هل لديك 10,000 دولار؟ قد تكون Lockheed Martin قوة دفاعية تتفوق على فترة ولاية Trump

النقاط الرئيسية

أحبطت شركة لوكهيد مارتن المستثمرين بمبيعات ثابتة وأرباح متناقصة في تقريرها يوم الخميس.

لكن المقاول الدفاعي الرئيسي يستثمر في توسيع الإنتاج قد يزيد مبيعات الصواريخ بثلاثة إلى أربعة أضعاف.

• 10 أسهم نفضلها على لوكهيد مارتن ›

لوكheed مارتن (NYSE: LMT) أبلغ عن نتائج أرباحه للربع الأول من السنة المالية 2026 يوم الخميس قبل فتح الأسواق، وهو فترة شملت شهرًا كاملاً من العمليات القتالية الأمريكية في إيران وحولها. لم تكن النتائج كما تتوقع.

فشلت لوكهيد في توقعات المحللين لإيرادات الربع الأول بمبلغ 18.3 مليار دولار، حيث أبلغت فقط عن 18 مليار دولار في المبيعات. كانت الأرباح فشلًا أكبر للعملاق الدفاعي، مع ربحية حصة واحدة فقط 6.44 دولار، مقابل توقع المحللين 6.74 دولار. بحلول وقت إغلاق التداول في يوم الخميس، كان المستثمرون قد باعوا سهم لوكهيد بنحو 5٪، واستمر السهم في الانخفاض يوم الجمعة.

هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أطلق فريقنا للتو تقريرًا عن الشركة غير المعروفة، التي تُسمى "احتكار لا غنى عنه" وتوفر التكنولوجيا الحاسمة التي تحتاجها كل من Nvidia وIntel. استمر »

لكن إليك أكبر مفاجأة: على الرغم من الفشل، قد يكون سهم لوكهيد في الواقع فرصة شراء.

الرئيس ترامب على الدفاع

قضى الرئيس دونالد ترامب جزءًا كبيرًا من فترته الأولى بالشتائم على أسعار لوكهيد مارتن العالية وتهميش منتجها البارز، طائرة F-35 Lightning II الخفية، التي وصفها بأنها "ليست جيدة جدًا". في فترته الثانية، بدا الرئيس في البداية مستعدًا لمواصلة ما تركه، معاهدة في فبراير 2025 بـ "تقليل ميزانية عسكرية إلى النصف" — لكن ذلك لم يدوم طويلاً.

بحلول أوائل 2026، غير ترامب رأيه. بدلاً من خفض الإنفاق، طالب برئاسة الكونغرس بتمرير ميزانية دفاعية بقيمة 1.5 تريليون دولار. وفي الوقت نفسه، اشتكى الرئيس من الشركات التي يخطط لتغمرها ثروات البنتاجون — شركات دفاع مثل لوكهيد — مطالبًا بزيادة الإنتاج، وإلغاء توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم، وخفض رواتب التنفيذيين، وتضحية هوامش الربح في مصلحة الأمة.

في ذلك الوقت، حذرت أن هذا قد يؤثر على هوامش ربح لوكهيد مارتن، وهذا بالضبط ما نراه في تقرير هذا الأسبوع.

أرباح لوكهيد مارتن للربع الأول

يستغرق الأمر وقتًا لشركة لزيادة سعة الإنتاج. الوقت، وكذلك الاستثمار الرأسمالي، الذي يجب أن يُستثمر في العمل قبل أن يمكن للمبيعات أن تتصاعد لتوليد الإيرادات وكسب الأرباح. مع بداية لوكهيد لمرحلة التدرج، كانت مبيعاتها تقريبًا ثابتة في الربع الأول 2026 — 18 مليار دولار، نفس ما كان في الربع الأول من العام الماضي.

