العقود الآجلة تترنح بعد "مذبحة الذكاء الاصطناعي" مع وصول خام برنت إلى 114 دولاراً وفرنسا تستعد لخفض وكالة موديز

تتذبذب العقود الآجلة بعد مذبحة الذكاء الاصطناعي مع وصول خام برنت إلى 114 دولارًا، وتستعد فرنسا لمراجعة موديز

العقود الآجلة الأمريكية منخفضة، مما يلغي انتعاشًا متواضعًا خلال الليل، حيث تتخبط الأسواق بعد تصفية الذكاء الاصطناعي العنيفة يوم الخميس بينما يرتفع النفط مرة أخرى: وصل خام برنت إلى أعلى مستوى له منذ مايو بعد أن أطلق الحوثيون صاروخًا آخر على الرياض وأعلن مسؤول في الحرس الثوري الإيراني أن حركة السفن "غير الشرعية" عبر مضيق هرمز "توقفت تمامًا" (وهو ما تناقضته عناوين بلومبرج قبل دقائق فقط)، بينما يتلاشى طلب الملاذ الآمن يوم الخميس؛ ونتيجة لذلك، تتخلى سندات الخزانة عن جزء من أكبر ارتفاع لها في أكثر من عامين مع عودة عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.99%. اعتبارًا من الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي، انخفضت عقود S&P الآجلة بنسبة 0.2% إلى 7,687 بينما انخفضت عقود Nasdaq الآجلة بنسبة 0.1% إلى 29,100؛ وتتخلف عقود Dow الآجلة عن الركب، حيث انخفضت بنسبة 0.6%. ويأتي ذلك بعد جلسة يوم الخميس الفوضوية، عندما انخفض مؤشر S&P بنسبة 1.2% وانهار مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 3% تقريبًا، وهو أسوأ يوم له منذ يونيو، حتى مع ارتفاع ثلثي أسهم S&P وعانى سلة صناديق التحوط لكبار الشخصيات من أسوأ يوم له منذ عام 2011 (كما فصلنا الليلة الماضية). في تداولات ما قبل السوق، تباينت أسماء "ماج 7" مع ارتفاع Nvidia (+0.6%) وتيسلا (+0.8%) بينما تخلفت ميتا ومايكروسوفت (كلاهما -0.7%)؛ وقفزت شركات الأبراج وانخفضت شركات الاتصالات اللاسلكية بعد أن قيل إن SpaceX تستهدف 80,000 موقع خلوي أمريكي أو أكثر، بينما تراجعت Deckers بعد خفض توقعات مبيعاتها للعام بأكمله. المحرك الرئيسي لليوم هو تجارة الذكاء الاصطناعي (ماذا غير ذلك): تستهدف OpenAI الآن تقييمًا بقيمة 1.25 تريليون دولار لجمعها البالغ 30 مليار دولار، بانخفاض 150 مليار دولار عن الطلب الشهر الماضي، وألغت SK Hynix طرحًا في الولايات المتحدة لوحدتها Solidigm، ومع ذلك، فإن الرقائق أعلى بشكل متواضع بعد أن محت Kospi انخفاضًا بنسبة 4.1% لتغلق مرتفعة بنسبة 0.3%؛ وفقًا لبلومبرج، "يبدو هذا أقل شبهاً بالاستسلام منه إعادة تسعير لمن يدفع تكاليف البناء". السندات أرخص عبر المنحنى في تحرك هبوطي مسطح، مع تخفيف حدة تراجع التكنولوجيا وزيادة أسعار النفط، مما يعقد توقعات التضخم؛ وتتفوق السندات الفرنسية بعد أن افتتح فارق OAT-Bund عند أعلى مستوى جديد له منذ عام 2011 عند 176 نقطة أساس، حتى مع انهيار مؤشرات مديري المشتريات الفرنسية الأولية إلى منطقة انكماش قبل مراجعة موديز الليلة. ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنسبة 0.1% وانخفض اليورو بنسبة 0.2% بعد مؤشر مديري المشتريات الفرنسي المخيب للآمال، بينما تفوقت عملة نيوزيلندا على خلفية دعوة ANZ لثلاث زيادات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي. في السلع، ارتفع خام WTI بنسبة 1.8% إلى 101.22 دولار وخام برنت بنسبة 1.4% إلى 114.80 دولار؛ الذهب مستقر بالقرب من 4,030 دولارًا وتراجعت الفضة بنسبة 1.1%. ارتفع البيتكوين بنسبة 0.5% إلى حوالي 81,600 دولار. تشمل قائمة البيانات الاقتصادية الأمريكية مؤشرات مديري المشتريات الأولية لـ S&P Global لشهر أكتوبر (9:45 صباحًا)، وبيانات معهد ميشيغان النهائية لثقة المستهلك وتوقعات التضخم لشهر أكتوبر (10 صباحًا)، ومسح خدمات بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي (11 صباحًا). البنك الاحتياطي الفيدرالي في فترة حظر قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأربعاء المقبل، لذلك لا يوجد متحدثون من البنك الاحتياطي الفيدرالي.

في تداولات ما قبل السوق، تباينت أسهم "ماج 7" (Alphabet (GOOGL) -0.2%، Amazon (AMZN) -0.2%، Apple (AAPL) -0.1%، Meta Platforms (META) -0.5%، Microsoft (MSFT) -0.5%، Nvidia (NVDA) +0.2%، Tesla (TSLA) +0.1%)

ارتفعت شركات الأبراج وانخفضت شركات الاتصالات اللاسلكية بعد أن قيل إن SpaceX تستهدف 80,000 موقع خلوي أمريكي أو أكثر، مع وجود محادثات جارية مع مالك بنية تحتية واحد على الأقل. Crown Castle (CCI) +9%، American Tower (AMT) +6%؛ AT&T (T) -4%، T-Mobile (TMUS) -4%، Verizon (VZ) -3.8%
انخفض سهم Autoliv (ALV) بنسبة 5% بعد أن خفضت الشركة المصنعة لأنظمة الوسائد الهوائية توقعاتها لمعدل التشغيل التشغيلي المعدل للعام بأكمله.
انخفض سهم Bloom Energy (BE)، الذي تضاعف أكثر من مرتين هذا العام بسبب الطلب على مصادر طاقة الذكاء الاصطناعي، بنسبة 3% بعد تقريرها ربع السنوي. تشير بلومبرج إنتلجنس إلى أن "التدفق النقدي التشغيلي أصبح سلبيًا في الربع الثالث مع زيادة أصول العقود والذمم المدينة والمخزون".
انخفض سهم Deckers Outdoor (DECK) بنسبة 7% بعد أن خفضت شركة الأحذية توقعاتها لمبيعاتها الصافية للعام بأكمله، والتي جاءت أيضًا أقل من تقديرات الإجماع.
ارتفع سهم MaxLinear (MXL) بنسبة 2% بعد أن فاقت نتائج الشركة لمبيعات أشباه الموصلات في الربع الثالث التوقعات وقدمت توقعات إيرادات تعتبر قوية.
انخفض سهم Newmont Corp. (NEM) بنسبة 1% بعد أن توقعت الشركة زيادة في الإنفاق في عام 2027 لمنجم النحاس والذهب Red Chris في كولومبيا البريطانية.
انخفض سهم Norwegian Cruise (NCLH) بنسبة 3% بعد أن خفضت JPMorgan تصنيف السهم إلى أقل من الوزن وخفضت سعرها المستهدف إلى أدنى مستوى في السوق عند 11 دولارًا للسهم. من المقرر أن تعلن Norwegian عن نتائج الربع الثالث في 29 أكتوبر.
ارتفع سهم RingCentral (RNG) بنسبة 16% بعد أن رفعت شركة برامج الاتصالات توقعاتها للعام بأكمله لأرباح معدلة. كما أعلنت عن نتائج الربع الثالث التي فاقت التوقعات.
في أخبار الشركات الأخرى، حصلت طموحات تقييم OpenAI على تخفيض بقيمة 150 مليار دولار: تستهدف الشركة المصنعة لـ ChatGPT الآن 1.25 تريليون دولار في المراحل النهائية من المفاوضات لجولة التمويل التي تبلغ قيمتها حوالي 30 مليار دولار، بقيادة مستثمرين من الإمارات العربية المتحدة، بانخفاض عن 1.4 تريليون دولار التي كانت تسعى إليها الشهر الماضي (من الجيد أن Anthropic تستهدف تقريبًا 2 تريليون دولار في طرحها العام الأولي). ألغت SK Hynix خططًا لطرح محتمل لوحدتها Solidigm في الولايات المتحدة بقيمة 10 مليارات دولار. رفعت American Express توقعاتها لأرباح السهم للعام بأكمله إلى 18.30-18.60 دولارًا من 17.30-17.90 دولارًا. يُقال إن BASF رفعت عرضها لمنافسها Evonik إلى حوالي 24 يورو للسهم، وترى SLB نموًا مدفوعًا بانتعاش حقول النفط في الشرق الأوسط. حصلت سيتي جروب على موافقة لإطلاق أعمال أوراق مالية مملوكة بالكامل في الصين بعد انتظار يقارب خمس سنوات. استثمرت Nvidia في مولد الفيديو والصور بالذكاء الاصطناعي Higgsfield. أعلنت Alnylam عن بيانات إيجابية لدواء مرض هنتنغتون. يقوم Calpers بالتحول من عمالقة التكنولوجيا الأمريكية إلى الأسهم الخاصة، حسبما أفادت صحيفة فاينانشيال تايمز. تستكشف شركة Logan Energy الكندية لإنتاج النفط والغاز خيارات بما في ذلك البيع المحتمل، بينما جمعت شركة Lycia Therapeutics للتكنولوجيا الحيوية للحساسية وأمراض المناعة الذاتية 317.5 مليون دولار في طرح عام أولي موسع بسعر في أعلى نطاقه. بدأ بيع هاتف iPhone Duo القابل للطي من Apple بسعر 2,000 دولار وما فوق اليوم، مع تقديم طلبات جديدة للتسليم في نهاية يناير. ضيقت Infosys نطاق توقعات نمو إيراداتها للسنة المالية إلى 1-2% من 1.5-3%، وأعلنت شركة Cambricon الصينية عن إيرادات الربع الثالث البالغة 3.53 مليار يوان، وهي أقل بكثير من التقديرات البالغة 6.26 مليار.

