هل خفض توزيعات الأرباح أمر لا مفر منه لشركة نايكي؟

نقاط رئيسية

انخفض صافي دخل نايكي بنسبة 35٪ في الربع الأخير.

نسبة توزيعات الأرباح لديها مرتفعة، وتدفقاتها النقدية الحرة لم تكن قوية بشكل خاص.

تدفع الشركة أرباحًا منذ عقود.

• 10 أسهم نحبها أكثر من نايكي ›

مدفوعات الأرباح ليست ضمانًا أبدًا. إذا كانت الشركة تسير على ما يرام وكان سهمها يرتفع، فلن تكون هناك عادةً أي أسئلة كبيرة حول ما إذا كانت أرباحها آمنة ومستدامة. ولكن بمجرد أن تواجه الشركة مشكلة، يمكن أن يتغير كل ذلك.

تواجه نايكي (NYSE: NKE) الكثير من المصاعب في السنوات الأخيرة. تكافح شركة الملابس لزيادة المبيعات، وتتراجع هوامش الربح، والشركة في خضم تحول، في محاولة لإصلاح الأمور قبل أن ينخفض السهم أكثر. في غضون خمس سنوات، فقدت بالفعل أكثر من 60٪ من قيمتها.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُعرف باسم "الاحتكار الذي لا غنى عنه" والتي توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

هذا يطرح أيضًا سؤالًا حول ما إذا كانت أرباحها لا تزال آمنة. عند 3.6٪، فهي الآن أكثر من ثلاثة أضعاف متوسط عائد S&P 500 البالغ 1.1٪. وبينما قد يعطي هذا الدفع للمستثمرين حافزًا للتمسك والانتظار، هل يمكن الاعتماد عليه حقًا، أم أن خفض توزيعات الأرباح أمر لا مفر منه؟

هل يمكن أن تدعم البيانات المالية لشركة نايكي توزيعات الأرباح الخاصة بها؟

إحدى طرق تقييم صحة توزيعات أرباح الشركة هي النظر إلى سطرها السفلي. هل تحقق ربحًا كافيًا لتغطية مدفوعات توزيعات الأرباح الخاصة بها؟ من الجيد دائمًا النظر إلى أحدث البيانات المالية للحصول على صورة أفضل وأكثر تحديثًا لكيفية أداء العمل.

في أحدث ربع لها، والذي انتهى في 28 فبراير، انهار صافي دخل نايكي بنسبة 35٪، ليصل إلى 520 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم 0.35 دولار فقط. هذا أقل بكثير من توزيعات الأرباح الفصلية البالغة 0.41 دولار التي أعلنت عنها الشركة في فبراير، مما يضع نسبة توزيعاتها عند 117٪. هذا بافتراض أن ربحية الشركة تظل متشابهة إلى حد ما في الأرباع القادمة.

مشكلة أخرى: في كل ربع من الأرباع الأربعة الماضية، كانت توزيعات الأرباح النقدية التي دفعتها أعلى من تدفقاتها النقدية الحرة.

لن أعتمد على بقاء توزيعات أرباح نايكي سليمة على المدى الطويل

كانت نايكي سهم توزيعات أرباح قويًا لعدة عقود. ولكن نظرًا للوضع الذي تجد نفسها فيه، لن أتفاجأ إذا قامت بخفض مدفوعاتها في المستقبل. بينما قامت بزيادة توزيعات الأرباح العام الماضي، فإن ما إذا كان ذلك سيستمر سيعتمد على شعور الإدارة باستراتيجية التحول الخاصة بها، وما إذا كانت بحاجة إلى النقد لتمويل استراتيجية نموها.

للأسف، يمكن أن تأتي تخفيضات أو تعليقات توزيعات الأرباح فجأة. قد تصمد بعض الشركات لفترة طويلة قبل اتخاذ خطوة، بينما قد يكون البعض الآخر عدوانيًا ويفعل ذلك بمجرد ظهور علامات المشاكل. في كلتا الحالتين، مع وجود العديد من المشكلات التي تعاني منها نايكي الآن والكثير من عدم اليقين المحيط بالعمل، لن أتعجل لشراء السهم اليوم، حيث لا يمكن أن ينخفض سعر السهم فحسب، بل لا تبدو توزيعات الأرباح آمنة للغاية في هذه الأيام.

هل يجب عليك شراء أسهم في نايكي الآن؟

قبل شراء أسهم في نايكي، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن نايكي من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 524,786 دولارًا! أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 1,236,406 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 994٪ - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 199٪ لـ S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه المستثمرون الأفراد للمستثمرين الأفراد.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 20 أبريل 2026.*

لا يمتلك David Jagielski، CPA أي مراكز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في نايكي وتوصي بها. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء ووجهات نظر Nasdaq, Inc.