هل ارتكبت لولوليمون خطأ بقيمة 2 مليار دولار؟

نقاط رئيسية

انخفض سهم لولوليمون بنسبة 13% بعد إعلانه عن تعيين هيدي أونيل، المديرة التنفيذية السابقة في نايكي، رئيسًا تنفيذيًا جديدًا لها.

عانى كل من لولوليمون ونايكي في السنوات الأخيرة.

تتمتع أونيل بسيرة ذاتية قوية، لكن يُنظر إليها أيضًا على أنها مسؤولة عن فشل نايكي في التحول إلى قناة البيع المباشر للمستهلك.

• 10 أسهم نحبها أكثر من Lululemon Athletica Inc. ›

لولوليمون (NASDAQ: LULU) كانت واحدة من أفضل الأسهم أداءً في قطاع الملابس لهذا القرن، حيث ابتكرت الشركة فئة جديدة تمامًا من الملابس: الملابس الرياضية.

ومع ذلك، على مدار العامين الماضيين، كان السهم كارثة بكل معنى الكلمة وهو الآن بانخفاض بنسبة 72٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق في نهاية عام 2023. وتشمل التحديات التي تواجه العلامة التجارية ضعفًا في أمريكا الشمالية بسبب تشبع العلامة التجارية، والمنافسة، وشكاوى حول جودة المنتج ونقص الحداثة في أساليبها. بالإضافة إلى ذلك، أثرت التعريفات الجمركية، بما في ذلك إلغاء الإعفاء من الحد الأدنى، بشدة على الشركة الكندية، مما أجبرها على إعادة ترتيب سلسلة التوريد الخاصة بالتجارة الإلكترونية الخاصة بها للولايات المتحدة، حيث يأتي معظم إيراداتها.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

في مواجهة هذه التحديات، قال الرئيس التنفيذي السابق كالفن ماكدونالد، الذي قاد الشركة منذ عام 2018، إنه سيتنحى في ديسمبر الماضي، مما ترك لمجلس الإدارة البحث عن رئيسه التنفيذي التالي.

في ليلة الأربعاء، أعلنت لولوليمون عن هذا القرار، حيث عينت هيدي أونيل، المديرة التنفيذية المخضرمة السابقة في نايكي (NYSE: NKE)، رئيسًا تنفيذيًا لها، اعتبارًا من 8 سبتمبر. استجاب المستثمرون ببيع أسهم لولوليمون، وانتهى السهم يوم الخميس بانخفاض بنسبة 13.3٪، مما أزال حوالي 2 مليار دولار من قيمته السوقية.

ليس من غير المعتاد أن يتحرك السهم عند الإعلان عن رئيس تنفيذي جديد، خاصة عندما تكون شركة ذات شهرة عالية أو شركة تحاول الانتعاش، لكن انخفاضًا بنسبة عشرة بالمائة هو أمر متطرف.

هل ارتكبت لولوليمون للتو خطأ بقيمة 2 مليار دولار؟ دعنا نلقي نظرة فاحصة على ما يعنيه اختيار أونيل لشركة الملابس.

لماذا اختارت لولوليمون مديرة تنفيذية سابقة في نايكي لقيادة الشركة

في البيان الصحفي الذي أعلن عن أونيل، أشار مجلس الإدارة إلى "اتساع خبرتها، ونجاحها المثبت في تقديم أفكار ومبادرات اختراق على نطاق واسع، وقدرتها على أن تكون وكيلة تغيير ونمو ذات معرفة".

أمضت أونيل ما يقرب من 30 عامًا في نايكي، خلال فترة نمت فيها الشركة من أقل من 10 مليارات دولار في المبيعات إلى ما يقرب من 50 مليار دولار. كما عملت سابقًا في Levi Strauss، وشغلت مناصب في مجالس إدارة شركات مثل Spotify Technology و Hyatt Hotels.