تستعد الأسهم لبداية مستقرة نسبيًا حيث يتجاوز المستثمرون الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي، كما يكتب مايكل مسيكا من بلومبرج: الأسهم التي يُنظر إليها على أنها معرضة للخطر تتفوق الآن على تلك التي يُنظر إليها على أنها المستفيد الأكبر من التكنولوجيا. تركز انخفاض يوم الخميس على التكنولوجيا، لكن السوق الأوسع استمر، حيث أنهى مؤشر S&P 500 المرجح بالتساوي مرتفعًا بنسبة 0.8%، وهو أفضل يوم له مقارنة بالمؤشر المرجح بالقيمة السوقية؛ تجاوز عدد الأسهم المرتفعة عدد الأسهم المنخفضة بنحو اثنين إلى واحد، ويقع 61% من أعضاء S&P الآن فوق متوسطهم المتحرك لمدة 50 يومًا، وهو أعلى مستوى في شهرين.

تجارة الذكاء الاصطناعي هي السبب مرة أخرى، لكن المستثمرين لا يبدو أنهم يتجهون نحو تجنب المخاطر بقدر ما يعيدون تسعير البناء، حيث يأخذون الأموال من تجارة أشباه الموصلات لإعادة استثمارها في القطاعات الدفاعية مثل السلع الأساسية والمرافق. انخفضت سلة من الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي بنسبة 23% عن ذروتها في يونيو، بينما ارتفعت الأسهم المعرضة لخطر تعطيل الذكاء الاصطناعي بنسبة 60% تقريبًا خلال نفس الفترة وتتصدر الآن لهذا العام.

تجاوزت خسائر الذكاء الاصطناعي الفائزين هذا العام بعد ارتفاع بنسبة 59% من أدنى مستوى في يونيو. "بالأمس، لم يتوقف السوق عن الإيمان بالذكاء الاصطناعي، بل بدأ ببساطة في السؤال عن من يدفع ثمنه، وعند عائد سندات بنسبة 5%، فإن هذا السؤال له تكلفة فرصة بديلة،" قال فلوريان إيلبو، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في Lombard Odier Asset Management.

"ما نراه هو إعادة تسعير للتقييمات على نطاق واسع مع ارتفاع أسعار الفائدة، مع تأثر neoclouds والمشغلين الآخرين ذوي الرافعة المالية بشكل أكبر،" قال هيو لام، استراتيجي استثمار في Betashares في سيدني. "هذه المخاوف التمويلية تؤثر على الأسواق المرتبطة بالأجهزة مثل اليابان وكوريا، التي شهدت المزيد من التقلبات في الأشهر الأخيرة."

زاوية التمويل هي جوهر الأمر: ارتفعت التزامات الإنفاق لدى ميتا إلى 825 مليار دولار ووصلت عقود مبادلة الائتمان الخاصة بها إلى مستوى قياسي بعد النتائج (كما أفدنا)، وتضخمت عقود مبادلة الائتمان لمدة 5 سنوات لـ CoreWeave إلى 1,162 نقطة أساس (ترى Bernstein فجوة تمويلية بقيمة 76 مليار دولار)، وتشير المقاييس الائتمانية إلى أكبر إشارة لمخاطر تجنب المخاطر في أكثر من عام. في غضون ذلك، ارتفع مؤشر S&P للسلع الاستهلاكية بنسبة 12% في أكتوبر، وهو في طريقه لتحقيق أفضل شهر له منذ أكتوبر 1998، حيث يتجه المستثمرون بعيدًا عن التكنولوجيا إلى القطاعات الدفاعية.

لم يكن لشمولية السوق على شكل حرف V أي تأثير تقريبًا على مستوى المؤشر. وصف ريتش بريفوروتسكي من جولدمان يوم الخميس بأنه الجلسة "التي لم يكن لها أي معنى على الإطلاق خلال هذا البيع"، حيث عانى الذكاء الاصطناعي مقابل مؤشر S&P باستثناء الذكاء الاصطناعي من أسوأ يوم نسبي له منذ لحظة DeepSeek. ملخصه لمعضلة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي: "إما أن تخفض الإنفاق الرأسمالي، أو تؤجل النشر، أو تمول بشكل متزايد من خلال الأسهم. لا شيء من هذه الخيارات يدعم أسعار الأسهم بشكل خاص." الوجه الآخر، كما يقول: "أسعار الفائدة: الذكاء الاصطناعي يخسر، السندات تفوز" (وهو موضوع طرحه مكتبه في وقت سابق من هذا الأسبوع وكرره ماك إليغوت). تشير ملاحظات Goldman Prime إلى أن جميع مجموعات استراتيجيات صناديق التحوط الثلاث خسرت أكثر من 1% في نفس اليوم لأول مرة منذ كوفيد، حيث انخفضت الصناديق المتعددة بنسبة 1.9%، وهو ثاني أسوأ يوم منذ بيع التعريفات في أبريل 2025، بينما يلخص شان جونستون المتخصص في TMT المزاج العام: "الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي ليس كافيًا".

يقول مكتب Market Intel في JPMorgan إن بيع مؤشر Nasdaq يوم الخميس أظهر الشعور الهش حول تمويل الذكاء الاصطناعي، مع انتشار الأحاديث حول ضربة أمريكية/إسرائيلية محتملة على إيران بعد الانتخابات النصفية مما أدى إلى تراجع أوسع بقيادة التكنولوجيا؛ شهد مكتب النقد لديه أن صناديق الشراء فقط كانت أفضل بثلاث مرات للبيع بينما كانت صناديق التحوط أفضل بـ 2.6 مرة للشراء، معظمها تغطية. مع إعلان MSFT و GOOGL و AMZN الأسبوع المقبل، قد "يظل المستثمرون ذوي قناعة منخفضة لإضافة المخاطر"، على الرغم من أن الفريق يظل متفائلاً تكتيكيًا، مفضلاً الدورات الاقتصادية خارج التكنولوجيا مع شراء ضعف التكنولوجيا بشكل انتقائي في أشباه الموصلات والذاكرة. يلاحظ جاي باري من JPM أن انخفاض عوائد سندات الخزانة يوم الخميس بمقدار 15-21 نقطة أساس كان أكبر انخفاض في يوم واحد منذ مارس 2023، حيث أصبحت العوائد مرتبطة بشكل متزايد بمؤشر ناسداك.

في مكان آخر، واصلت SpaceX تعطيل سوق الاتصالات، بهدف تأمين ما لا يقل عن 80,000 موقع خلوي في الولايات المتحدة وتجري محادثات مع مالك بنية تحتية رئيسي واحد على الأقل، وهذا هو السبب في أن الأبراج ترتفع وأن شركات الاتصالات تتأثر من جانبي الأطلسي. لا تزال الحكومات والبنوك وشركات الطيران تتسابق لإصلاح العيوب الحرجة في PHP، وهي اللغة التي تدعم ما يصل إلى 70% من الإنترنت، والتي كشفها الباحثون بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي (كما لاحظنا بالأمس). في السياسة، يسافر الرئيس ترامب إلى فلوريدا اليوم بعد مسيرة في أيوا لدعم المرشحة الجمهورية لمجلس الشيوخ آشلي هينسون، بينما تشير مكاتب جولدمان إلى اكتساح ديمقراطي بنسبة 70% تقريبًا على Polymarket باعتباره عبئًا آخر للذكاء الاصطناعي.

في أوروبا، تأخذ أزمة السندات الفرنسية استراحة: افتتح فارق OAT-Bund عند مستوى قياسي جديد بلغ 176 نقطة أساس، وهو الأوسع منذ عام 2011، قبل أن يضيق قليلاً، لكنه لا يزال في طريقه لتوسعه الأسبوعي الأكبر على الإطلاق ("لقد انفجر الجميع"). من المقرر مراجعة وكالة موديز لتصنيف فرنسا بعد الإغلاق، مع احتمال خفض التصنيف نظرًا لتوقعاتها السلبية، وتعمل فرنسا على نشر الجيش لدعم الشرطة قبل احتجاجات نهاية الأسبوع. تفاصيل جولدمان FICC حول التحوط من كل هذا موجودة هنا.

في أوروبا، انخفض مؤشر Stoxx 600 بنسبة 0.5% إلى 634.75، متراجعًا لليوم الثاني حيث تضيف الأرباح المخيبة للآمال، بما في ذلك من Gucci التابعة لـ Kering، إلى المخاوف بشأن تجارة الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار النفط. قطاع الاتصالات هو الأداء الأسوأ بناءً على تقرير مواقع SpaceX الخلوية، بينما تقود الطاقة المكاسب جنبًا إلى جنب مع البناء والعقارات. انخفض سهم Volvo Car بنسبة تصل إلى 32% إلى أدنى مستوى له منذ إدراجه في عام 2021 بسبب تدهور مبيعات الصين والتعريفات الأمريكية التي أثرت على تحوله، وانخفض سهم Kering بنسبة تصل إلى 12%، وانهار سهم Intrum بنسبة تصل إلى 43% إلى مستوى قياسي منخفض. لم تساعد مؤشرات مديري المشتريات السريعة: انخفض المؤشر المركب لمنطقة اليورو إلى 51.9 مقابل 52.7 متوقع، متراجعًا بسبب انخفاض مفاجئ إلى الانكماش في فرنسا (مركب 48.4 مقابل 50.3 متوقع)، بينما قفز المؤشر المركب للمملكة المتحدة إلى 53.1 مقابل 51.7 متوقع. تلاحظ JPM أن أشباه الموصلات والسلع الفاخرة ووقف إطلاق النار والبرمجيات من بين السلال الأسوأ أداءً.

