سهم إنتل يحلق عاليًا، تاركًا أسهم إنفيديا في الغبار هذا العام. لكن أي سهم هو شراء أفضل اليوم؟

نقاط رئيسية

أظهر الربع الأخير لشركة إنتل طلبًا قويًا مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي على معالجات الخوادم.

يختلف عمل إنفيديا عن عمل إنتل - خاصة عندما يتعلق الأمر بالنمو.

يحمل كلا السهمين مخاطر كبيرة، لكن أحدهما يبدو شراءً أفضل اليوم.

• 10 أسهم نحبها أكثر من إنفيديا ›

أدت طفرة الذكاء الاصطناعي (AI) إلى رفع العديد من أسهم أشباه الموصلات. لكن ليست كل قصص شرائح الذكاء الاصطناعي مبنية بنفس الطريقة. شركة تصنيع الرقائق إنتل (NASDAQ: INTC) متأخرة عن الركب، وتحاول ترسيخ نفسها كلاعب مركزي في عصر الذكاء الاصطناعي من خلال وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، والتعبئة المتقدمة، وطموحات المسبك. في غضون ذلك، تظل إنفيديا (NASDAQ: NVDA) الرائدة الواضحة في طفرة الذكاء الاصطناعي نفسها، وذلك بفضل وحدات معالجة الرسومات (GPUs) والبنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

بالطبع، يمكن لكلا الشركتين الاستفادة من البناء المستمر للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لكن المستثمرين الذين يحاولون الاختيار بين السهمين يحتاجون إلى فصل قصة التحول عن عمل تجاري ينتج بالفعل نتائج مالية استثنائية.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من إنفيديا وإنتل. تابع »

إنتل: ربع أقوى، لكن لا يزال تحولًا

كانت نتائج إنتل للربع الأول أفضل بكثير من المتوقع. ارتفعت الإيرادات بنسبة 7٪ على أساس سنوي لتصل إلى 13.6 مليار دولار، وبلغت ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (المعدلة) 0.29 دولار - وهو تحسن كبير عن توقعات الإدارة السابقة لربحية سهم معدلة عند نقطة التعادل.

وتُظهر الشركة أنها تستطيع اللعب في مجال الذكاء الاصطناعي أيضًا. زادت إيرادات قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي لشركة إنتل بنسبة 22٪ على أساس سنوي لتصل إلى 5.1 مليار دولار.

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر الشركة أن وحدة المعالجة المركزية - وليس فقط وحدة معالجة الرسومات - مهمة في عصر الذكاء الاصطناعي.

شدد الرئيس التنفيذي لشركة إنتل، ليب-بو تان، على هذه النقطة خلال مكالمة أرباح الربع الأول لشركة إنتل.

قال: "تعمل وحدة المعالجة المركزية الآن كطبقة تنسيق وطائرة تحكم حرجة لمكدس الذكاء الاصطناعي بأكمله".

لكن يجب على المستثمرين توخي الحذر وعدم الخلط بين التحسن والتحول المكتمل. لا تزال إنتل تسجل خسارة متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 3.7 مليار دولار في الربع، ولا يزال عمل المسبك غير مربح للغاية. ارتفعت إيرادات مسبك إنتل بنسبة 16٪ على أساس سنوي لتصل إلى 5.4 مليار دولار، لكن العمل سجل خسارة تشغيلية بقيمة 2.4 مليار دولار.

وبعد قفزة السهم بعد الأرباح، أصبح تقييم سهم إنتل صعب التبرير. بسعر حوالي 83 دولارًا للسهم في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول إنتل بأكثر من 70 ضعفًا من أرباح الربع الأول المعدلة السنوية (ربحية السهم المعدلة للربع الأول لشركة إنتل مضروبة في أربعة). هذا سعر مرتفع لعمل تجاري لا يزال يحاول إثبات أن إعادة ضبط التصنيع واستراتيجية المسبك يمكن أن تنجح.

