بقلم Maksym Misichenko · CNBC ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
اللجنة منقسمة بشأن استراتيجية جوجل للذكاء الاصطناعي Gemini. بينما يرى البعض إمكانات في زيادة مشاركة المستخدمين وفرص تحقيق الدخل الجديدة، يحذر آخرون من مخاطر انكماش الهامش، ونقص مقاييس تبني المستخدم، والعقبات التنظيمية.
المخاطر: انكماش الهامش بسبب أتمتة الوكيل التي تقلل من انطباعات الإعلانات والنقرات، بالإضافة إلى التحديات التنظيمية للمهام الموكلة والمحتوى الاصطناعي.
فرصة: زيادة مشاركة المستخدمين، مسارات جديدة لتحقيق الدخل من الإعلانات / المنتجات، وصفقات مؤسسات محتملة مدفوعة باقتصاديات الذكاء الاصطناعي الأرخص.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
تطلق جوجل أحدث إصدار من Gemini ونموذج ذكاء اصطناعي جديد مصمم لمحاكاة العالم المادي، بينما تتسارع الشركة البحثية للحاق بالركب في تطوير النماذج مع توفير المزيد من الخدمات الوكيلة لقاعدة مستخدميها الضخمة.
أعلنت الشركة عن هذه الإعلانات في مؤتمرها السنوي للمطورين Google I/O يوم الثلاثاء، واكتسبت جمهورًا لإطلاق منتجات جديدة في وقت كان السوق يركز فيه على التقييمات المرتفعة لـ OpenAI و Anthropic، اللتين تستعدان للاكتتاب العام في وقت مبكر من هذا العام.
يكمن جوهر استراتيجية Google للذكاء الاصطناعي في Gemini، وهي عائلة من النماذج والأدوات. تعرض الشركة Gemini 3.5 Flash، وهو إضافة أخف وزنًا إلى مجموعتها تقدم قدرات متطورة بتكلفة نصف، أو في بعض الحالات أقل من ثلث، تكلفة النماذج الحدودية المماثلة، وفقًا للرئيس التنفيذي Sundar Pichai.
في إحاطة إخبارية مع الصحفيين قبل الحدث يوم الثلاثاء، قال Pichai إن Gemini 3.5 Flash "سريع بشكل ملحوظ". وأضافت الشركة أن 3.5 Flash سيكون الآن النموذج الافتراضي لتطبيق Gemini ووضع الذكاء الاصطناعي في البحث على مستوى العالم.
وقالت Google في منشور مدونة: "لم تعد مضطرًا إلى الموازنة بين الجودة والكمون". وأضافت الشركة أنها عززت دفاعات الأمن السيبراني لـ Gemini 3.5 Flash، لذلك فمن غير المرجح أن يولد محتوى ضارًا ويرفض عن غير قصد الإجابة على الاستعلامات الآمنة.
أعلنت Google أن Gemini 3.5 Pro، وهو الإصدار الأثقل، يتم استخدامه داخليًا، ولكنه لن يكون جاهزًا للتوزيع على نطاق واسع حتى الشهر المقبل.
فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي الوكيل، أعلنت Google عن Gemini Spark، وهو وكيل ذكاء اصطناعي عام جديد في تطبيق Gemini يمكنه الاستدلال عبر المعلومات في التطبيقات المتصلة. تقول Google إنها تريد مساعدة المستخدمين في التنقل في حياتهم الرقمية من خلال "اتخاذ إجراءات نيابة عنك تحت توجيهك". Gemini Spark في مرحلة تجريبية وسيكون متاحًا أولاً للمختبرين الموثوق بهم ومشتركي Google AI Ultra، اعتبارًا من الأسبوع المقبل.
مع توجه المزيد من مستخدمي الإنترنت إلى روبوتات الدردشة، تحاول Google إقناع مستخدمي البحث التقليديين بأنها يمكن الوثوق بها لمساعدتهم في المهام التي تتضمن مدخلات قليلة. بعد الإنفاق الرأسمالي المتزايد للشركة، تتطلع وول ستريت إلى أن تُظهر Google قدرتها على إنشاء تكاملات أعمق عبر منتجاتها، ويمكن أن تكون الوكلاء طريقة لتحقيق ذلك.