إليكم أكبر الأسهم الأوروبية تحركًا:

ارتفعت أسهم Electrolux بنسبة تصل إلى 12% بعد أن تجاوزت أرباح التشغيل قبل الفوائد والضرائب في الربع الثالث لشركة الأجهزة المنزلية السويدية التوقعات بنحو 5%. تقول سيتي إن النتيجة جاءت على الرغم من الأسواق النهائية الصعبة.
ارتفعت أسهم Sodexo بنسبة تصل إلى 6% بعد أن أعلنت شركة تقديم الطعام الفرنسية عن نمو أفضل من المتوقع في المبيعات العضوية والأرباح وتوزيعات الأرباح للسنة المالية الأخيرة.
ارتفعت أسهم Munters بنسبة تصل إلى 11% بعد أن أعلنت شركة حلول التدفئة ومعالجة الهواء السويدية عن طلبات الربع الثالث التي تجاوزت متوسط تقديرات المحللين.
ارتفعت أسهم Signify بنسبة تصل إلى 10% بعد أن نشرت شركة التصنيع الخفيف نتائج وصفها مورجان ستانلي بأنها إيجابية صغيرة، نظرًا للتوقعات المنخفضة نسبيًا.
انخفضت أسهم Kering بنسبة تصل إلى 12% بعد أن شهدت شركة السلع الفاخرة الفرنسية تباطؤًا إضافيًا في نمو إيرادات الربع الثالث في وحدتها الرئيسية Gucci، ونموًا أبطأ في أمريكا الشمالية، بالإضافة إلى ضعف مستمر في الصين.
انخفضت أسهم Volvo Car بنسبة تصل إلى 32% إلى أدنى مستوى لها منذ إدراجها في عام 2021 بعد ما وصفه المحللون بالربع الثالث الضعيف، حيث أدت مبيعات الصين المتدهورة والتعريفات الأمريكية إلى تعقيد تحول صانع السيارات.
انخفضت أسهم Intrum بنسبة تصل إلى 43%، لتصل إلى مستوى قياسي منخفض، بعد أن أعلنت شركة تحصيل الديون السويدية عن انخفاض في قيمة الشهرة بقيمة 1.5 مليار كرونة سويدية بسبب ضعف الأداء في ألمانيا.
انخفضت أسهم مشغلي الاتصالات الأوروبيين بعد أن أفادت بلومبرج نيوز أن SpaceX تجري محادثات للوصول إلى مواقع خلوية في الولايات المتحدة، مما يزيد من مخاوف المستثمرين بشأن زيادة المنافسة في القطاع.
انخفضت أسهم Volvo بنسبة تصل إلى 3.5% بعد وصف نتائج صانع الشاحنات بأنها "أداء أفضل بجودة أقل" من قبل المحللين.
انخفضت أسهم Safran بنسبة تصل إلى 7% بعد أن أكدت الشركة توجيهاتها عندما كان المحللون يتوقعون ترقيات لتوقعات المجموعة.
انخفضت أسهم Valeo بنسبة تصل إلى 13% بعد أن لاحظ المحللون تغييرًا في اللغة في توقعات بقية العام في نتائج الربع الثالث لشركة السيارات.

استقرت الأسهم الآسيوية بعد بيع مدفوع بالرقائق، مع بقاء معظم المؤشرات بعيدًا عن أدنى مستوياتها عند الافتتاح، على الرغم من أن مؤشر MSCI Asia Pacific يتجه نحو خسارة أسبوعية رابعة على التوالي. شهد مؤشر Kospi تحولًا مثيرًا للإعجاب، حيث أغلق مرتفعًا بنسبة 0.3% عند 5,550 بعد انخفاضه بنسبة تصل إلى 4.1% عند الافتتاح، بقيادة SK Hynix (+4.4%) والشراء المؤسسي المحلي حتى مع قيام الأجانب بالتخلص من 729 مليون دولار، وفقًا لمكتب سيول التابع لجولدمان؛ لم يكن هناك محفز معين على ما يبدو، ولا يزال مؤشر Kospi منخفضًا بنحو 21% في أكتوبر، وهو أسوأ سوق رئيسي في العالم هذا الشهر. انخفض مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 0.3% إلى 62,693 بعد انخفاضه لفترة وجيزة دون 62,000، ليجد دعمًا بالقرب من متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم. في الصين، قفز مؤشر CSI 300 بنسبة 1.7% و ChiNext بنسبة 4% حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة من الدولة "الفريق الوطني" حوالي 84 مليار يوان صيني من حجم التداول، بعد يوم من دخول مؤشر CSI 300 سوقًا هابطة، بينما ارتفع مؤشر Hang Seng بنسبة 0.7% ليعود فوق 23,000 بقيادة مصنعي السيارات الكهربائية. انخفض مؤشر Nifty الهندي بنسبة 0.8%، ليختتم أسوأ أسبوع له منذ مارس، بينما أغلقت تايوان بسبب إعصار وعطلة في تايلاند.

في سوق العملات الأجنبية، ظل مؤشر Bloomberg Dollar Spot دون تغيير تقريبًا أو أعلى بنسبة 0.1%، على الرغم من أنه لا يزال في طريقه لتسجيل انخفاض أسبوعي ثانٍ، ويتداول مؤشر DXY في نطاق 101.48-101.85. انخفض اليورو بنسبة 0.2% إلى 1.1195 بعد قراءة ضعيفة جدًا لمؤشر مديري المشتريات الفرنسي حيث دخلت جميع المكونات في الانكماش، بينما قلل الجنيه الإسترليني خسائره إلى النصف بعد تجاوز مؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة ويتداول بالقرب من 1.3386. عكس الين المكاسب المبكرة المدفوعة بالملاذ الآمن: ارتفع زوج USD/JPY بنسبة 0.1% بالقرب من 157 بعد انخفاضه بنسبة تصل إلى 0.4% إلى 156.08، وهو أدنى مستوى منذ 18 سبتمبر، حتى بعد تقرير مصدر بأن بنك اليابان سيحافظ على رفع أسعار الفائدة بوتيرة سريعة مع التركيز على ديسمبر. يتصدر الدولار النيوزيلندي لوحة G-10 بعد أن توقعت ANZ رفعات من بنك الاحتياطي النيوزيلندي في كل من الاجتماعات الثلاثة القادمة، ويتخلف الفرنك السويسري.

في أسعار الفائدة، تواصل سندات الخزانة الأمريكية خسائرها، مما يلغي جزءًا من الارتفاع القوي ليوم الخميس مع تراجع حدة الانهيار في أسهم التكنولوجيا وارتفاع أسعار النفط بشكل أكبر، مما يعقد توقعات التضخم. عائدات الولايات المتحدة أقل بـ 3 نقاط أساس إلى 6 نقاط أساس عبر المنحنى في تحرك هابط مسطح، مع تضييق الفارق بين سندات 5 سنوات و 30 سنة بنحو 1 نقطة أساس وارتفاع سندات 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس بالقرب من 4.99%، على وشك خط الـ 5% الذي كسرته يوم الخميس. سندات الخزانة الألمانية والبريطانية تتفوق على سندات الخزانة الأمريكية بـ 3 نقاط أساس و 1 نقطة أساس في قطاع 10 سنوات، وسندات الخزانة الفرنسية لمدة 10 سنوات بـ 6 نقاط أساس إضافية، حيث انتعشت سندات الخزانة الفرنسية بنحو 30 نقطة من خسائر يوم الخميس؛ مما يقلل من جاذبية الملاذ الآمن للسندات الألمانية والأمريكية. تستمر سندات الخزانة البريطانية طويلة الأجل في التفوق قبل الميزانية الأولى لرئيس الوزراء آندي بورنهام الأسبوع المقبل. لا يوجد متحدثون من الاحتياطي الفيدرالي حيث أن البنك المركزي في فترة حظر النشر، وقائمة إصدارات الدولار الأمريكية فارغة حتى الآن بعد نشاط خافت يوم الخميس. الأسبوع المقبل سيشهد إصدار سندات بقيمة 69 مليار دولار لمدة سنتين يوم الاثنين، و 70 مليار دولار لمدة 5 سنوات يوم الثلاثاء، و 44 مليار دولار لمدة 7 سنوات يوم الخميس، حسب قول جولدمان. في غضون ذلك، تشير ملاحظات جي بي مورجان إلى أن احتمالات رفع سعر الفائدة في ديسمبر انخفضت إلى 88%.

قال مو سيونغ سيم، محلل صرف أجنبي في بنك OCBC سنغافورة: "ارتفع زوج USD/JPY بشكل طفيف بسبب جني الأرباح، لكن مخاوف الذكاء الاصطناعي لا تزال تمثل رياحًا خلفية لليين".