إنفيديا: لا تزال في دوري مختلف

تُظهر أحدث نتائج إنفيديا شركة تعمل على مستوى مختلف تمامًا.

في ربعها المالي الرابع لعام 2026 (الفترة المنتهية في 25 يناير 2026)، ارتفعت إيرادات إنفيديا بنسبة 73٪ على أساس سنوي لتصل إلى 68.1 مليار دولار، وارتفعت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 75٪ لتصل إلى 62.3 مليار دولار. علاوة على ذلك، قفزت ربحية السهم بنسبة 98٪ على أساس سنوي لتصل إلى 1.76 دولار.

والأكثر من ذلك، أن توقعات إنفيديا على المدى القصير لا تزال قوية بشكل غير عادي.

وجهت الإدارة توقعات بإيرادات الربع المالي الأول لعام 2027 تبلغ 78 مليار دولار، بزيادة أو نقصان 2٪. مقارنة بإيرادات بلغت 44.1 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق، يشير هذا التوقع إلى نمو يبلغ حوالي 77٪ في المتوسط.

بسعر سهم إنفيديا البالغ حوالي 208 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الأسهم بحوالي 42 ضعفًا من أرباح عام 2026 المالي. لكن السهم يتم تداوله بسعر 25 ضعفًا فقط من توقعات المحللين المتفق عليها لربحية السهم للأشهر الـ 12 المقبلة.

بالطبع، لدى إنفيديا مخاطر أيضًا. عملاؤها الرئيسيون ضخمون (مما يترك لإنفيديا قاعدة عملاء مركزة) ومتطورون - وبعضهم يطور شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم.

وفيما يتعلق بكلا السهمين، لطالما كانت صناعة أشباه الموصلات دورية، حتى لو بدت دورة الذكاء الاصطناعي هذه قوية بشكل غير عادي. لذلك يجب أن يكون المستثمرون مستعدين دائمًا لمرحلة توحيد محتملة يتباطأ فيها النمو فجأة. في حين أنه لا يوجد ضمان لحدوث ذلك، فلا ينبغي استبعاده.

الشراء الأفضل

إذا اضطررت للاختيار بين إنتل وإنفيديا اليوم، فسأختار إنفيديا.

كان الربع الأخير لإنتل مشجعًا، وقد يكون دور الشركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكثر أهمية مما توقعه العديد من المستثمرين قبل عام. لكن إنتل لا تزال تبدو كشركة تحول مع مخاطر تنفيذ كبيرة. تحتاج إلى مواصلة تحسين تنافسية منتجاتها، وتوسيع إمداداتها، وتقليل خسائر المسبك، وإثبات أن العملاء الخارجيين سيلتزمون بخارطة طريق التصنيع الخاصة بها.

لدى إنفيديا مخاطرها الخاصة، ويجب على المستثمرين عدم تجاهلها. لا يزال تقييم السهم يفترض طلبًا قويًا على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لسنوات - وأي علامة على تباطؤ النمو أو ضغط الهامش يمكن أن تضر بالأسهم.

لكن في النهاية، تحقق إنفيديا بالفعل نموًا مذهلاً، وتقييمها أكثر جاذبية من تقييم إنتل.

لذلك، في حين أن كلا السهمين يحملان مخاطر عالية، فإن إنفيديا تبدو على الأرجح السهم الأكثر جاذبية في مجال الذكاء الاصطناعي اليوم.

هل يجب عليك شراء سهم إنفيديا الآن؟

قبل شراء سهم إنفيديا، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن إنفيديا من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما كان Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 498,522 دولارًا! أو عندما كانت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,276,807 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 983٪ - وهو تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 200٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 26 أبريل 2026.*

دانيال سباركس وعملاؤه ليس لديهم أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في إنتل وإنفيديا وتوصي بهما. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء ووجهات نظر Nasdaq, Inc.