد والهندسة. النتائج المبكرة مذهلة، حيث حدد التعاون بالفعل ما يقرب من 300 مليون دولار من وفورات التكاليف المحتملة، مما أدى إلى تسريع الجداول الزمنية للسعة الجديدة. يأتي الإعلان في خضم طفرة في الاستثمار النووي - تدفع الولايات المتحدة إلى مضاعفة إنتاج الطاقة النووية أربع مرات، بينما الدعم الكونغرسي لإمدادات الوقود المحلية قوي.</p>
<p>يصف المحللون الصفقة بأنها إيجابية للغاية لخطط توسع Centrus، مما يشير إلى زيادة الكفاءة مع توسع الشركة. ومع ذلك، يبقى سؤال رئيسي: هل يمكن للضخ التكنولوجي مساعدة Centrus في الاستفادة من طلبها البالغ 3.8 مليار دولار ودورها في الأمن القومي؟</p>
<p>لماذا لا تزال قصة نمو Centrus تبدو سليمة</p>
<p>كانت Centrus Energy تبني الزخم بهدوء خلف الكواليس. لسنوات، حققت الشركة إيرادات ثابتة من عملين أساسيين: سمسرة الوقود النووي وخدمات الوقود. الآن، أعادت تنظيم عملياتها إلى قسمين أوضح، LEU و HALEU، مما يضعها في وضع يسمح لها بالمرحلة التالية من الطلب على الوقود النووي. يستمر جانب LEU في تزويد المرافق من خلال عقود طويلة الأجل، بينما يكتسب قطاع HALEU زخمًا بعد تشغيل برنامج التخصيب التجريبي بنجاح لمدة عامين متتاليين مع وزارة الطاقة الأمريكية.</p>
<p>ساعد هذا التقدم Centrus في تأمين جائزة فيدرالية بقيمة 900 مليون دولار لتوسيع قدرة التخصيب في أوهايو. باختصار، لا تحافظ Centrus على أعمالها فحسب - بل تضع الأساس لدور أكبر بكثير في سلسلة توريد الوقود النووي الأمريكية.</p>
<p>بعد الارتفاع الكبير في عام 2025، هدأت أسهم LEU في عام 2026. ارتفعت الأسهم بما يصل إلى 500% في عام 2025 حيث دعمت الدعم الحكومي والاتجاهات النووية المنتجين المحليين. ومع ذلك، فقد أدت جني الأرباح منذ ذلك الحين إلى انخفاض السهم بنحو 12% منذ بداية العام (YTD) مع عودة الإثارة إلى طبيعتها.</p>
<p>حتى مع ذلك، فإن القفزة مرة أخرى فوق 200 دولار للسهم تضع Centrus أعلى بكثير من معظم أقرانها في قطاع الطاقة من حيث التقييم. بالقياسات التقليدية، تبدو باهظة الثمن، وتتداول بنسبة سعر إلى أرباح (P/E) متأخرة تقارب 60 مرة. هذا مرتفع مقارنة بشركات الطاقة النموذجية، لكن المحللين يجادلون بأن هذا يعكس مسار نمو فريد. بحوالي 30 مرة من EV/EBITDA المتأخرة مع رسملة سوقية تبلغ 4.1 مليار دولار على تداول محدود، تحمل Centrus علاوة كبيرة، مما يدل على ندرة قدرة التخصيب الأمريكية.</p>
<p>تهدف شراكة Palantir إلى دعم التوسع</p>
<p>صفقة Centrus-Palantir هي استجابة واضحة لهذه العلاوة - تستخدم Centrus الذكاء الاصطناعي لحماية هوامش الربح مع توسعها. جذب الإعلان على الفور انتباه المستثمرين، على الرغم من أن المتداولين اتخذوا موقفًا حذرًا. في 12 مارس، قفز سهم LEU بأكثر من 7%، مما يدل على تفاؤل بشأن مدى سرعة ظهور الوفورات. في غضون ذلك، كانت تعليقات وول ستريت متفائلة.</p>
<p>لاحظ محللو Evercore ISI أن الشراكة تستفيد من أدوات Palantir للوفاء بالمواعيد النهائية الضيقة. قال مسؤولو Palantir إن نظام الذكاء الاصطناعي الخاص بهم "سيحقق تأثيرًا قابلاً للقياس" في تسريع الإنتاج. تذكر المستثمرون تاريخ Centrus مع الصفقات الحكومية، ورأوا هذا التعاون كإضافة إيجابية أخرى.</p>
<p>في رأيي، الأخبار هي تطور إيجابي استراتيجيًا، ويجب أن تقلل من مخاطر تنفيذ خطط Centrus لتوسيع القدرات وتحسين هوامش الربح المحتملة مع توسع الإنتاج.</p>
<p>قدمت Centrus نتائج قوية لعام 2025</p>