في السلع، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط لشهر ديسمبر بنسبة 1.8% إلى 101.22 دولار وبرنت بنسبة 1.4% إلى 114.80 دولار، وهو أعلى مستوى منذ مايو، مع تصاعد الهجمات على المملكة العربية السعودية: اعترضت الدفاعات الجوية السعودية صاروخًا باليستيًا حوثيًا أُطلق على الرياض، وقال مسؤول في الحرس الثوري الإيراني لوكالة فارس إن حركة "السفن غير الشرعية" عبر مضيق هرمز "توقفت تمامًا" بعد ضربات على ثلاث ناقلات يوم الخميس وتدمير ناقلة أخرى بين عشية وضحاها. يقول الرئيس ترامب إن الولايات المتحدة سحقت إيران وقد ترغب في فعل ذلك "أكثر قليلاً"، بينما قال السفير الأمريكي لدى الأمم المتحدة والتز إن الولايات المتحدة قد لا تزال عالقة في طريق مسدود مع إيران بعد عام من الآن. على جانب العرض، استدعى ترامب قانون الإنتاج الدفاعي لتوسيع القدرة النفطية وسيفرج عن 150 مليون دولار للتكرير، بينما أشارت ناقلة تحمل ديزل روسي من بريمورسك بشكل متقطع إلى نيويورك، ربما تكون أول شحنة بموجب اتفاقية إمدادات الوقود بين بوتين وترامب. يقول مكتب النفط في جولدمان إن السوق يسعر بالفعل أكثر من 20 دولارًا للبرميل كعلاوة مخاطرة. سعر الذهب الفوري مستقر بالقرب من 4030 دولارًا للأونصة بعد انخفاضه لفترة وجيزة دون 4000 دولار بين عشية وضحاها، وانخفضت الفضة بنسبة 1.1% إلى 54.05 دولار، والمعادن الأساسية مختلطة. انخفض الغاز الطبيعي الأمريكي بنسبة 2.5% إلى 2.73 دولار بينما ارتفع الغاز الطبيعي البريطاني بنسبة 3.9%.

تشمل بيانات الاقتصاد الأمريكي مؤشرات S&P Global PMI الصناعية والخدمية والمركبة لشهر أكتوبر (9:45 صباحًا)، ومؤشر معنويات جامعة ميشيغان النهائي لشهر أكتوبر، والتوقعات، وتوقعات التضخم لمدة سنة واحدة و 5-10 سنوات (10 صباحًا)، ومؤشر نشاط الخدمات في بنك كانساس سيتي الفيدرالي (11 صباحًا). البنك الفيدرالي في فترة حظر النشر قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 أكتوبر.

تعلن شركات American Express، SLB، Booz Allen، First Citizens، Flagstar، Rithm Capital، و Gentex قبل الافتتاح. من المقرر صدور قرار وكالة موديز بشأن تصنيف فرنسا بعد الإغلاق، إلى جانب S&P بشأن ألمانيا و Scope بشأن إيطاليا، بينما تجري البرازيل جولة الإعادة الرئاسية يوم الأحد.

ملخص السوق

أبرز أخبار الليلة الماضية

رسالة إيران واضحة: إذا استأنفت الولايات المتحدة وإسرائيل حملتهما الجوية، سترد طهران بضربات ليس فقط على القواعد والسفن الحربية الأمريكية، بل على المطارات وخطوط الأنابيب وغيرها من الأهداف المدنية في دول الخليج الفارسي المجاورة. WSJ
تستعد الولايات المتحدة لصراع مطول مع إيران، حتى مع أمل إدارة ترامب في أن تجبر حملاتها التفجيرية وعقوباتها الاقتصادية على تقديم تنازلات كبيرة من الجمهورية الإسلامية. أقر مايك والتز، سفير دونالد ترامب لدى الأمم المتحدة، بأن الولايات المتحدة قد لا تزال عالقة في طريق مسدود مع إيران بعد عام من الآن، دون اتفاق بشأن البرنامج النووي لطهران أو عودة إلى الشحن قبل الحرب عبر مضيق هرمز. FT
أفادت وكالة فارس شبه الرسمية الإيرانية نقلاً عن مسؤول قريب من الحرس الثوري الإيراني أن حركة "السفن غير الشرعية" عبر مضيق هرمز "توقفت تمامًا" بعد الهجمات الإيرانية الأخيرة ضد السفن. BBG
غادرت ناقلة تحمل ديزل ميناء بريمورسك الروسي وأشارت بشكل متقطع إلى نيويورك، مما قد يمثل أول شحنة من هذا القبيل بعد اتفاقية توريد الوقود بين فلاديمير بوتين ودونالد ترامب. BBG
تهدف SpaceX إلى تأمين ما لا يقل عن 80 ألف موقع خلوي في جميع أنحاء الولايات المتحدة، وتجري محادثات مع شركة واحدة على الأقل من شركات البنية التحتية الخلوية الكبرى لتحقيق هذا الهدف. BBG
تستهدف OpenAI، التي تسعى لجمع حوالي 30 مليار دولار في جولة تمويل جديدة، تقييمًا بقيمة 1.25 تريليون دولار خلال المراحل النهائية من المفاوضات، بانخفاض قدره 150 مليار دولار عن 1.4 تريليون دولار التي كانت تسعى إليها الشهر الماضي. BBG
عانت صناديق التحوط العالمية من أوسع انخفاضاتها منذ جائحة كوفيد بعد انهيار سوق الأسهم يوم الخميس، وفقًا لمكتب الوساطة الرئيسي في Goldman Sachs Group Inc. BBG
تشير المقاييس عبر أسواق السندات العالمية إلى أكبر مشاعر تجنب المخاطر لديها منذ أكثر من عام، حيث تسبب انهيار أسهم الذكاء الاصطناعي وتزايد التوترات الجيوسياسية في بحث المستثمرين عن أصول آمنة. BBG
قد يحافظ بنك اليابان على وتيرة سريعة مستمرة لرفع أسعار الفائدة نظرًا لاتجاهات الأسعار ورؤية في البنك بأن تأثير الزيادات على الاقتصاد حتى الآن كان محدودًا، مع كون ديسمبر هو التحرك المحتمل التالي، حسبما قال أشخاص مطلعون. BBG
ارتفع مؤشر الأسعار الرئيسي في اليابان فوق مستوى هدف بنك اليابان للمرة الأولى هذا العام، مما يدعم حالة رفع متوقع على نطاق واسع لأسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في ديسمبر. BBG
سيرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الأخيرة في ديسمبر بعد توقف الأسبوع المقبل، حسبما قال اقتصاديون. هذا يتعارض مع رهانات السوق على المزيد من الزيادات في المستقبل. أظهرت بيانات البنك المركزي أن توقعات التضخم بين الأسر زادت بشكل طفيف الشهر الماضي. BBG
كانت مؤشرات PMI الأولية لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر ضعيفة، حيث بلغ الرقم المركب 51.9 (بانخفاض من 53.1 وأقل من 52.7 المتوقع)، مع استمداد الكثير من الضعف من قطاع الخدمات الفرنسي (بسبب الاضطرابات في ذلك البلد)، بينما أبلغ المصنعون عن ارتفاع في تضخم تكاليف المدخلات. S&P
تستعد فرنسا لموجة جديدة من الاحتجاجات غدًا، وتنشر الجيش لدعم الشرطة في محاولة لمنع تكرار أعمال الشغب في نهاية الأسبوع الماضي التي أدت إلى العنف والنهب والاعتقالات. BBG
يتعادل الرئيس البرازيلي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا والمنافس فلافيو بولسونارو بنسبة 50% لكل منهما من الأصوات الصحيحة قبل جولة الإعادة الانتخابية يوم الأحد، حسبما أظهر استطلاع جديد. BBG
ألغت شركة SK Hynix خططًا لطرح محتمل لوحدة Solidigm التابعة لها في الولايات المتحدة بقيمة 10 مليارات دولار. BBG
يقال إن BASF ستزيد عرضها لمنافسها Evonik إلى حوالي 24 يورو للسهم. BBG
تسعى إدارة ترامب إلى تقييد الاستثمار الأمريكي في شركات التكنولوجيا الحيوية الصينية، وتقترح إضافة التكنولوجيا الحيوية إلى قائمة التقنيات الحساسة. BBG
ترك البنك المركزي الروسي سعر الفائدة الرئيسي عند 14.00%، بما يتماشى مع التقديرات، حيث تسببت الضربات الأوكرانية في زيادة التضخم. BBG
سيلقي الرئيس الأمريكي ترامب كلمة في فلوريدا يوم الجمعة، وجورجيا يوم السبت، وميشيغان يوم الأحد: البيت الأبيض
يقول مكتب جولدمان الرئيسي إن صناديق Global Fundamental L/S انخفضت بنسبة 1.4% يوم الخميس، وهو أسوأ يوم لها منذ 16 يوليو، بينما انخفضت صناديق TMT بنسبة 9.6% منذ بداية الشهر. GS
يتوقع فيرولي من JPM أن ينخفض مؤشر PMI الصناعي الأولي لشهر أكتوبر إلى 54.5 من 55.9 وأن يخف مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 58.0 من 58.8. JPM
نظرة أكثر تفصيلاً على الأسواق العالمية بفضل Newsquawk

كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ سلبية في معظمها عقب الأداء الضعيف من وول ستريت، حيث أدى تعميق تراجع أسهم التكنولوجيا إلى هروب نحو الجودة، بينما لا تزال المخاوف الجيوسياسية قائمة عقب تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة وإسرائيل وضعتا خططًا لضربات متجددة على إيران، والتي يمكن تنفيذها بعد الانتخابات النصفية الأمريكية. تراجع مؤشر ASX 200 بسبب ضعف أسهم التعدين والمواد والموارد والتكنولوجيا، على الرغم من أن الانخفاض تم كبحه ببعض المرونة في قطاعات المستهلكين الكماليين والقطاع المالي والعقارات والمرافق، بينما كانت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية غير ملهمة، مع وجود جميع الأرقام الرئيسية في منطقة الانكماش. تراجع مؤشر Nikkei 225 لفترة وجيزة دون مستوى 62,000 نقطة مع ضعف ملحوظ في أسهم التكنولوجيا والتعدين، بينما تطابقت أحدث بيانات التضخم من اليابان مع التقديرات إلى حد كبير وأظهرت تسارعًا من الفترة السابقة، مع عودة القراءات الرئيسية والأساسية فوق هدف السعر البالغ 2%. كان أداء مؤشر KOSPI ضعيفًا مع انتقال بيع أسهم التكنولوجيا إلى آسيا، ولم يساعد سهم SK Hynix أيضًا بعد أن ألغى خطط إدراج وحدته Solidigm في بورصة ناسداك بسبب مخاوف تنظيمية وتقلبات السوق. كانت أسواق Hang Seng و Shanghai Comp متباينة حيث انتعش المؤشر القياسي في هونغ كونغ من انخفاض مبكر بمساعدة مرونة أكبر مصنعي السيارات الكهربائية في الصين، بينما استوعب السوق الرئيسي في البر الرئيسي في البداية المزاج العام السلبي. ملاحظة، تم تعليق جلسة تايوان وسط اقتراب إعصار؛ مما قد يضع ضغطًا على الأسواق الإقليمية.

أهم أخبار آسيا

ذكرت وكالة شينخوا أن الصين ستسرع تطوير أدوار جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي.
ذكرت وكالة جيجي أن رئيسة الوزراء اليابانية تاكاإيتشي قالت للصحفيين إنها ستوجه وزير الاقتصاد والتجارة والصناعة للنظر في دعم البنزين وأنواع الوقود الأخرى.
عقد المكتب السياسي الصيني اجتماعًا اليوم وقال إنه سيحافظ على موقف الضغط العالي ضد الفساد وسيواصل تعميق جهود الإصلاح وتنفيذ مهام الإصلاح بجدية، وفقًا لوكالة شينخوا. يؤكد على تعزيز بناء القيادة بفعالية وتعزيز التماسك.
قال وزير الاقتصاد الياباني كيووتشي إن قرار الحكومة بشأن إعلان نهاية رسمية للانكماش سيتم اتخاذه بالنظر الشامل إلى مؤشر أسعار المستهلك، ومخفض الناتج المحلي الإجمالي، والخلفية وراء التحركات في التضخم الأساسي. لا أعتقد أن الشروط مستوفاة لكي تعلن الحكومة نهاية رسمية للانكماش. آمل أن يوجه بنك اليابان سياسته بشكل مناسب بناءً على البيان المشترك مع الحكومة الذي ينص على الحاجة إلى استقرار الأسعار المستقر والمستدام.
قالت وزيرة المالية اليابانية كاتياما إنها تعتقد أن المؤسسات المالية اليابانية تعاملت مع قضية PHP بسلاسة نسبية وتتوقع منها مواصلة اتخاذ الإجراءات اللازمة. لا يمكن التعليق على إحياء دعم البنزين وسيتم أخذ وضع الأسر في الاعتبار.
تقترح أستراليا رفع الحد الأقصى للبنوك المغطاة بإصدار السندات وتفتح مشاورات حول المنافسة في القطاع المالي.
ألغت شركة SK Hynix (000660 KS) خططها لإدراج Solidigm في بورصة ناسداك مع توقع إعلان قريب، وفقًا للصحافة الكورية.
بداية أضعف لمعظم أوروبا. مؤشر Euro Stoxx 50 -0.7% ومؤشر Stoxx 600 -0.5%، حيث تردد ضغط أسهم التكنولوجيا الأمريكية (SOX -6.7%) في المنطقة، قبل أن يتفاقم الضغط في البورصات الأوروبية بسبب مجموعة من بيانات مؤشر مديري المشتريات الفرنسية الكئيبة والأرباح الضعيفة من عدة أسماء ذات صلة. بعد الأرباح، انخفضت Kering بنسبة -11.8%، بعد أن سجلت خسارة طفيفة في الإيرادات الإجمالية، ولكن بشكل أكثر أهمية حيث سلطت الضوء على حركة المرور كقيد مستمر وخاصة داخل الصين، ولا تتوقع تحسنًا في الأداء الهامشي للنصف الثاني، وقد كان الربع الرابع حتى الآن متوافقًا مع الربع الثالث. بالبقاء في فرنسا، ارتفعت L’Oreal بنسبة +4.5%، بعد أن تجاوزت مبيعات الربع الثالث التوقعات، وبطء السوق الصيني قليلاً فقط. كما تأثرت، وفي أدنى مستوياتها على الإطلاق، سيارة فولفو كار، بانخفاض 26.7%، متأثرة بمجموعة كئيبة من الأرباح حيث انخفضت إيرادات الصين بنسبة 50% تقريبًا على أساس سنوي. تحتفظ القطاعات الأوروبية بتحيز سلبي قوي. ليس من المستغرب أن تحتل الطاقة المرتبة الأولى، نظرًا لقوة أسعار النفط الأساسية؛ وتشكل البناء والمواد، والعقارات، المراكز الثلاثة الأولى. على الجانب السلبي، تعد الاتصالات الأداء الأضعف بوضوح، متأثرة بتحديث SpaceX (انظر أدناه)، مع الصناعات تتبعها عن كثب. العقود الآجلة للأسهم الأمريكية (ES -0.1% NQ U/C RTY -0.5%) تتداول بشكل متباين؛ حيث يؤدي مؤشر NQ الذي يركز على التكنولوجيا أداءً أفضل قليلاً مقارنة بأقرانه، بينما يتخلف مؤشر RTY. تأتي هذه الأفضلية النسبية مع انتعاش أسهم التكنولوجيا قليلاً من الخسائر الكبيرة التي شوهدت في الجلسة السابقة، مع التركيز على SK Hynix (+5.2% قبل السوق)، بعد أن أوقفت الشركة طرحها العام الأولي لـ Solidigm.

أهم أخبار أوروبا

تجري SpaceX (SPCX) محادثات للوصول إلى 80,000 موقع خلوي لشبكة جديدة.
تجمع OpenAI ما يصل إلى 30 مليار دولار أمريكي في جولة تمويل بتقييم 1.25 تريليون دولار أمريكي، بقيادة مستثمرين من الإمارات العربية المتحدة، وفقًا لـ CNBC، نقلاً عن مصادر؛ تتفاوض OpenAI على صفقة تجارية من شأنها تأمين المزيد من القدرات الحاسوبية من الإمارات العربية المتحدة.
من المتوقع أن تقدم المملكة المتحدة إعلانًا قبل الميزانية حول حزمة ذكاء اصطناعي في نهاية الأسبوع، حسبما أفادت صحيفة بوليتيكو؛ تم حجز وزير الإسكان راينر لجولات إعلامية يوم الأحد، مما قد يشير إلى تحديث متعلق بالإسكان والمجتمعات والحكومة المحلية.
العملات الأجنبية

كانت عملات G10 متباينة في البداية مقابل الدولار الأمريكي، ولكنها تظهر الآن تحيزًا سلبيًا مع ارتفاع الدولار الأمريكي تدريجيًا جنبًا إلى جنب مع ارتفاع أسعار الطاقة. يتفوق الدولار النيوزيلندي مقارنة بأقرانه بعد دعوات تشديد من بنك الاحتياطي النيوزيلندي من محللين في ANZ؛ الفرنك السويسري هو الأداء الأضعف نسبيًا، حيث تتسع فروق العائد مرة أخرى. تعرض اليورو لضغوط طفيفة عقب قراءة ضعيفة جدًا لمؤشر مديري المشتريات الفرنسي، حيث دخلت جميع المكونات بشكل مفاجئ إلى منطقة الانكماش.
يحتفظ مؤشر DXY حاليًا بنطاق يتراوح بين 101.48 و 101.85، وهو أقوى قليلاً هذا الصباح، ولكنه أضعف صافيًا منذ بداية الأسبوع. افتقر جدول البيانات إلى أي بيانات أمريكية من الدرجة الأولى وتصريحات من الاحتياطي الفيدرالي، لذلك كان تحرك الدولار مدفوعًا إلى حد كبير بالمخاوف المتعلقة بالائتمان، مما أثر على المعنويات في الولايات المتحدة. الأسبوع المقبل، سيتم التركيز على قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث من المتوقع إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.
الدولار النيوزيلندي هو الأفضل أداءً بشكل طفيف هذا الصباح، ويحتل المرتبة بالقرب من الحد الأعلى لنطاق يتراوح بين 0.5679 و 0.5699. تأتي هذه القوة بعد أن توقع محللون في ANZ أن يقدم بنك الاحتياطي النيوزيلندي زيادات في أسعار الفائدة في الاجتماعات الثلاثة القادمة، مشيرين إلى بيانات التضخم الأساسي للربع الثالث.
الفرنك السويسري هو الأضعف قليلاً هذا الصباح، حيث يقلل من بعض القوة التي شوهدت في الجلسة السابقة، مع انتعاش عوائد الولايات المتحدة قليلاً اليوم. وبالمثل، يحتل الين الياباني المرتبة الأدنى، ولكنه يؤدي أداءً أفضل قليلاً مقارنة بنظيره الآمن. يأتي هذا بعد تقرير مصدر أشار إلى أن بنك اليابان سيحافظ على رفع أسعار الفائدة على مسار سريع، مضيفًا أن أسعار الفائدة لا تزال بعيدة عن الحياد. شوهدت قوة طفيفة جدًا فقط في الين الياباني بعد هذا التقرير، نظرًا لأنه لا يغير توقعات السوق؛ تخصص أسواق المال حوالي 80% فرصة لرفع سعر الفائدة في ديسمبر. يتداول زوج USD/JPY حاليًا بالقرب من الحد الأعلى لنطاق يتراوح بين 156.07-157.16.
البنوك المركزية