تعد نايكي أكبر شركة في صناعة لولوليمون، وقد تكون خبرة أونيل في تنمية شركة من حجم لولوليمون الحالي إلى عمل تجاري أكبر بكثير قد بدت ذات قيمة خاصة لمجلس الإدارة، ومن المحتمل أنها ميزتها عن المرشحين الآخرين.

لماذا استهزأ المستثمرون بهذه الخطوة

بينما سيرة أونيل الذاتية مثيرة للإعجاب بوضوح مع ما يقرب من ثلاثة عقود في نايكي، إلا أنها تستحق بعض السياق.

مثل لولوليمون، عانت نايكي بشدة في السنوات الأخيرة، حيث انخفض السهم بنسبة 75٪ منذ ذروته في عام 2021. نايكي في خضم عملية انتعاش خاصة بها تحت قيادة الرئيس التنفيذي إيليوت هيل، على الرغم من أن هذه الجهود لم تؤت ثمارها بعد. سرح هيل أونيل كجزء من تغيير في القيادة العام الماضي. كانت أونيل قائدة رئيسية في أعمال البيع المباشر للمستهلك (DTC) تحت قيادة الرئيس التنفيذي السابق جون دوناهو، على الرغم من أن التحول الاستراتيجي إلى DTC، الذي أهمل أعمال البيع بالجملة التقليدية، يُنظر إليه الآن على أنه خطأ مكلف من قبل نايكي أدى إلى إعاقة نموها الخاص وسمح لمنافسين مثل Deckers و On Holding بالحصول على مساحة عرض أكبر في شركاء نايكي في البيع بالتجزئة.

من غير الواضح إلى أي مدى تستحق أونيل اللوم على هذه الاستراتيجية، ولكن هذا قد يفسر سبب عدم عملها في نايكي بعد الآن.

يبدو التشكيك عادلاً، لكن أونيل تستحق فرصة

أونيل هي مديرة تنفيذية مخضرمة في الصناعة. قد تبدو مناسبة لشركة لولوليمون صحية ومتنامية، ولكن هذا ليس وضع شركة الملابس الرياضية هذه الأيام. إنها بحاجة إلى قائد ذي رؤية أو وكيل انتعاش، شخص قادر على بث حياة جديدة في العلامة التجارية ونقل المنتج إلى المستوى التالي.

قد يُنظر إلى قائد يتمتع، على سبيل المثال، بخبرة في الشركات الناشئة أو الذي نفذ عملية انتعاش على أنه مناسب بشكل أفضل. ومع ذلك، تستحق أونيل فرصة، وخبرتها الأخيرة ليست بالضرورة مؤشرًا على كيفية إدارتها لولوليمون.

لا يزال أمامنا عدة أشهر قبل أن تتولى المنصب، وسنسمع من لولوليمون في مكالمة الأرباح التالية في يونيو. قد يكون لبعض الزخم في العمل قبل وصول أونيل دور كبير في تحسين معنويات المستثمرين تجاه السهم. لا تزال هناك فرصة انتعاش جذابة هنا مع السهم بسعر سهم إلى أرباح أقل من 11، ولكن من الواضح أن أونيل سيتعين عليها العمل لكسب ثقة المستثمرين عندما تتولى زمام الأمور.

هل يجب عليك شراء أسهم في Lululemon Athletica Inc. الآن؟

قبل شراء أسهم في Lululemon Athletica Inc.، ضع في اعتبارك ما يلي:

فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن Lululemon Athletica Inc. واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما كانت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 500,572 دولارًا! أو عندما كانت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,223,900 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 967٪ - تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 199٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 24 أبريل 2026. ***

جيريمي بومان لديه مراكز في Lululemon Athletica Inc. و Nike. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بـ Deckers Outdoor و Lululemon Athletica Inc. و Nike و On Holding و Spotify Technology. توصي The Motley Fool بـ Hyatt Hotels. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.