<p>أعلنت Centrus عن نتائج قوية للسنة الكاملة 2025 في فبراير. بلغت الإيرادات لعام 2025 448.7 مليون دولار، بزيادة طفيفة عن 442 مليون دولار في عام 2024. جاءت الحصيلة من قسمين. حقق قطاع LEU (اليورانيوم منخفض التخصيب) 346.2 مليون دولار، بانخفاض 1% على أساس سنوي (YoY)، حيث عوضت زيادة مبيعات وحدات العمل الفاصلة (SWU) انخفاض مبيعات أكسيد اليورانيوم.</p>
<p>اختتمت Centrus عام 2025 بربحية قوية. بلغ صافي الدخل للسنة الكاملة 77.8 مليون دولار، مما يترجم إلى ربحية للسهم تبلغ 4.33 دولار لعام 2025.</p>
<p>من الناحية التشغيلية، ظلت التدفقات النقدية قوية. أنهت الشركة عام 2025 بحوالي 2 مليار دولار نقدًا وما يعادله غير مقيد، مما عزز ميزانيتها العمومية للتوسع.</p>
<p>بشكل منفصل، سلطت الإدارة الضوء على معلم رئيسي. في الربع الرابع، أطلقت Centrus رسميًا بناء مرافق تصنيع أجهزة الطرد المركزي الخاصة بها بمنحة HALEU البالغة 900 مليون دولار من وزارة الطاقة. وصف الرئيس التنفيذي أمير فيكسلر عام 2025 بأنه "عام حاسم" مع ارتفاع طلبات LEU للشركة إلى 2.3 مليار دولار وتثبيت التفويضات الحكومية. لاحظ فيكسلر ارتفاع أسعار SWU بشكل حاد وقال إن Centrus "متحمسة لتقديم حل أمريكي فريد" لتزويد المفاعلات والمفاعلات المتقدمة بالوقود.</p>
<p>بالنظر إلى المستقبل، أصدرت Centrus توجيهات إيرادات لعام 2026 تتراوح بين 425 مليون دولار و 475 مليون دولار، بمتوسط 450 مليون دولار، وهو ما يقرب من نفس مستوى عام 2025. تقدر إجماع المحللين إيرادات عام 2026 بحوالي 464 مليون دولار. لم تقدم الشركة أهدافًا فصلية صارمة، لكن الإدارة قالت إنها ستواصل الاستثمار بكثافة، بما في ذلك البحث والتطوير وبناء المصانع. بالإضافة إلى ذلك، مع وجود طلب قوي والتزامات حكومية، أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن الأرباح يجب أن تتوسع مع زيادة الأحجام على مدى السنوات القليلة المقبلة.</p>
<p>ماذا يقول المحللون عن سهم Centrus؟</p>
<p>تتباين آراء وول ستريت حول سهم LEU. قامت Evercore ISI مؤخرًا بتخفيض هدفها لمدة 12 شهرًا إلى 390 دولارًا من 452 دولارًا ولكنها احتفظت بتصنيف "Outperform". يقر المحللون بالشكوك على المدى القصير ولكنهم لا يزالون يرون Centrus تستفيد من نقص الإمدادات الوشيك. سلطت Evercore الضوء على أنه عندما تتوقف واردات اليورانيوم الروسي في عام 2028، يجب أن يتجاوز الطلب الأمريكي على التخصيب العرض، مما يخلق عجزًا قدره 6 ملايين SWU. هذا يدعم أطروحة صعودية طويلة الأجل مع تزايد الطلب الحكومي واحتياجات الأسطول الأمريكي.</p>
<p>على النقيض من ذلك، فإن UBS أكثر حذرًا. في أوائل مارس، خفضت الشركة هدفها إلى 195 دولارًا، مشيرة إلى جني الأرباح في سهم LEU. يخشى المحللون مدى سرعة Centrus في توسيع الإنتاج، خاصة بعد تجاوز متواضع لإيرادات الربع الثالث ولكن إيرادات أقل من المتوقع في أكتوبر. في غضون ذلك، بدأت RBC Capital Markets للتو تغطيتها بتصنيف "Hold" وهدف قدره 135 دولارًا، مشيرة إلى أن الارتفاع الكبير لـ Centrus قد أدى بالفعل إلى تسعير جزء كبير من نموها. سلطت RBC الضوء على أنه على الرغم من أن الطلب والدعم الفيدرالي قويان، إلا أن مخاطر التنفيذ لا تزال قائمة مع تحول الأعمال.</p>
<p>على الجانب المتفائل، تحتفظ Craig-Hallum بتصنيف "Buy" وهدف قدره 294 دولارًا، مراهنة على الدعم الحكومي المتزايد لـ Centrus والاتجاهات النووية.</p>
<p>بشكل عام، يبلغ تصنيف الإجماع من 15 محللاً "شراء معتدل". يشير متوسط السعر المستهدف البالغ 278.69 دولارًا إلى ارتفاع محتمل بنحو 29%.</p>
<p>في تاريخ النشر، لم يكن لدى نعمان خان أي مراكز (بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على Barchart.com</p>