من المتوقع أن يواصل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة بسرعة، مع التركيز على ديسمبر، تشير المصادر؛ يشير التقرير إلى أن أسعار الفائدة لا تزال بعيدة عن الحياد، مضيفًا أن التضخم يحتاج إلى الاستقرار.
تقرير الاستقرار المالي لبنك اليابان: حافظ النظام المالي الياباني على استقراره بشكل عام.
توقعات التضخم للمستهلكين في البنك المركزي الأوروبي (سبتمبر) 3.1% (السابق 3%).
يقال إن وزير المالية الألماني السابق كوكيس لن يخلف شنابل في البنك المركزي الأوروبي.
ترى ANZ أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيرفع أسعار الفائدة في الاجتماعات الثلاثة القادمة، مشيرة إلى بيانات التضخم الأساسي للربع الثالث.
ضخ بنك الشعب الصيني 258 مليار يوان صيني في عمليات إعادة الشراء العكسية لليلة واحدة، بينما حجم عمليات إعادة الشراء لمدة 7 أيام عند الصفر.
حدد بنك الشعب الصيني متوسط سعر USD/CNY عند 6.7180 مقابل توقعات 6.6758 (السابق 6.7195).
قال مسؤول في البنك المركزي الإندونيسي إن حركة الروبية لا تزال قابلة للإدارة بعد إعلان MSCI الأسبوع الماضي وإنه سيرد إذا لزم الأمر لضمان العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي.
تتعاون سلطة النقد السنغافورية والبنك المركزي الماليزي وبنك تايلاند في تسوية الأموال الرقمية عبر الحدود.
الدخل الثابت

بداية متباينة للمؤشرات، حيث تأخذ الأسواق استراحة قصيرة من الارتفاع الأخير في أسعار السندات الرئيسية مع هيمنة مخاوف النمو على السرد الخاص بالديون التي لا تهيمن عليها المخاوف السياسية والمالية المحلية.
انخفضت سندات الخزانة الأمريكية ببضع نقاط، في تراجع عن أعلى مستوى عند 106-16 الذي سجل يوم الخميس، بدلاً من رد فعل على تطور أساسي، على الرغم من استمرار ارتفاع أسعار الطاقة وتحسن نبرة المخاطر تدريجياً، حاليًا، تستقر عند قاعدة نطاق 106-05 إلى 106-14.
السندات الألمانية مستقرة بشكل أساسي، بعيدة قليلاً عن أدنى مستوياتها في نطاق 122.13-54. شوهد ارتفاع من خلال مؤشر PMI الأولي الفرنسي في الصباح، حيث بلغت السندات الألمانية ذروتها في السلسلة الألمانية ثم تراجعت وأثبتت أنها غير متفاعلة نسبيًا مع الرقم على مستوى منطقة اليورو. بالنسبة لمنطقة اليورو، تشير السلسلة إلى نمو بنسبة 0.3% في الفترة، أبطأ قليلاً من وتيرة سبتمبر، ولكنها لا تزال قوية بما يكفي لإبقاء البنك المركزي الأوروبي على المسار الصحيح للتشديد، وربما أكثر مما تفترضه المكاتب حاليًا، خاصة مع تزايد الضغوط التضخمية؛ ديناميكية قد تفسر التراجع في السندات الألمانية بعد البيانات الألمانية وفي اتجاه طباعة منطقة اليورو.
السندات الفرنسية (OATs) هي، بالطبع، محور التركيز لهذا اليوم. كانت مؤشرات PMI الأولية هذا الصباح سيئة للغاية. سقطت المكونات الثلاثة الرئيسية في منطقة انكماش. نتيجة لا تبشر بالخير، حيث لم يتم احتساب الاضطرابات المدنية الأخيرة واتساع الفارق بشكل كامل من قبل المستجيبين. علاوة على ذلك، ما زلنا ننتظر حكم موديز على السند السيادي الليلة، مع احتمال حقيقي لخفض التصنيف بالنظر إلى الأحداث الأخيرة وحركة الأسعار، ثم مزيد من الاحتجاجات في نهاية الأسبوع.
حتى الآن، السندات الفرنسية أقوى بحوالي 30 نقطة، في انتعاش طفيف من ضغط حوالي 50 نقطة شوهد يوم الخميس، ولكنها لا تزال تتجه لإنهاء الأسبوع بانخفاض يزيد عن 120 نقطة كما هي الحال. بالنظر إلى هذا، تقلص فارق العائد لسندات OAT-Bund لمدة 10 سنوات ببضع نقاط أساسية في الجلسة بشكل عام، لكنه بدأ عند مستوى مرتفع جديد بلغ 176 نقطة أساس؛ عند أعلى مستوياته منذ عام 2011، عندما سجل 191 نقطة أساس.
السندات البريطانية (Gilts) مستقرة وتتخلف قليلاً عن نظيراتها الأوروبية ضمن نطاق 85.01-36 في انعكاس متواضع لعمل الأمس. أظهر التركيز خلال الليل أن المستشارة هيلي تواصل التأكيد على نهج داعم للأعمال، ولم يكن هناك أي شيء يغير الرأي السائد بأن الميزانية ستمر دون مشاكل. انكمشت بيانات مبيعات التجزئة هذا الصباح بوتيرة أكبر من المتوقع، وكانت مؤشرات PMI الأولية لشهر أكتوبر قوية بشكل خاص، وتتماشى مع التوقعات لرفع أسعار الفائدة من بنك إنجلترا في نوفمبر.
قالت هيئة إدارة الدين البريطانية (UK DMO) إنها ستعقد مناقصة لشراء سندات خزانة بريطانية بقيمة تصل إلى مليار جنيه إسترليني بسعر فائدة 0.25% تستحق في عام 2031 في 29 أكتوبر.
تبيع وزارة المالية الصينية سندات لأجل 30 عامًا بعائد 2.06%.
باعت أستراليا سندات بقيمة 1.0 مليار دولار أسترالي بسعر فائدة 1.0% تستحق في نوفمبر 2031، بمتوسط عائد 4.8708%، ونسبة تغطية العطاء 4.32.
السلع

النفط الخام أقوى هذا الصباح، حيث ارتفع خام WTI وبرنت بنسبة 1.6% و 1% على التوالي. تراجعت المؤشرات قليلاً عن مستوياتها المرتفعة السابقة، ثم انعكست بعد تقارير عن إطلاق الحوثيين صواريخ على مصالح سعودية. يحتفظ خام WTI حاليًا بنطاق يتراوح بين 98.84 و 101.30 دولار للبرميل، بينما يستقر خام برنت عند الحد الأعلى لنطاق يتراوح بين 112.74 و 114.72 دولار للبرميل.
تأتي القوة اليوم في ظل استمرار التوتر الجيوسياسي والخطاب الحاد. بدءًا من الولايات المتحدة وإيران، يواصل الحرس الثوري الإيراني مهاجمة السفن التي تعبر الطريق "غير الشرعي"، مع قلة المؤشرات الجديدة على الدبلوماسية. اقترح الرئيس ترامب أن إيران تختلق تقارير عن هذه الهجمات، محذرًا في الوقت نفسه من أنها قد ترغب في "سحق" إيران قليلاً. على جبهة السعودية والحوثيين، لا تزال مخاطر اضطرابات الإمداد الإضافية قائمة، نظرًا لاستمرار الهجمات المتبادلة. في إسرائيل، عقد رئيس الوزراء نتنياهو اجتماعًا طارئًا لمناقشة هجوم حديث على خمسة جنود إسرائيليين في الضفة الغربية؛ قرر في النهاية إغلاق المنطقة. هذا القرار سيعزز فقط التكهنات بأن رئيس الوزراء يرغب في تأجيل الانتخابات؛ اتهم رئيس وزراء إسرائيلي سابق نتنياهو بذلك سابقًا، مجادلًا بأن إعداد البنية التحتية لخوض حرب هو وسيلة لتأجيل انتخابات الكنيست.
الذهب الفوري مستقر ويتداول حول علامة 4000 دولار للأوقية، ويحتفظ حاليًا بنطاق يتراوح بين 3986 و 4032 دولارًا للأوقية. المعدن الأصفر أقل صافيًا منذ بداية الأسبوع، مع تسهيل الضغط من المخاوف التضخمية، المتعلقة بارتفاع أسعار الطاقة. يبدو أن الذهب لا يزال قلقًا بشأن الآثار التضخمية للحرب، بينما ركزت الأصول الآمنة (سندات الخزانة الأمريكية/الين الياباني) مؤخرًا على مخاوف تمويل الذكاء الاصطناعي والضربات المحتملة على النمو.
المعادن الأساسية متباينة هذا الصباح؛ يتداول النحاس بنسبة 3 أشهر في بورصة لندن للمعادن حاليًا أقوى بنسبة 1% تقريبًا، ويحتفظ بنطاق يتراوح بين 14059.2 و 14270 دولارًا للطن.
قالت وزارة البيئة الإماراتية إن تسرب نفطي من ناقلة يؤثر على الشواطئ في أم القيوين.
تدرس الحكومة اليابانية خفض دعم البنزين اعتبارًا من ديسمبر، وفقًا لمسؤولين.
قال الرئيس الأمريكي ترامب إنه سيفرج عن 150 مليون دولار لزيادة قدرة التكرير الأمريكية.
يستدعي الرئيس الأمريكي ترامب قانون الإنتاج الدفاعي لقدرة البترول ويلغي قواعد القسم 303 لتوسيع قدرة النفط.
التجارة/التعريفات الجمركية