في المقابل، ارتفعت المصروفات الرأسمالية بأكثر من 12٪ إلى 511 مليون دولار، مما دفع لوكهيد إلى تدفق نقدي حر سلبي للربع، وانخفضت هوامش ربح التشغيل 160 نقطة أساس إلى 11.7٪. انخفضت هوامش صافي الربح 110 نقطة أساس إلى 8.3٪. بين المبيعات الثابتة وهوامش الربح المنخفضة، انخفض ربحية حصة واحدة لوكهيد 12.5٪ على أساس سنوي.

ما التالي لسهم لوكهيد مارتن؟

إذن، ليس تقريرًا ربعًا رائعًا؛ يمكنك أن ترى لماذا قد يكون المستثمرون مستائين من لوكهيد. ومع ذلك، فكر فيما قد يأتي بعد ذلك لهذا المقاول الدفاعي الرئيسي.

على مدى الربع الأول، "قادت لوكهيد عددًا من الترتيبات التجارية المستوحاة من السوق طويلة الأجل مع قيادة الحكومة الأمريكية"، قال الرئيس التنفيذي جيم تايكلت. قال تايكلت إن الشركة "وقعت عدة اتفاقيات إطار لتسريع وتوسيع إنتاج الأسلحة، بما في ذلك صواريخ Patriot المتقدمة، THAAD، وPrSM [صواريخ الضربة الدقيقة]". أحب الكلمات "تسريع" و"توسيع" للمستثمرين، لأنها تبدو وكأنها تعد بزيادة الإيرادات من مبيعات الصواريخ وتحسين هوامش الربح على تلك المبيعات. من المتوقع أن تنمو معدلات الإنتاج السنوية لبعض صواريخ لوكهيد بثلاثة أو حتى أربعة أضعاف.

أكثر من ذلك، وبما أن اتفاقيات التوريد التي وقعتها لوكهيد مع البنتاجون كلها "متعددة السنوات"، فقد تؤدي هذه التحسينات في المبيعات وهوامش الربح إلى دفع أرباح لوكهيد أعلى لسنوات، وليس لربع، وبعيدًا جدًا عن فترة ترامب الثانية.

قد تبدو التحسينات صغيرة في البداية؛ تتوقع لوكهيد أن تنمو المبيعات فقط 3٪ إلى 6٪ في هذا العام الأول من التدرج. لكن التحسينات في الربحية قد تتراكم بسرعة. تتوقع لوكهيد أرباحًا كاملة للعام 2026 بين 29.35 و30.25 دولارًا لكل سهم — عند المتوسط، هذا ما يعادل نموًا بنسبة 37٪ مقابل أرباح 2025. في الوقت نفسه، وبفضل بيع الأسهم هذا الأسبوع، يتداول سهم لوكهيد بأقل من 26 مرة أرباح — وأقل من 18 مرة التدفق النقدي الحر المتتبع كما أكتب.

يبدو ذلك صفقة جيدة بالنسبة لي. إذا كان لديك 10,000 دولار للاستثمار لا تحتاجها في أي شيء على المدى القصير أو المتوسط، فإن لوكهيد مارتن تستحق النظر.

هل يجب عليك شراء سهم لوكهيد مارتن الآن؟

قبل أن تشتري سهمًا في لوكهيد مارتن، فكر في هذا:

فريق محللي Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن… ولم تكن لوكهيد مارتن واحدة منهم. الأسهم العشرة التي اجتازت الاختيار قد تنتج عوائد هائلة في السنوات القادمة.

فكر عندما Netflix أضافت هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستحصل على 498,522 دولارًا! أو عندما Nvidia أضافت هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستحصل على 1,276,807 دولارًا!

الآن، من المهم ملاحظة أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 983٪ — أداء يفوق السوق بأداء ضخم مقارنة بـ 200٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة العشرة الأوائل، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل المستثمرين الأفراد للمستثمرين الأفراد.

**عائدات Stock Advisor حتى 25 أبريل 2026. *

الآراء والمواقف المعبر عنها هنا هي آراء الكاتب ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.