تستمر التوقعات للشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي في النمو، لا سيما في ضوء نموذج Mythos الذي أطلقته Anthropic مؤخرًا، والذي قيل إنه قوي للغاية لدرجة أنه اكتشف آلاف الثغرات الأمنية غير المعروفة سابقًا في البنية التحتية البرمجية للعالم.
تتضمن مجموعة Google من الذكاء الاصطناعي الآن Omni، وهو نموذج عالمي مصمم لمحاكاة البيئات المادية، ويتنبأ بما سيحدث بعد ذلك بناءً على إجراءات المستخدم. تُستخدم نماذج العالم بشكل متكرر في الروبوتات والألعاب وتم بحثها على نطاق واسع بواسطة DeepMind على مر السنين.
سيعمل Omni في Flash، وتطبيق Gemini، وGoogle Flow وYouTube shorts، ويدعم الصور والصوت، وأضافت الشركة في منشور مدونة منفصل أن المستخدمين يمكنهم جعل Omni يقوم بتحرير مقاطع الفيديو وإنشاء صور أكثر واقعية.
وتقول المنشور: "خذ مقطع فيديو صورته واطلب من Omni ببساطة تغيير ما يحدث". يمكن للذكاء الاصطناعي "تحرير الإجراء وإضافة شخصيات أو كائنات جديدة".
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"تعطي جوجل الأولوية للتكامل الفعال من حيث التكلفة على التفوق في النماذج الرائدة، مما يحد من إمكانية إعادة التقييم على المدى القريب على الرغم من الإعلانات."
يستهدف الطرح الافتراضي لـ Google Gemini 3.5 Flash والتجربة التجريبية لوكيل Gemini Spark تكاملًا أعمق عبر البحث والتطبيقات، بهدف تحويل المستخدمين التقليديين إلى مكملين لمهام الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن تأخير الإصدار الأثقل 3.5 Pro حتى الشهر المقبل، والتركيز على التسعير المنخفض بدلاً من الأداء الذي لا مثيل له، والاعتماد على البنية التحتية الحالية تشير إلى تقدم تدريجي بدلاً من قفزة. تضيف ميزات تحرير الفيديو في Omni في YouTube Shorts و Flow فائدة إبداعية ولكنها تواجه عقبات في تحقيق الدخل وسط ارتفاع مستمر في النفقات الرأسمالية. ستدقق وول ستريت في مقاييس تبني الوكلاء وأي زيادة مبكرة في الإيرادات قبل إعادة تقييم GOOGL أعلى.
لا تزال هذه الإصدارات المقاسة قادرة على تسريع نمو الاشتراكات وكفاءة الإعلانات بشكل أسرع مما هو متوقع إذا توسعت استخدامات الوكلاء بسرعة، مما يقوض الرأي القائل بأن جوجل لا تزال متخلفة هيكليًا.
"أعلنت جوجل عن منتجات تدافع عن حصتها في السوق ولكنها لم تقدم أي دليل على أنها ستوسعها أو تبرر حرق النفقات الرأسمالية الذي يراقبه المستثمرون."
جوجل تنفذ دفاعًا منتجًا كفؤًا، وليس هجومًا. يبدو Gemini 3.5 Flash بتكلفة نصف إلى ثلث تكلفة المنافسين جيدًا حتى تسأل: هل السعر الأرخص مهم إذا لم يغير المستخدمون؟ المؤشر الحقيقي هو الطرح التجريبي فقط والمقيد للمشتركين لـ Gemini Spark - هذا حذر، وليس واثقًا. Omni (النماذج العالمية) مثير للاهتمام ولكنه متأخر بسنوات عما تشحنه OpenAI وغيرها. يخلط المقال بين الإعلانات والزخم. تريد وول ستريت "تكاملات أعمق" - أظهرت جوجل فقط تكاملات أضحل. لا توجد مقاييس لاعتماد Gemini، أو الإيرادات لكل مستخدم، أو استخدام الوكيل. قصة الإنفاق الرأسمالي تعمل فقط إذا دفعت هذه المنتجات إيرادات إضافية؛ المقال لا يقدم أي دليل على أنها ستفعل ذلك.