طلب وزير التجارة الفرنسي إعفاءً أمريكيًا من الرسوم الجمركية يشمل الكونياك والشمبانيا.
يزور الرئيس الألماني شتاينماير الصين في 27 أكتوبر.
تبحث إدارة ترامب الأمريكية تقييد الاستثمار الأمريكي في شركات التكنولوجيا الحيوية الصينية.
تحث وزارة التجارة الصينية الولايات المتحدة على تصحيح نهجها بشأن العلاقات البحثية بين البلدين.
الجيوسياسية: الشرق الأوسط

قال الرئيس الأمريكي ترامب عن إيران إنهم سحقوا الجمهورية الإسلامية وقد يرغبون في فعل ذلك أكثر قليلاً.
قال السفير الأمريكي لدى الأمم المتحدة، والتر، إن الولايات المتحدة مستعدة لمواجهة طويلة مع إيران واعترف بأن الولايات المتحدة قد لا تزال عالقة في طريق مسدود مع إيران بعد عام من الآن، وفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز.
يهدد الحرس الثوري الإيراني باستهداف قواعد أمريكية إذا استمرت السفن التجارية في عبور مضيق هرمز، حسبما أفادت قناة فوكس نيوز.
قال مسؤول في الحرس الثوري الإيراني: "اليوم لا نمتلك القوة فحسب، بل نمتلك أيضًا الإرادة لاستخدام القوة"؛ "إذا أراد العدو ارتكاب أدنى حماقة مرة أخرى، فسوف نلحق به ضربة غير مسبوقة"، حسبما أفادت قناة الميادين.
قال مسؤول في الحرس الثوري الإيراني: "تم إيقاف حركة السفن المخالفة في مضيق هرمز بالكامل"، حسبما أفادت وكالة فارس. "أعلن مسؤول مطلع مقرب من بحرية الحرس الثوري أنه بعد تدمير أنظمة الملاحة التي تستخدمها السفن المخالفة، وضرب 3 ناقلات نفط أمس وتدمير ناقلة نفط مخالفة أخرى الليلة الماضية، تم إيقاف حركة السفن المخالفة بالكامل". "حذر هذا المسؤول المطلع من أنه إذا استؤنف تهريب النفط، فسيتم التعامل مع السفن المخالفة وأنظمتها الفنية الداعمة بصرامة أكبر". "كما أكد أن التدخل الجوي المتجدد للجيش الأمريكي ودعم تهريب النفط سيقابل برد أكثر مباشرة وحسمًا، وسيكون الجيش الأمريكي مسؤولاً عن العواقب".
انتقد وزير الخارجية الإيراني عراقجي الرئيس الفرنسي ماكرون بشأن تناقضات موقفه بشأن خطة العمل الشاملة المشتركة.
أفادت شركة BeamTracker بسماع صوت انفجار في منطقة مضيق هرمز، ولم يُعرف سببه ومصدره بعد، على الرغم من أن موقع الانفجار هو مكان كان سابقًا نقطة عبور للسفن المخالفة في المضيق.
شنت المملكة العربية السعودية "غارة" على شرق تعز في اليمن، حسبما أفادت قناة صابرين.
استهدفت ضربتان جويتان سعوديتان مبنى هيئة المياه في مديرية الحزم بمحافظة الجوف اليمنية.
قال التحالف الذي تقوده السعودية إن الدفاعات الجوية اعترضت ودمرت صاروخًا باليستيًا أطلقته ميليشيا الحوثي باتجاه الرياض.
"إطلاق صاروخي من قبل القوات المسلحة اليمنية باتجاه مصالح سعودية"، عبر صابرين.
أفادت مصادر سعودية بسماع دوي انفجارات قوية في الرياض، حسبما أفادت قناة المسيرة.
حذرت القوات اليمنية شركات الطيران مرة أخرى من دخول المجال الجوي أو المطارات السعودية، حسبما أفادت قناة نور نيوز.
قال رئيس الوزراء الإسرائيلي نتنياهو: "لقد أصدرت تعليمات لقوات الأمن بفرض حصار على مدينة الخليل وإغلاق الضفة الغربية بالكامل".
قال متحدث باسم وزارة الخارجية الأمريكية إنه لا يوجد اقتراح أمريكي تركي بشأن لبنان ولا توجد مقترحات مدعومة من الولايات المتحدة لتغيير الهيكل السياسي للبنان.
الجيوستراتيجية: أوكرانيا

قالت وزارة الدفاع الروسية إن روسيا ضربت مستودعًا للسكك الحديدية في منطقة بولتافا في أوكرانيا وسفينة شحن في البحر الأسود، بينما ضربت أيضًا ميناء فيلكوفو في منطقة أوديسا.
قالت شركة الطاقة الأوكرانية DTEK إن هجومًا روسيًا ضرب إحدى محطاتها للطاقة.
تسعى أوكرانيا إلى نقل الفحوصات الجمركية إلى داخل الاتحاد الأوروبي لتجنب الطائرات بدون طيار الروسية، حيث تجري كييف محادثات مع بولندا وسلوفاكيا حول نقل الفحوصات الجمركية إلى أراضيهما لمحاولة جعل الشاحنات أكثر أمانًا، وفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز.
أفادت القوات الجوية الأوكرانية بضرب قنابل موجهة لدونيتسك ودنيبروبتروفسك.
يدرس الاتحاد الأوروبي إعفاءً من العقوبات لشركة صينية لتصنيع الأقمشة متهمة بمساعدة روسيا، وفقًا لصحيفة SCMP.
العملات المشفرة

انخفضت عملة البيتكوين قليلاً هذا الصباح وتحوم حول علامة 82 ألف دولار أمريكي.
التقويم الاقتصادي الأمريكي

9:45 صباحًا: أكتوبر P S&P Global US Manufacturing PMI، التقديرات 55.5، السابق 55.9
9:45 صباحًا: أكتوبر P S&P Global US Services PMI، التقديرات 58.0، السابق 58.8
9:45 صباحًا: أكتوبر P S&P Global US Composite PMI، التقديرات 57.6، السابق 58.4
10:00 صباحًا: أكتوبر F U. of Mich. Sentiment، التقديرات 46.3، السابق 46.3
10:00 صباحًا: أكتوبر F U. of Mich. Expectations، التقديرات 47.1، السابق 47.3
10:00 صباحًا: أكتوبر F U. of Mich. 1 Yr Inflation، التقديرات 4.7%، السابق 4.7%
10:00 صباحًا: أكتوبر F U. of Mich. 5-10 Yr Inflation، التقديرات 3.5%، السابق 3.5%
11:00 صباحًا: أكتوبر Kansas City Fed Services Activity
متحدثو البنوك المركزية

لا يوجد: الاحتياطي الفيدرالي في فترة الصمت الاتصالي الخارجي قبل قرار FOMC في 28 أكتوبر
اختتام جيم ريد من DB لملخص الليلة

مع وصول العاصفة أوستن إلى هذه الشواطئ هذا الصباح، استمرت السحب في التزايد للأسواق بالأمس، حيث تصادمت تقلبات الأسابيع الأخيرة دفعة واحدة. أولاً، كان هناك ضغط متزايد حول فرنسا، حيث شهد الفارق بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات (+14.8 نقطة أساس) أكبر اتساع يومي منذ الاضطرابات الوبائية الأولية في مارس 2020. ثانيًا، استمرت مخاوف الذكاء الاصطناعي في التزايد، حيث انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (-6.72٪) إلى أدنى مستوى له منذ يوليو، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بشكل عام. وثالثًا، أدت المخاوف الجيوسياسية الأخيرة إلى استمرار ارتفاع أسعار النفط أيضًا، حيث وصل خام برنت (+4.00٪) إلى أعلى مستوى في 5 أشهر عند 113.17 دولار للبرميل. لذلك، دفعت هذه المخاوف مجتمعة إلى تحرك كبير ضد المخاطرة، حيث شهد عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات (-16.6 نقطة أساس إلى 4.95٪) أكبر انخفاض يومي منذ أغسطس 2024. على الرغم من أن الأسواق الآسيوية تتراجع أيضًا، إلا أن العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والأوروبية مستقرة نسبيًا في الوقت الذي أكتب فيه، لذا لم يتسارع البيع خلال الليل. اليوم نرى مؤشرات مديري المشتريات العالمية السريعة التي ستكون مثيرة للاهتمام كالعادة. لاحظ أنه قبل شهر بالضبط اليوم، كانت الأرقام السريعة الأمريكية قوية وساهمت في زيادة تقارب 15 نقطة أساس في عائدات سندات الخزانة لأجل سنتين و 10 سنوات. بدا هذا تحركًا كبيرًا جدًا مقارنة بأهمية هذه البيانات عادةً في الولايات المتحدة، ولكنه أظهر المزاج في أسواق السندات العالمية في ذلك الوقت. لم يكن ذلك أبعد ما يكون عن المزاج في الـ 24 ساعة الماضية، لذا فإن الإعداد مثير للاهتمام لليوم.