تتمتع جوجل بحصة توزيع حقيقية وغير مقدرة (البحث، Android، YouTube)؛ حتى الوكيل "المقلد" يمكن أن يجذب مليارات المستخدمين ببساطة من خلال التعيين الافتراضي، وهو ما يحصل عليه Spark على الفور في تطبيق Gemini. يمكن للنماذج الأرخص ذات الجودة المقبولة أن تفوز على التكلفة الإجمالية للملكية لحالات الاستخدام المؤسسية والمدمجة، مما يحول الضغط التنافسي من القدرة إلى الكفاءة.
"تشير استراتيجية التسعير العدوانية لجوجل لـ Gemini 3.5 Flash إلى سباق دفاعي نحو القاع يعطي الأولوية للاحتفاظ بالنظام البيئي على حماية تدفق إيرادات إعلانات البحث الأساسي الخاص بها."
تحول جوجل إلى الذكاء الاصطناعي "الوكيل" عبر Gemini Spark هو التطور الضروري لحماية حصتها في البحث، لكن السوق يتجاهل مخاطر انكماش الهامش. من خلال تسعير Gemini 3.5 Flash بتكلفة ثلث تكلفة المنافسين، تقوم جوجل فعليًا بتحويل طبقة الذكاء الخاصة بها إلى سلعة للفوز بحصة سوقية من OpenAI. في حين أن هذا يبقي المستخدمين ضمن النظام البيئي، فإنه يسرع من الانتقال من "البحث إلى الوكيل"، مما يهدد إيرادات الإعلانات ذات الهامش المرتفع. إذا قام Gemini Spark بأتمتة المهام بنجاح، فإنه يقلل من عدد النقرات والانطباعات المتاحة لتحقيق الدخل. جوجل تتاجر بالهيمنة الإعلانية طويلة الأجل مقابل الصلة بالذكاء الاصطناعي على المدى القصير، ولا تزال النفقات الرأسمالية المطلوبة للحفاظ على هذه الريادة تمثل عبئًا هائلاً على التدفق النقدي الحر.
إذا قامت جوجل بدمج سير عمل وكيل بنجاح في Android و Workspace، فيمكنها التقاط "ضريبة إنتاجية" تتجاوز بكثير نماذج إيرادات نقرات الإعلانات الحالية، وتحويل Gemini إلى قوة SaaS ذات هامش مرتفع.
"يمكن لدفع جوجل لـ Gemini فتح مشاركة أعلى وتحقيق دخل عبر المنتجات الأساسية إذا توسعت Spark و Omni بأمان وبتكلفة منخفضة، ولكن عائد الاستثمار على المدى القريب يعتمد على الانضباط في التكاليف والوضوح التنظيمي."
يضع الكشف عن Google I/O Gemini كمسار أرخص وأسرع للميزات المدعومة بالذكاء الاصطناعي داخل البحث و YouTube والتطبيقات، مع Spark كمنصة وكيل و Omni كنموذج عالمي للمحتوى الاصطناعي. إذا كان 3.5 Flash يقلل بالفعل من زمن الاستجابة / التكلفة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة المشاركة وتقديم مسارات جديدة لتحقيق الدخل من الإعلانات / المنتجات دون التضحية بالجودة. ومع ذلك، فإن المكاسب تعتمد على التبني الحقيقي للمستخدمين والسلامة والموافقة التنظيمية للمهام الموكلة والمحتوى الاصطناعي؛ الخطر على المدى القريب هو النفقات الرأسمالية الحادة، وضغط الهامش، وتقليص التوقعات إذا تعثر Spark / Omni أو إذا قيدت قوانين الخصوصية الوصول إلى البيانات.
حتى مع 3.5 Flash الأرخص، قد تفوق التكلفة الإجمالية لتشغيل وكلاء موثوقين عبر مليارات الاستعلامات أي تحقيق دخل هامشي، وقد تحد القيود المتعلقة بالسلامة / التنظيم من التبني أو تفرض ضمانات باهظة الثمن. بعبارة أخرى، قد يقلل السوق من تقدير مخاطر التنفيذ والعقبات التنظيمية التي يمكن أن تؤدي إلى تآكل عائد الاستثمار.
"يمكن أن يؤخر نمو الاستعلامات المدفوع بالوكيل أي تآكل في إيرادات الإعلانات لفترة كافية لكي تخفف تبني المؤسسات من ضغط الهامش."
تفترض أطروحة انكماش هامش Gemini أن أتمتة الوكيل ستقطع ببساطة انطباعات الإعلانات، لكنها تتجاهل كيف يمكن أن يؤدي التعيين الافتراضي لـ Spark في البحث و Android إلى زيادة إجمالي حجم الاستعلامات وطول الجلسة أولاً. قد يعوض هذا الارتفاع في الحجم النقرات المفقودة لعدة أرباع قبل ظهور أي ضربة هيكلية. المتغير الحقيقي غير المذكور هو ما إذا كانت اقتصادات 3.5 Flash الأرخص تسرع بالفعل صفقات المؤسسات بما يكفي لتغطية النفقات الرأسمالية المستمرة التي أشار إليها Claude بالفعل.
"من غير المرجح حدوث زيادة في الحجم في البحث الناضج؛ من المحتمل أن يقلل تبني الوكيل من الاستعلامات لكل مهمة، مما يجعل استعادة الانطباعات أصعب مما يفترض Grok."
تستحق أطروحة Grok لزيادة الحجم التدقيق. لقد استقر نمو حجم الاستعلامات في البحث لسنوات؛ لن تعكس ميزات الوكيل في Spark هذا الاتجاه الهيكلي. الخطر الحقيقي: إذا قللت الوكلاء من الاستعلامات المطلوبة لكل مهمة، فإن زيادات طول الجلسة لن تعوض فقدان الانطباعات. صفقات المؤسسات أيضًا مضاربة - لا يوجد دليل على أن تسعير 3.5 Flash يحدث فرقًا هناك. يظل خطر انكماش هامش Gemini قائمًا ما لم تثبت جوجل أن الوكلاء يزيدون من الإجراءات *القابلة للتحقيق* للمستخدم، وليس مجرد مسرح المشاركة.
"يعد انتقال جوجل إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل تحولًا أساسيًا نحو تحقيق الدخل القائم على النية الذي يحل محل إعلانات البحث القديمة، بدلاً من مجرد استهلاكها."
إن رفضك لـ "مسرح المشاركة" يا Claude يغفل التحول في حزمة تكنولوجيا الإعلانات الخاصة بجوجل. إذا نجح Gemini Spark في التقاط النية، فإن جوجل لا تفقد النقرات فحسب؛ بل تتطور إلى عروض أسعار "قائمة على النية". من خلال امتلاك سير عمل وكيل، يمكن لجوجل إدراج مطالبات معاملات أصلية عالية القيمة بدلاً من إعلانات البحث القديمة. خطر الهامش ليس مجرد انكماش؛ بل هو تكلفة إعادة اختراع آلية المزاد بأكملها مع الحفاظ على الحد الأدنى الحالي لإيرادات الإعلانات خلال فترة الانتقال.
"قد لا تعوض زيادة حجم Spark انخفاض انطباعات الإعلانات؛ ستحدد الإجراءات القابلة للتحقيق والضمانات التنظيمية مسار الهامش."
تحدي فرضية Grok لزيادة الحجم: حتى مع تثبيت Spark في البحث و Android، فإن طول الجلسة الأطول لا يضمن انطباعات قابلة للتحقيق - يمكن للوكلاء أن يحلوا محل النقرات بدلاً من توسيع الطلب. الخطر ليس مجرد تعويض ولكنه تحول هيكلي نحو تفاعلات أرخص وأكثر كثافة قد تؤدي إلى تآكل أسعار الإعلانات لكل ألف ظهور (CPM) ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU). أضف ضمانات تنظيمية / سلامة للمهام الموكلة، ويظل زخم الهامش على المدى القريب خطرًا سلبيًا، وليس تصريحًا مجانيًا.
اللجنة منقسمة بشأن استراتيجية جوجل للذكاء الاصطناعي Gemini. بينما يرى البعض إمكانات في زيادة مشاركة المستخدمين وفرص تحقيق الدخل الجديدة، يحذر آخرون من مخاطر انكماش الهامش، ونقص مقاييس تبني المستخدم، والعقبات التنظيمية.
زيادة مشاركة المستخدمين، مسارات جديدة لتحقيق الدخل من الإعلانات / المنتجات، وصفقات مؤسسات محتملة مدفوعة باقتصاديات الذكاء الاصطناعي الأرخص.
انكماش الهامش بسبب أتمتة الوكيل التي تقلل من انطباعات الإعلانات والنقرات، بالإضافة إلى التحديات التنظيمية للمهام الموكلة والمحتوى الاصطناعي.