من الصعب معرفة من أين نبدأ بالنظر إلى كل ما يحدث في الوقت الحالي، لكن فرنسا قادت أكبر التحركات السوقية في الأمس. لم يكن هناك محفز فوري للبيع، لكن نقطتي الضغط الأخريين (مخاوف نمو الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار النفط) أثرتا على شهية المخاطرة، مما جعل فرنسا الأكثر عرضة للخطر نظرًا لأنها كانت تواجه بالفعل ضغطًا في السوق. لذلك، دفعت كل هذه العوامل الفارق بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى 174 نقطة أساس، مما أوصلها إلى مستويات شوهدت آخر مرة في ذروة أزمة الديون السيادية في نوفمبر 2011. علاوة على ذلك، فإن الفارق لأجل 10 سنوات ليس بعيدًا الآن عن ذروته في عصر العملة الواحدة في ذلك الشهر، عندما أغلق عند 189 نقطة أساس.

كانت التحركات الفرنسية جزءًا من نمط واضح ضد المخاطرة بدلاً من بيع السندات العالمية، حيث وصل عائد سندات الخزانة الفرنسية لأجل 10 سنوات (+5.8 نقطة أساس) إلى أعلى مستوى له بعد عام 2002 عند 5.07٪، بينما انخفض عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات (-8.7 نقطة أساس) مرة أخرى إلى 3.32٪. علاوة على ذلك، انتشرت هذه التحركات في أماكن أخرى، حيث اتسع الفارق بين السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات والسندات الألمانية (+8.7 نقطة أساس) إلى 124 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى منذ اضطرابات عيد التحرير في أبريل 2025. وكان الضغط واضحًا من فئات الأصول الأخرى، حيث وصل مؤشر ستوكس للبنوك (-4.17٪) إلى أدنى مستوى في 4 أشهر، بانخفاض حوالي -14٪ عن أعلى مستوياته الأخيرة في منتصف سبتمبر. كما ضعف اليورو بنسبة -0.14٪ مقابل الدولار الأمريكي، بينما استفادت العملات الدفاعية بما في ذلك الين (+0.87٪) والفرنك السويسري (+0.48٪).

نظرًا للضغوط الأخيرة، أثارت الأمس تساؤلات جديدة حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيتمكن حتى من رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام. صحيح أن هذا لا يزال التوقع الأساسي للسوق. لكن مع احتمال بنسبة 69٪ لحدوث زيادة أخرى تم تسعيرها بحلول ديسمبر، مثل هذا تراجعًا حادًا من 90٪ عند إغلاق يوم الأربعاء. لذلك، تتزايد الشكوك حول استدامة زيادات أسعار الفائدة الإضافية من البنك المركزي الأوروبي. في الواقع، كانت تحركات السوق تخلق أيضًا تشديدًا أوسع في الظروف المالية، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة -1.05٪، بينما اتسع الفارق في السندات الأوروبية عالية العائد +20 نقطة أساس إلى أعلى مستوى له منذ أبريل 2025 عند 369 نقطة أساس.

وفي ظل كل ما كان يحدث، جلبت الأمس أيضًا موجة جديدة من القلق بشأن النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي، مما عكس بعض التفاؤل من بداية الأسبوع. لذلك كانت جلسة صعبة للعديد من الأسماء الأكثر تأثرًا، وشهد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (-6.72٪) أسوأ أيامه منذ يونيو، بينما انخفض سعر سهم CoreWeave (-10.06٪) إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2025. وقد امتد ذلك إلى مساحة عقود فروقات الائتمان أيضًا، حيث اتسع عقد فروقات ائتمان CoreWeave لمدة 5 سنوات بمقدار +66 نقطة أساس ليصل إلى 1162 نقطة أساس. بعد نتائجها في الليلة السابقة، انخفض سهم ميتا (-6.98٪) واتسع عقد فروقات الائتمان الخاص بها بمقدار +7.2 نقطة أساس ليصل إلى 118 نقطة أساس. وقد مثل ذلك انعكاسًا حادًا للتفاعل الإيجابي الأولي بعد السوق مع نتائجها مساء الأربعاء حيث تدهل الشعور العام بشأن خطة الشركة المتزايدة للنفقات الرأسمالية. مجتمعة، ساعد كل هذا في دفع المؤشرات الأوسع إلى الانخفاض، حيث سجل مؤشر S&P 500 (-1.21٪) أسوأ أداء يومي له منذ يوليو، بينما شهد مؤشر ناسداك (-2.60٪) أكبر انخفاض له منذ يونيو. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن القطاعات الدفاعية الرئيسية ارتفعت بقوة، حيث تصدرت السلع الاستهلاكية الأساسية (+3.11٪) والمرافق (+1.98٪) الطريق مع ارتفاع ثلثي مكونات مؤشر S&P 500، مدعومة بالانخفاض في العائدات. كما شهد هذا أكبر تفوق لمؤشر S&P 500 المرجح بالتساوي (+0.77٪) على المؤشر المرجح بالقيمة السوقية منذ يوليو 2024.

كان الموضوع المهم الآخر بالأمس هو القفزة الأخيرة في أسعار الطاقة، مدفوعة بالمخاوف المتزايدة من تصعيد جديد في الشرق الأوسط. في الواقع، شهد الأمس إغلاق خام برنت (+4.00٪) عند أعلى مستوى له في 5 أشهر عند 113.17 دولار للبرميل، مما زاد من المخاوف بشأن تضخم أكثر استمرارًا. علاوة على ذلك، سجلت العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأوروبي (+2.99٪) أعلى مستوى لها بعد عام 2022 عند 90.04 يورو للميغاواط/ساعة، مما أثر بشكل خاص على القارة حيث تفاعلت مخاوف النمو مع الضغوط المالية. جزئيًا، تبعت التحركات الأخيرة تقريرًا لصحيفة نيويورك تايمز ذكرناه بالأمس، يفيد بأن الولايات المتحدة وإسرائيل وضعتا خططًا لضربات متجددة ضد إيران بعد الانتخابات النصفية. لذلك، أدى ذلك إلى تكهنات حول نوع من التصعيد بعد تصويت 3 نوفمبر. وسمعنا أيضًا ادعاء الحوثيين بشن هجوم أخير على موقع ينبع النفطي السعودي، والذي يتبع هجومًا بطائرة مسيرة على حقل نفط سعودي في اليوم السابق.

في خضم كل هذه الضغوط السوقية، كان الموضوع المثير للاهتمام هو الهروب إلى سندات الخزانة الأمريكية، التي عادت إلى دورها التقليدي كملاذ آمن في فترات الاضطراب. في الواقع، انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار -16.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.95٪. علاوة على ذلك، جاء ذلك على الرغم من بعض البيانات الأمريكية القوية، مما يدل على كيف كانت الضغوط المالية تثقل كاهل المعنويات بدلاً من الأساسيات. على سبيل المثال، انخفضت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية إلى أدنى مستوى في 3 أشهر عند 194 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر (مقابل 200 ألف متوقع). وبدورها، دفعت هذه المطالبات المتوسط المتحرك لمدة 4 أسابيع إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2022، عندما كان معدل البطالة 3.5٪ فقط.

أسهم آسيا ضعيفة ولكن البيع لم يتسارع حتى الآن ومعظم المؤشرات بعيدة عن أدنى مستوياتها عند الافتتاح. يتعافى مؤشر نيكاي (-0.90٪) ومؤشر كوسبي (-0.89٪) من خسائر أعلى بشكل ملحوظ. في الصين، سجل مؤشر CSI 300 (-0.54٪) ومؤشر شنغهاي المركب (-1.20٪) أدنى مستوياتها في 15 شهرًا ولكن قد يتعافى قليلاً بعد استراحة الغداء. ارتفع مؤشر هانج سينج (+0.58٪) أثناء كتابتي لهذا. مؤشر S&P 500 (-0.13٪) وناسداك (-0.03٪) وستوكس (-0.08٪) أقل قليلاً جدًا، مما يدل على استقرار البيع في الوقت الحالي.

في اليابان، ارتفع التضخم في سبتمبر كما هو متوقع بين عشية وضحاها، حيث تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى أعلى مستوى في تسعة أشهر عند +2.1٪ سنويًا وتجاوز هدف بنك اليابان، مدعومًا بارتفاع تكاليف الطاقة وضعف الين. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأساسي إلى +2.4٪ من +1.9٪، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى +2.1٪ من +1.9٪. في غضون ذلك، تشهد سندات الخزانة اليابانية (JGBs) ارتفاعًا مع السندات العالمية، حيث انخفضت العائدات لأجل 10 سنوات بمقدار -9.5 نقطة أساس لتصل إلى 2.77٪ وانخفضت العائدات لأجل 5 سنوات بمقدار -7.8 نقطة أساس لتصل إلى 2.20٪.

بشكل منفصل، توسع قطاع التصنيع في اليابان بوتيرة أبطأ في أكتوبر، بينما تعزز نشاط الخدمات. تراجع مؤشر PMI التصنيعي الأولي إلى 53.3 من 54.1، بينما تحسن مؤشر PMI للخدمات إلى 52.0 من 51.3. ظل مؤشر PMI المركب ثابتًا عند 52.3، مما يشير إلى الشهر التاسع عشر على التوالي من التوسع في القطاع الخاص.

بالنظر إلى اليوم التالي الآن، ستشمل إصدارات البيانات مؤشرات PMI الأولية لشهر أكتوبر من أوروبا والولايات المتحدة، بالإضافة إلى مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر، ومؤشر معنويات المستهلك النهائي لجامعة ميشيغان للولايات المتحدة في أكتوبر. بخلاف ذلك من البنوك المركزية، سنحصل على مسح توقعات المستهلكين للبنك المركزي الأوروبي لشهر سبتمبر، وسنسمع من سيبولوني من البنك المركزي الأوروبي.

تايلر دوردن
الجمعة، 2026/10/23 - 08:21